핵심 요약
- 뱅크오브아메리카(BofA) 증권은 중국중면(601888.SH)의 투자의견을 '중립'으로 유지하면서 목표주가를 95위안에서 85위안으로 하향 조정했습니다.
- 이번 하향은 1분기 핵심 순이익이 전년 대비 21% 성장한 23억 위안을 기록했음에도 불구하고 매출이 예상치를 하회한 데 따른 결과입니다.
- BofA는 면세점 매출 성장이 정점에 도달했다고 언급하며, 이 회사의 2026년 주당순이익(EPS) 전망치를 10% 낮췄습니다.
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BofA, 성장 정점 통과 우려로 중국중면 목표주가 10% 하향한 85위안으로 조정
뱅크오브아메리카(BofA) 증권은 중국중면의 1분기 매출이 예상치를 하회함에 따라 성장 정점의 징후를 이유로 목표주가를 10% 하향한 85위안으로 조정했습니다.
BofA는 연구 보고서를 통해 면세점 매출 성장이 1분기에 정점에 도달했을 수 있으며, 해당 주식의 재평가(re-rating) 여력이 제한적이라고 분석했습니다.
해당 기관은 이 회사의 A주에 대해 '중립' 의견을 유지했습니다. 새로운 목표주가는 1분기 실적을 반영하여 10% 하향 조정된 2026년 예상 이익에 주가수익비율(P/E) 35배를 적용하여 산출되었습니다.
이번 하향 조정은 1분기 핵심 순이익이 21% 증가한 23억 위안을 기록했음에도 불구하고, 기저의 매출 모멘텀이 둔화되고 있다는 우려를 반영합니다. BofA 증권은 하이난 매출이 126억 위안으로 28% 성장했지만, 이는 해당 분기 동안 공항 및 온라인 매출이 감소했음을 의미한다고 지적했습니다.
투자자들에게 '중립' 등급은 현재 수준에서 주가가 균형 잡힌 위험/보상 프로필을 제공하며 상승 촉매제가 제한적임을 시사합니다. 이제 시장의 관심은 핵심 면세 수요의 둔화를 상쇄할 수 있는 새로운 성장 동력을 회사가 찾을 수 있을지에 쏠리고 있습니다.
이 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 권유를 구성하지 않습니다.
