블랙록, 2% 성장 전망 속에 AI 붐 대비 반도체주 비중 확대

블랙록(BlackRock Inc.)은 인공지능 붐으로 인한 막대한 자본 지출을 포착하기 위해 반도체 및 하드웨어 제조업체에 대한 투자를 늘리며 포트폴리오를 조정하고 있습니다. 이 자산운용사의 글로벌 수석 투자 전략가인 웨이 리(Wei Li)는 4월 24일, 시장 조정 이후 해당 섹터의 유리한 밸류에이션을 강조하며 비중 확대 입장을 확인했습니다.

리 전략가는 성명을 통해 "우리는 AI 전략의 일환으로 반도체 및 하드웨어 주식 보유량을 늘려왔다"고 밝혔습니다. 그녀는 AI 가치 사슬의 어느 부분이 주도권을 잡을지는 불분명하지만, 기초 기술 제공업체가 분명한 초기 승자라고 언급하며 현재의 인프라 구축을 인터넷 초기 단계에 비유했습니다.

이러한 전략적 변화는 변동성 증가에도 불구하고 위험 자산에 대해 긍정적인 전망을 유지하고 있는 블랙록의 '2026년 봄 투자 방향' 보고서에 자세히 설명되어 있습니다. 블랙록은 미국 기업 실적의 회복력과 AI 수요와 연계된 실적 상향 조정을 지적했습니다. 에너지 충격으로 헤드라인 인플레이션이 소폭 상승했지만, 블랙록은 미국의 에너지 독립과 강력한 자본 투자의 뒷받침으로 미국 경제 성장이 2% 수준을 유지할 것으로 보고 있습니다.

이번 조치는 AI 트렌드가 끈질긴 인플레이션과 지정학적 리스크라는 복잡한 매크로 환경을 헤쳐나갈 수 있을 만큼 강력하고 지속적인 다년 테마라는 확신을 시사합니다. 듀레이션(채권)과 금 같은 전통적인 헤지 수단이 신뢰성을 잃으면서, 블랙록은 엔비디아(NVDA)와 AMD 같은 AI 인프라 선두주자에 대한 선별적 주식 노출이 성장을 위한 더 강력한 경로를 제공한다고 판단하고 있습니다. 블랙록의 전략은 이제 이러한 AI 기반 지출이 더 넓은 시장으로 확산되어 지수를 끌어올릴 수 있는지에 달려 있습니다.

AI 수요, 섹터 전반의 랠리 견인

블랙록의 낙관론은 반도체 섹터가 새로운 모멘텀을 누리고 있는 시점에 나왔습니다. 인텔(INTC)은 1분기에 깜짝 실적을 발표하며 주가가 20% 이상 급등했고, 이는 업계 전체를 끌어올렸습니다. 분석가들도 이러한 긍정적인 분위기에 동참하고 있는데, B. 라일리(B. Riley)는 최근 온 세미컨덕터(ON)에 대한 투자의견을 '매수'로 상향하고 목표 주가를 115달러로 거의 두 배 높이며 자동차 및 산업용 칩의 주기적 저점이 끝났다고 진단했습니다. 이는 AI 붐이 단순히 고성능 데이터 센터 GPU에 국한된 이야기가 아니라 칩 생태계 전반의 수요를 끌어올리는 파급 효과를 일으키고 있음을 시사합니다.

밸류에이션과 다각화

리 전략가에 따르면 기술주 밸류에이션이 "더 합리적인 수준으로 돌아왔으며", 이에 따라 진입 시점이 매력적이라고 합니다. 이러한 견해는 일부 거대 기업들이 높은 배수에 거래되고 있지만, 많은 수익성 있는 반도체 기업들은 그렇지 않다는 데이터로 뒷받침됩니다. 씨킹알파(Seeking Alpha) 분석에 따르면 마이크론 테크놀로지(MU)의 선행 PER이 8.31, 퀄컴(QCOM)이 12.09로 낮게 나타나는 등 여전히 가치 있는 대형주를 찾을 수 있습니다. 블랙록의 보고서는 또한 다각화 전략의 진화를 강조합니다. 주식과 채권 간의 상관관계가 높아짐에 따라, 블랙록은 AI 공급망에서 핵심 역할을 하는 신흥 시장과 포트폴리오 변동성 관리를 위한 유동성 대체 전략에 주목하고 있습니다.

이 기사는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 조언을 구성하지 않습니다.