핵심 요약
비트코인의 내재 변동성이 5일 동안 자산 가격이 6% 하락했음에도 불구하고 역사적 저점인 42%까지 떨어졌으며, 옵션 트레이더들은 이러한 괴리를 절호의 기회로 보고 있습니다. 비트코인 가격은 5월 15일 이후 현물 ETF 자금 유출과 미국 국채 수익률 변동성 급증으로 인해 82,000달러에서 77,000달러로 하락했습니다.
암호화폐 옵션 거래소 데리빗(Deribit)의 최고 상업 책임자인 장 다비드 페퀴뇨(Jean-David Péquignot)는 코인데스크에 "절대적인 수치로 볼 때 이는 저렴한 변동성"이라고 말했습니다. 그는 내재 변동성이 30% 후반에서 40% 초반대에 머물면서 시장이 2026년의 새로운 최저치를 기록하고 있다고 언급했습니다.
전통 시장과 비교했을 때 이러한 차이는 극명합니다. 미국 국채의 변동성 지표인 MOVE 지수는 비트코인 가격이 하락하는 것과 같은 기간 동안 69%에서 85%로 급등했습니다. 그럼에도 불구하고 트레이딩뷰 데이터에 따르면 비트코인의 30일 연간 내재 변동성 지수(BVIV)는 연중 최저치인 40% 바로 위를 유지하고 있습니다.
이러한 상황은 시장이 대규모 가격 변동 위험을 과소평가하고 있음을 시사합니다. 페퀴뇨는 동일한 행사가와 만기일에 콜 옵션과 풋 옵션을 동시에 매수하는 롱 스트래들 전략이 다음 CPI 발표나 연준 연설과 같은 주요 거시적 촉매제를 앞두고 좋은 설정이 될 수 있다고 강조했습니다. 이 전략은 가격이 위든 아래든 어느 한 방향으로 크게 움직일 경우 수익을 냅니다.
이 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.
