BofA, 샤오미에 대해 21.8%의 강력한 마진 전망을 근거로 '매수' 의견 유지

뱅크오브아메리카(BofA) 증권은 샤오미(1810.HK)에 대한 '매수' 의견을 재확인하며, 매출 및 전기차 출하량 추정치를 하향 조정했음에도 불구하고 이 전자제품 제조사의 매출총이익률이 예상을 상회할 가능성이 크다고 전망했습니다. 해당 은행은 목표주가 40홍콩달러를 유지했습니다.

강세 전망은 BofA가 샤오미의 2026년 1분기 매출 전망치를 전분기 대비 15%, 전년 동기 대비 11% 감소한 990억 위안으로 4% 하향 조정했음에도 불구하고 유지되었습니다. 은행 측은 전기차 출하량 둔화를 조정 배경으로 설명했습니다.

BofA 증권은 리서치 보고서에서 "스마트폰 제품 믹스 개선과 평균 판매 단가(ASP) 상승에 힘입어 2026년 1분기 매출총이익률이 예상치인 21.8%를 넘어설 수 있을 것으로 기대한다"고 밝혔습니다. Canalys 데이터에 따르면 2026년 1분기 스마트폰 출하량은 전년 대비 19% 감소한 3,400만 대를 기록했으나, 은행 측은 높은 평균 판매 가격이 물량 감소를 상쇄할 것으로 보고 있습니다. 회사의 신규 전기차 사업과 관련하여 BofA는 SU7 모델의 주문량 7만 건을 주목했으나, 치열한 경쟁을 이유로 2026년과 2027년 출하량 전망치를 각각 55만 대와 66만 대로 하향 조정했습니다.

보고서는 투자자들이 샤오미의 수익성과 사업 다각화에 주목해야 한다고 제안합니다. 고부가가치 스마트폰 제품 구성에 따른 이익률 강세와 SU7 전기차의 강력한 초기 주문량은 주가의 긍정적인 모멘텀을 유지할 수 있습니다. 투자자들은 성장을 뒷받침할 2026년 하반기 출시 예정인 YU7 GT 및 SUY 모델을 주시할 것입니다.

이 기사는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 권유를 구성하지 않습니다.