화윤치업, REIT 분할 통해 54억 500만 위안 조달

화윤치업(China Resources Land Ltd.)은 거대한 부동산 포트폴리오에서 자본을 유동화하기 위해 2개의 쇼핑몰을 상장 부동산 투자 신탁(REIT)으로 분할하여 54억 500만 위안(약 7억 4,500만 달러)을 조달할 계획이라고 발표했습니다. 이 개발업체는 또한 신규 펀드의 지분 20%에서 30%를 인수할 예정이며, 이는 해당 자산에 대한 지속적인 자신감을 나타냅니다.

회사는 성명에서 "제안된 분할을 통해 부동산 자산을 활성화하고, 부동산 투자와 관련된 상대적으로 긴 회수 기간과 낮은 자산 회전율의 부정적인 영향을 완화할 수 있을 것"이라고 밝혔습니다. 또한 이번 조치가 회사의 재투자 능력과 지속 가능한 운영을 강화할 것이라고 덧붙였습니다.

전환되는 자산은 장쑤성 난퉁시와 산둥성 린이시에 위치한 두 개의 쇼핑몰입니다. 화하 기금(China Asset Management)과 중신 증권(CITIC Securities)은 심천 증권 거래소와 중국 증권 감독 관리 위원회(CSRC)에 공모 펀드 신청서를 제출했습니다. 해당 REIT의 예상 자본화율(Cap Rate), 점유율, 임대료 성장 지표와 같은 구체적인 재무 세부 정보는 아직 공개되지 않았습니다.

이번 거래는 중국 부동산 개발업체들이 어려운 환경에 처한 가운데 화윤치업의 자본 순환을 위한 핵심적인 조치입니다. 성숙하고 수익이 발생하는 자산을 유동적인 금융 상품으로 전환함으로써, 회사는 추가 부채를 쌓지 않고도 대차대조표를 개선하고 신규 투자를 위한 자금을 확보할 수 있습니다. 이는 업계의 지속적인 부채 축소(디레버리징)를 헤쳐 나가기 위해 동종 업체들이 복제할 수 있는 전략입니다.

개발업체들 사이에서 성장하는 트렌드

중국에서 C-REIT로 알려진 REIT의 활용은 부동산 소유주들이 자산을 현금화하는 데 점점 더 중요한 도구가 되고 있습니다. 이 구조를 통해 개발업체는 안정화된 부동산을 신탁에 매각하고, 신탁은 다시 일반 투자자에게 유닛을 판매하여 원 소유주에게 초기 자본을 주입하는 동시에 지분과 관리권을 유지할 수 있게 합니다. 이 모델은 중국 부동산 부문의 많은 이들에게 접근하기 어려워진 전통적인 채무 및 주식 시장에 대한 중요한 대안을 제공합니다.

투자자들에게 C-REIT는 역사적으로 직접 소유가 지배했던 시장인 상업용 부동산의 임대 수익에 노출될 수 있는 유동적인 방법을 제공합니다. 이번 공모의 성공은 다른 주요 개발업체들의 동참을 유도하여 잠재적으로 C-REIT 시장을 심화시키고 산업 전반에 걸친 디레버리징을 위한 새로운 경로를 제공할 수 있습니다.

본 기사는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 조언을 구성하지 않습니다.