Key Takeaways:
중국알루미늄공사(02600.HK, Chalco)는 지정학적 불확실성에도 불구하고 글로벌 알루미늄 가격 상승에 힘입어 1분기 순이익이 56.4% 급증한 55억 2,700만 위안을 기록했다고 발표했습니다.
씨티(Citi)는 보고서를 통해 "시장은 이란 분쟁으로 인한 알루미늄 공급 중단 영향을 과소평가하고 있다"고 밝히며, 해당 기업에 대한 '매수' 의견을 유지하고 30일 긍정적 촉매제 관찰 대상에 포함했습니다.
이번 실적은 전분기 대비 207% 증가한 수치로, 회사의 이전 실적 예고와도 일치했습니다. 씨티의 목표주가 15.94홍콩달러는 2026년 예상 주가순자산비율(PBR) 2.81배를 기준으로 산정되었습니다. 씨티 분석가들은 Chalco가 해당 섹터 내 최선호주(Top pick)라고 덧붙였습니다.
이러한 강력한 수익은 공급 부족과 견고한 수요로부터 생산자들이 혜택을 받고 있는 광범위한 산업 트렌드를 반영합니다. 미국에 본사를 둔 카이저 알루미늄(Kaiser Aluminum)은 최근 유사한 시장 역학을 근거로 연간 EBITDA 전망치를 20%~30% 상향 조정했습니다.
중동 분쟁은 글로벌 물류 및 원자재 비용에 상당한 영향을 미쳤습니다. 텍 리소스(Teck Resources)는 최근 실적 발표에서 알루미늄 가격 상승으로 인해 산업용 구리 대체 위험이 줄어들었다고 언급했습니다. 공급망 전반에 걸친 연쇄 반응으로 일부 제조업체들은 유럽 및 미국행 운송 시간이 거의 두 배로 늘어났다고 보고하고 있습니다.
카이저 알루미늄(KALU)의 1분기 보고서는 이러한 우호적인 환경을 뒷받침합니다. 최고경영자 키스 A. 하비(Keith A. Harvey)는 제품 리드 타임이 "지난 몇 달 동안 두 배 이상 늘어났다"고 말했습니다. 이 회사는 구매와 판매 시점 사이의 금속 가격 차이를 반영하는 지표인 '메탈 래그(metal lag)'에서만 3,600만 달러의 이익을 기록하며 급격한 가격 상승을 입증했습니다.
Chalco와 경쟁사들의 가이던스는 고단가와 수요가 지속될 것임을 시사합니다. 투자자들은 2분기 내내 지속되는 물류 비용을 회사가 얼마나 효과적으로 관리하며 마진 확대를 이어갈 수 있을지 주목할 것입니다.
본 기사는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 권유를 구성하지 않습니다.
