베센트, 이란 전쟁으로 인한 3.3% 인플레이션에 연준 금리 인하 중단 촉구

스콧 베센트 미국 재무장관은 계속되는 이란 갈등으로 인해 에너지 가격이 수년래 최고치로 치솟고 경제 전망이 불투명해지자, 연준에 금리 인하에 대해 '관망' 접근 방식을 취할 것을 촉구했습니다.

로이터 통신이 4월 14일 보도한 성명에서 베센트 장관은 "충돌이 연료비를 끌어올리고 인플레이션 전망을 복잡하게 만들고 있다"고 말했습니다. 그의 신중론은 최근의 에너지 비용 급등이 물가 안정을 향한 연준의 진전을 방해하여 연준이 더 매파적인 통화 정책 기조를 유지하게 할 수 있다는 우려가 커지고 있음을 반영합니다.

이 경고는 노동통계국이 소비자 물가의 급격한 가속화를 발표한 지 불과 며칠 만에 나왔습니다. 3월 소비자물가지수(CPI)는 0.9% 급등하여 연간 인플레이션율을 3.3%로 끌어올렸습니다. 이러한 상승은 2005년 이후 최대치인 에너지 지수의 10.9% 월간 급등에 의해 압도적으로 주도되었습니다. 휘발유 가격만 21.2% 폭등했는데, 이는 1967년 통계 작성이 시작된 이래 최대 월간 상승폭입니다.

이러한 에너지 주도의 인플레이션 급등은 연준에 복잡한 과제를 안겨줍니다. 근원 인플레이션은 2.6%로 억제되어 있지만, 헤드라인 숫자는 금리를 더 오랫동안 높게 유지하게 만들어 미 달러화를 강세로 만드는 동시에 주식 및 비트코인을 포함한 암호화폐와 같은 위험 자산에 하락 압력을 가할 위협이 됩니다.

석유 충격으로 인한 연준의 금리 경로 혼선

인플레이션 서프라이즈의 주요 동인은 이란 전쟁과 그에 따른 호르무즈 해협을 통한 글로벌 석유 운송 차질입니다. AAA에 따르면 일반 휘발유의 전국 평균 가격은 2월 말 갤런당 2.98달러에서 4월 초 4.08달러로 급등했습니다. 연료비 급등은 소비자 심리에 직접적인 영향을 미쳤으며, LSEG/Ipsos 주요 소비자 심리 지수에 따르면 3월 말 소비자 심리가 급격히 하락했습니다.

연준은 3월에 0.2%의 완만한 상승을 기록한 근원 인플레이션에 집중하는 것을 선호하지만, 에너지 랠리의 규모를 무시할 수는 없습니다. EY-Parthenon의 경제학자들은 높은 운송 비용이 다른 상품 및 서비스 가격으로 전이됨에 따라 향후 몇 달 동안 헤드라인 CPI가 3.6%에 근접할 수 있다고 추정합니다. 이러한 2차 효과는 정책 입안자들이 우려하는 부분이며 베센트의 인내심 요구를 뒷받침합니다.

이분화된 경제

3월 데이터는 양극화된 경제를 강조합니다. 소비자들이 주유소에서 치솟는 가격에 직면해 있는 반면, 다른 분야에서는 어느 정도 안도를 얻었습니다. 식료품 가격은 계란과 육류 가격 하락에 힘입어 0.2% 하락했습니다. 의료 서비스 지수도 소폭 하락했습니다.

그러나 이러한 완화가 에너지 충격의 심리적, 재정적 영향을 상쇄할 가능성은 낮습니다. 예상되는 금리 인하를 미뤄야 하는 매파적 연준의 전망은 이미 시장의 기대를 바꾸고 있습니다. 지속적인 고금리 가능성은 기업 대출을 위축시키고 경제 활동을 둔화시키며 10년 동안 저렴한 자금의 혜택을 받았던 자산에 대한 투자자들의 욕구를 감소시킬 수 있습니다. 현재로서는 연준의 피벗으로 향하는 길은 중동의 연기에 가려져 있는 것으로 보입니다.

이 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.