비트코인 가격이 6.3만 달러 아래로 하락하며 1월 말 최고점 대비 30% 하락폭을 기록했습니다. 이번 하락은 미국 경제 지표 악화, AI 부문 거품 우려, 주요 기업 보유자들의 강제 매도 가능성에 대한 특정 우려가 복합적으로 작용한 결과입니다. 파생상품 시장은 깊은 비관론을 반영하며 단기 회복 가능성을 매우 낮게 평가하고 있습니다.
파생상품 트레이더들은 비트코인에 대한 깊은 약세 전망을 내놓고 있으며, Deribit 거래소의 옵션 데이터는 3월 말까지 가격이 9만 달러를 회복할 가능성이 6%에 불과하다고 나타냈습니다. 목요일에 3월 27일 9만 달러에 비트코인을 매수할 권리를 주는 콜 옵션은 단 522달러에 거래되었는데, 이는 단기적인 상당한 랠리에 대한 투자자 신뢰가 최소화되었음을 반영하는 가격입니다.
이와 대조적으로, 시장은 추가 하락 가능성을 훨씬 더 높게 가격 책정하고 있습니다. 동일한 만기일에 5만 달러에 비트코인을 매도할 권리를 주는 풋 옵션은 1,380달러에 거래되었습니다. 블랙-숄즈 모델에 따르면, 이러한 가격 책정은 암호화폐 가격이 해당 수준 아래로 떨어질 확률이 20%임을 의미하며, 이는 정교한 투자자들 사이에서 만연한 부정적인 심리를 강조합니다.
비트코인의 주간 27% 가격 하락은 거시 경제 불안정 증가와 특정 산업 우려에 뿌리를 두고 있습니다. 미국 고용주들은 1월에 108,435명의 해고를 발표했는데, 이는 전년 대비 118% 증가한 수치이자 2009년 이후 해당 월의 최고치입니다. 이러한 약한 노동 시장 데이터는 투자자 불안을 증폭시켜 위험 자산으로부터 자본을 이탈시키고 있습니다.
과열된 인공지능 부문에 대한 우려 또한 매도세에 일조하고 있습니다. Google이 2026년 자본 지출을 1,800억 달러로 늘릴 계획과 Qualcomm의 약화된 성장 가이던스는 AI 투자가 즉각적인 수익을 창출하지 못할 수 있다는 우려를 불러일으켰습니다. 여기에 Strategy (MSTR) 및 일본의 Metaplanet과 같은 주요 기업 비트코인 보유자들이 보유 자산을 강제로 청산해야 할 수도 있다는 우려가 압력을 가중시키고 있습니다. Strategy의 기업 가치 533억 달러는 비트코인 원가 기준 542억 달러 아래로 떨어져, 장기적인 약세장이 부채 상환을 위한 강제 매도를 촉발할 수 있다는 우려를 제기합니다.
