비트코인, 기술주와 디커플링되며 5% 상승

2월 28일 미국-이란 갈등이 시작된 이래 비트코인은 5% 이상 상승하며 소프트웨어 주식과 급격히 디커플링되었습니다. 이는 지정학적 긴장과 AI가 마진에 미치는 영향에 대한 우려가 시장 역학을 재편하고 있기 때문입니다.

Risk Dimensions의 설립자인 마크 코너스(Mark Connors)는 "이런 일은 없었다"며 비트코인이 10월 초 이후 주식보다 지속적으로 뒤처지는 데이터를 지적했습니다. 이는 기록적인 장기 지체로, 헤지 수단으로서의 비트코인의 역할에 의문을 제기합니다.

비트코인과 iShares Expanded Tech-Software Sector ETF(IGV) 간의 상관관계는 2월 초 1.0에 가까웠으나 갈등 시작 후 0.13으로 폭락했다가 이후 0.7로 일부 회복되었습니다. 2월 28일 이후 비트코인이 5% 이상 상승하는 동안 IGV ETF는 같은 기간 2% 이상 하락했으며, S&P 500 지수는 한 달 만에 7.41% 급락했습니다.

이러한 분화는 투자자들이 비트코인을 기술주와 동조화된 자산이 아닌 지정학적 위험 측정 도구로 점점 더 취급하고 있음을 시사합니다. 중동 긴장이 지속된다면 이러한 추세는 다각화된 포트폴리오에서 비트코인의 역할을 재정의할 수 있습니다.

지정학이 가격을 주도하며 흔들리는 '디지털 금' 내러티브

비트코인 가격이 지정학적 헤드라인에 실시간으로 반응하면서 '디지털 금' 내러티브는 타격을 입었습니다. 도널드 트럼프 대통령이 이란에 대한 지속적인 군사 행동 신호를 보낸 후 비트코인은 67,000달러를 향해 하락했으며, Coinglass에 따르면 24시간 동안 3억 2,800만 달러의 암호화폐 시장 청산이 발생했습니다. 이후 트럼프가 휴전을 요청하자 비트코인은 68,700달러로 급반등했으며, 이는 암호화폐 거래소 MEXC의 분석가들이 '실시간 지정학적 위험 지표'로의 전환이라고 설명한 현상을 뒷받침합니다.

이러한 행보는 전통적인 안전 자산과 대조적이었습니다. 금은 긴급한 유동성 수요 속에서 강제 매도에 직면하며 3월에 11% 하락한 반면, 비트코인은 같은 기간 약 1% 상승했습니다. 이러한 차이는 극명했습니다. 한 Reddit 트레이더는 "비트코인이 트럼프의 이란 관련 트윗에 따라 실시간으로 움직이기 시작한 순간부터 디지털 금이기를 멈췄다"고 분위기를 전했습니다. Whalesbook에 따르면 비트코인과 기술주 중심의 나스닥 종합 지수 간의 상관관계는 3월에 0.13의 양수를 기록하며 안전 자산보다는 위험 자산과의 연관성을 더욱 공고히 했습니다.

반등을 위한 압축된 스프링?

비트코인이 22% 폭락한 부진한 1분기에도 불구하고, 일부 분석가들은 반등 가능성을 보고 있습니다. 코너스는 주식 대비 장기간의 저조한 실적을 역사적으로 반전이 뒤따랐던 불균형으로 꼽았습니다. 그는 암호화폐 시장의 초기 청산이 과도한 레버리지를 제거하여 비트코인이 금과 같은 다른 자산보다 지정학적 충격을 더 잘 흡수할 수 있게 했다고 주장합니다.

기관 자금 흐름 또한 생동감을 보이고 있습니다. Farside Investors에 따르면 4월 6일 미국 현물 비트코인 ETF에 4억 7,100만 달러의 순유입이 기록되었으며, 이는 한 달여 만에 가장 강력한 일일 유입량입니다. 이러한 수요는 일부 대량 보유자의 매도세 속에서도 가격을 지지하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 단기 전망은 워싱턴의 외교 정책에 묶여 있습니다. 코너스는 잠재적 반전 시점에 대해 "2개월 아니면 2년이 걸릴 것"이라며, 이란 갈등의 궤적과 그것이 글로벌 위험 선호도에 미치는 영향에 달려 있다고 믿습니다.

이 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.