영란은행의 핵심 관계자가 3.75%인 기준금리를 인상할 필요가 없을 수도 있다는 신호를 보내며, 일련의 금리 인상을 예상하는 시장의 기대에 반박했습니다.
영란은행의 한 고위 관리는 목요일, 현재의 3.75% 수준에서 "장기간 유지"하는 것만으로도 가격 상승을 억제할 만큼 충분히 제한적일 수 있다고 주장하며, 추가 금리 인상 없이 중동 갈등으로 인한 인플레이션 압력을 억제할 수 있다고 시사했습니다.
통화정책위원회(MPC) 위원인 앨런 테일러는 MNI가 주최한 웨비나에서 "장기간 유지는 상황에 대처하기에 충분한 제한적 조치가 될 것"이라고 말했습니다.
이러한 발언은 런던 증권거래소 그룹 데이터에 따르면 올해 두 차례의 금리 인하를 예상하던 것에서 2026년 말까지 4.4%로 인상될 것으로 예측하는 쪽으로 선회한 현재 시장 가격 책정과 대조를 이룹니다. 영국 10년 만기 국채 수익률은 최근 2008년 이후 최고치인 5.18%까지 치솟으며 영란은행의 매파적 행보에 대한 투자자들의 베팅을 반영했습니다.
이러한 차이는 중앙은행의 딜레마를 부각시킵니다. 금리를 더 올리면 이미 취약한 경제가 위축될 수 있지만, 에너지 가격이 높은 수준을 유지할 때 조치를 취하지 않으면 인플레이션이 고착화될 수 있습니다. 테일러의 발언은 MPC가 현재의 에너지 주도 인플레이션 급등을 일시적인 것으로 간주할 수 있음을 시사하며, 다가오는 6월 회의의 결정은 지정학적 상황 전개에 달려 있습니다.
테일러의 성명은 영란은행 내부에서 더 비둘기파적인 관점을 제공하며, 투자자들이 가격에 반영한 공격적인 금리 인상 궤도에 직접적으로 도전합니다. 2월 말 중동 갈등이 시작되기 전까지 시장은 2026년에 0.5%포인트 인하를 예상했습니다. 이제 시장은 비슷한 규모의 인상을 예상하는 쪽으로 돌아섰습니다.
컬럼비아 대학교 경제학 교수인 테일러는 유가가 배럴당 130달러까지 오르고 수개월간 유지되는 심각한 시나리오에서는 더 강력한 2차 인플레이션 효과에 대응하기 위해 금리 인상이 필요할 수 있음을 인정했습니다. 그러나 그의 기본 견해는 현재 정책이 이미 충분히 긴축적이라는 것입니다. 그는 "인플레이션 공급 충격을 받고 있는 매우 취약한 경제 상황에 처해 있다"고 말했습니다.
영국 정부의 차입 비용이 급격히 상승하면서 이미 영란은행의 업무 일부를 대신하고 있습니다. 10년 만기 국채 수익률이 5% 이상으로 급등한 것은(미국이나 독일의 유사한 채무보다 상당히 높은 수준) 투자자들이 요구하는 더 높은 위험 프리미엄을 반영합니다. 이는 지속적인 인플레이션과 정치적 불확실성에 대한 공포에 기인하며, 주택 담보 대출 및 기업 대출 비용을 증가시켜 경제의 자연스러운 제동 장치 역할을 합니다.
테일러는 채권 시장의 움직임이 미치는 영향을 인정하며 "금융 여건의 긴축을 목격했으며, 이는 우리가 다음에 무엇을 할 것인지에 중요할 것"이라고 언급했습니다.
테일러의 견해는 국제통화기금(IMF)의 지지를 받고 있습니다. IMF는 최근 보고서에서 영국의 통화 정책이 "높은 에너지 가격이 인플레이션에 미치는 2차 효과를 확실히 억제할 수 있을 만큼 충분히 제한적"이라고 밝혔습니다. IMF는 영국 인플레이션이 올해 4% 직전에서 정점을 찍고 2027년 말까지 영란은행의 목표치인 2%로 돌아갈 것으로 전망했습니다.
IMF는 또한 올해 영국 경제 성장률 전망치를 이전의 0.8%에서 1%로 상향 조정했지만, 이는 여전히 갈등 전 추정치보다는 낮습니다. 수입 에너지에 대한 영국의 높은 의존도로 인한 인플레이션 상승과 저조한 성장의 조합은 스태그플레이션 기간에 대한 우려를 낳았습니다. 현재 영란은행의 정책은 외부 사건에 의해 좌우되는 것으로 보입니다. 테일러는 글로벌 에너지 공급에 있어 호르무즈 해협의 결정적 중요성을 언급하며 "통화 정책은 현재 지정학에 의해 움직이고 있다"고 말했습니다.
본 기사는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 조언을 구성하지 않습니다.
