비트코인 레버리지 청산 가속화, ATH 대비 50% 하락…$64K 저항이 회복 막아

비트코인의 시장 구조가 변화하고 있다. 미결제약정이 축소되고 자금조달 금리가 마이너스로 돌아서면서 더 깊은 레버리지 청산 사이클을 가리키고 있다.

비트코인은 3.2% 하락한 62,500달러를 기록했으며, 주요 거래소 전반에서 미결제약정이 축소되면서 시장은 2월 이후 최저 레버리지 환경으로 밀려났다.

"미결제약정 감소는 암호화폐에 자본이 배분되는 방식에 구조적 변화가 일어나고 있음을 반영합니다,"라고 CoinEx의 수석 애널리스트 Jeff Ko는 말했다. "우리는 ETF 자금 유출, 거시 긴축, 유동성 순환이 동시에 수렴되는 것을 보고 있습니다."

비트코인의 2025년 10월 사상 최고치인 126,080달러 대비 50% 하락률은 2012년 90%, 2022년 74%와 비교해 자산 역사상 가장 얕은 베어마켓이라고 CryptoQuant 데이터는 보여준다. 그러나 현재의 조정은 지속적인 ETF 자금 유출에 의해 주도되고 있다. B2PRIME 그룹의 최고전략책임자 Alex Tsepaev에 따르면 5월 18일 이후 단 하루(6월 4일)만이 순유입을 기록했다. Coinglass 데이터에 따르면 파생상품 거래소의 미결제약정은 3월 정점 대비 약 15% 감소했으며, 바이낸스와 OKX의 자금조달 금리는 2025년 8월 이후 처음으로 마이너스로 전환됐다.

낮아진 레버리지 환경은 폭력적인 연쇄 청산(liquidations) 위험을 줄여주지만, 투기적 수요가 약화되고 있음을 시사하며 이는 비트코인의 65,000달러 이하 횡보를 장기화하거나 60,000달러 지지선으로의 하락을 가속화할 수 있다. 해당 레벨 이탈 시 55,000~45,000달러 구간 재시험 가능성이 열리며, Wintermute는 비트코인이 2024년 상승장에서 해당 구간에서 "의미 있는 시간을 보낸 적이 없다"고 언급했다.

64,300달러 저항선이 핵심 기술적 트리거로 부상했다. 애널리스트 SuperBro는 4시간 차트에서 잠재적인 역헤드앤숄더(inverse head-and-shoulders) 패턴을 식별했으며, 넥라인은 64,300달러 근처에 있다. 해당 레벨 확정적 돌파 시 67,000달러를 목표로 하는 반면, 돌파 실패 시 주간 200단순이동평균선인 62,000달러 근처 지지선에 압박이 가해질 것이다.

온체인 데이터는 엇갈린 그림을 보여준다. 기관 축적이 계속되고 있다는 점 — Strategy가 1,550 비트코인을 추가 매수하여 총 보유량 845,256 BTC를 기록 — 은 긍정적이지만, 더 넓은 자금 흐름 그림은 여전히 약세다. 마켓메이킹 기업 Wintermute는 화요일 보고서에서 62,000달러 지지선이 "무너졌으며" 50,000~59,000달러 사이에는 바닥 역할을 할 의미 있는 기술적 레벨이 없다고 지적했다.

거시적 배경도 위안을 주지 못한다. 이란-이스라엘 긴장 고조 이후 브렌트유는 배럴당 94달러 이상에서 높은 수준을 유지하며 연방준비제도(Fed)의 인플레이션 우려를 지속시키고 있다. 6월 10일 발표 예정인 미국 소비자물가지수(CPI)와 6월 16~17일 Fed의 통화정책 결정은 비트코인이 바닥을 찾을지, 아니면 하락을 연장할지를 결정할 다음 주요 이벤트다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.