비트코인, 3조 달러 AI IPO 물결에 자본 이동으로 소외... 6만2000달러선 근접

6만2000달러 근방의 비트코인은 3조 달러 규모의 AI IPO 신청 물결에 가려져 기관 자본이 암호화폐 시장에서 이탈하고 있다.

비트코인은 6월 9일 6만2000달러 근방을 유지했지만, 3조 달러 규모의 AI IPO 물결이 기관 자본을 암호화폐 시장에서 끌어내면서 5월 중순 이후 현물 비트코인 ETF에서 40억 달러가 유출됐다.

"자본 시장은 역사적 규모로 AI 인프라 구축에 자금을 조달하고 있습니다. 약 6개월 동안 4000억 달러에 달하며, 5월 14일 이후 40억 달러의 비트코인 ETF 유출은 비트코인의 근본적인 손상 때문이 아니라 그 구축을 향한 자금 이동을 반영합니다."라고 마이클 세일러가 6월 4일 X에 게시했다.

OpenAI는 6월 8일 8520억 달러의 가치 평가로 기밀 S-1을 제출했으며, 이는 6월 1일 9650억 달러 평가로 제출된 Anthropic과 1조7700억 달러 조달을 목표로 활발한 투자자 로드쇼를 진행 중인 SpaceX에 합류했다. CreditSights는 2026년 하이퍼스케일러 자본 지출이 6000억 달러를 초과하고, 이 중 약 4500억 달러가 AI 하드웨어, 서버 및 네트워킹에 할당될 것으로 추정한다. Goldman Sachs, Morgan Stanley, JPMorgan이 OpenAI 딜을 주도하며 9월 상장을 목표로 하고 있지만, 회사는 시기에 대해 확정하지 않았다.

자금 회전에는 추가 압력이 더해지고 있다. 일본은행은 6월 기준금리를 1%로 인상할 것으로 예상되는데, 이는 1995년 이후 처음이며, 엔화를 강세로 전환시키고 역사적으로 암호화폐를 포함한 위험 자산에 저렴한 레버리지를 제공해온 엔 캐리 트레이드를 청산시킬 수 있다. BOJ가 2025년 8월 움직였을 때, 비트코인은 48시간 만에 15% 이상 하락했다.

스트래티지의 구조적 오버행이 세 번째 압력층 추가

스트래티지의 매도 금지 기록 중단, 120억 달러의 미실현 손실, 7억5000만~8억 달러의 연간 배당 의무는 강제 매도 오버행을 초래했다. 코인게코 데이터에 따르면, 스트래티지의 32 BTC 매각이 공개된 같은 날 비트코인 ETF 상품에서 3억9660만 달러의 순유출이 기록됐다. 회사는 이후 방향을 전환해 1550 BTC를 매수했다.

크라켄, 레저, 그레이스케일을 포함한 암호화폐 기업들은 약화된 시장 상황으로 2026년 IPO 계획을 모두 중단했으며, 이는 AI가 투자 자본을 빨아들이는 동시에 암호화폐 기업들의 IPO 산소도 빼앗고 있음을 의미한다.

IC3 설문조사, 암호화폐-AI 융합의 실제 한계 파악

암호화폐 및 계약 이니셔티브(IC3)는 이번 주 코넬, 카네기멜론, 프린스턴, 예일, 텔아비브 대학, ETH 취리히를 아우르는 20명 이상의 연구자들이 공동 저자로 참여한 설문조사를 발표했다. 공동 저자 중 한 명인 코넬 대학의 아리 주엘스 교수는 암호화폐와 AI를 순진하게 결합하는 것은 "젤로를 납땜하는 것과 같을 수 있다"면서도, 체계적인 시스템은 안전한 자율 금융 인프라를 가능하게 할 수 있다고 말했다.

설문조사에 따르면 머신러닝 모델은 스마트 계약 보안과 사기 탐지를 개선할 수 있지만, AI 기반 거래 시스템은 자율 에이전트 간의 담합을 가능하게 하고 불공정한 내부자 이점을 창출할 수 있다. 분산화 측면에서 논문은 분산형 AI 파이프라인이 종단 간 비용을 절감하거나 측정 가능한 성능 지표를 개선한다는 공개적이고 정량적인 증거가 거의 없다는 사실을 발견했다.

JAN3의 샘슨 모우는 자본이 최신 트렌드를 쫓으면서 시장이 AI IPO 서사(스페이스X, 앤트로픽 등)로 회전하고 있는 반면, 개인 투자자들은 꾸준히 달러코스트애버리징을 이어가고 대형 보유자들은 조용히 배경에서 축적하고 있다고 말했다.

OpenAI, Anthropic, SpaceX 중 누가 먼저 상장하느냐에 따라 다른 기업들의 데뷔 가격을 제약하는 가격 벤치마크가 설정된다. 세 기업 모두 대규모로 현금을 소진 중이며, 2024년 1월 이후 비트코인 ETF의 한계 구매자 역할을 해온 동일한 기관 풀에서 자본을 조달하고 있다. 암호화폐 시장의 과제는 AI와 암호화폐의 융합이 기관 포트폴리오의 재분배를 완료하기 전에 도래할지 여부다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.