Key Takeaways:
뱅크오브아메리카의 새로운 전망에 따르면, 서버 CPU 시장은 2030년까지 거의 3배인 1,250억 달러 규모로 성장하며 기존 x86 업체에서 ARM 기반 커스텀 실리콘으로의 급격한 점유율 이동을 촉발할 것으로 보입니다.
에이전틱 AI(agentic AI) 워크로드가 GPU 중심의 훈련을 넘어 확장됨에 따라 서버 CPU 시장은 연평균 31%의 성장률을 기록할 것이며, 뱅크오브아메리카 보고서에 따르면 2030년까지 ARM 기반 설계가 시장의 약 44%를 차지할 것으로 전망됩니다. 2026년 추정치인 430억 달러에서 시작된 이러한 급격한 확장은 데이터 센터 내 CPU 역할의 근본적인 변화를 반영합니다. GPU가 AI 훈련 시대를 지배했다면, 시스템이 계획, 도구 호출, 데이터베이스 액세스와 같은 복잡한 다단계 작업을 관리하는 에이전틱 AI의 다음 단계는 구조적으로 CPU 중심의 오케스트레이션에 더 의존합니다.
비벡 아리아(Vivek Arya)가 이끄는 뱅크오브아메리카 애널리스트들은 반도체 부문에 파장을 일으킨 보고서에서 "CPU는 점점 더 복잡해지는 다단계 워크플로우 전반에서 오케스트레이션과 메모리 관리를 처리하는 'AI 추론의 제어 평면'이 될 것"이라고 밝혔습니다.
보고서는 전체 서버 CPU 시장이 2030년까지 1,250억 달러로 성장할 것으로 내다봤습니다. 이 중 인텔의 시장 점유율은 2025년 54%에서 28%로 급락할 것으로 예상되는 반면, 경쟁사인 AMD는 28%를 유지할 것으로 보입니다. 가장 큰 성장은 AWS, 구글, 마이크로소프트 등이 설계한 ARM 기반 커스텀 칩에서 발생할 것으로 보이며, 현재 약 15%인 시장 점유율이 37%까지 치솟을 것으로 예측됩니다.
이러한 구조적 변화는 인텔의 역사적인 데이터 센터 지배력을 직접적으로 위협하며, 아키텍처가 고부가가치 데이터 센터 시장에서 확장됨에 따라 로열티 기반 모델을 가진 ARM에 큰 운영 레버리지를 제공할 것입니다. 투자자들에게 이 보고서는 명확한 분기점을 제시하며, 최대 고객들이 점점 더 자체 칩을 설계함에 따라 인텔이 직면한 심각한 장기적 위험을 강조하는 동시에 AMD와 엔비디아를 추천하고 있습니다.
수년 동안 AI 시스템에서 서버 CPU의 주요 역할은 모델 훈련이라는 무거운 작업을 수행하는 강력한 GPU 가속기에 데이터를 공급하는 것이었습니다. 뱅크오브아메리카가 지적했듯이, 이로 인해 2025년까지 데이터 센터 컴퓨팅 지출의 88%를 AI 가속기가 차지하고 CPU는 12%에 불과하게 되었습니다.
그러나 에이전틱 AI의 등장은 이 각본을 뒤집습니다. 이러한 시스템은 단일한 대규모 계산 대신 검색 증강 생성(RAG)을 통한 데이터 검색, 벡터 데이터베이스 쿼리, 외부 도구 호출 및 상태 관리와 같은 일련의 작은 작업들을 실행합니다. 특정 모델 추론 단계에서는 GPU가 호출될 수 있지만, 전체 워크플로우를 오케스트레이션하는 책임은 CPU에 있습니다. 이러한 수요 증가는 GPU 랙 내부의 단일 호스트 CPU가 아니라 오케스트레이션, 데이터 처리 및 소형 모델 실행 전용 CPU 전용 랙에 대한 것이며, 이는 ARM의 효율성과 커스텀 가능성이 핵심적인 이점을 제공하는 세그먼트입니다.
뱅크오브아메리카의 2030년 전망은 극명하게 갈리는 새로운 경쟁 지형을 보여줍니다.
인텔 (INTC): 최대 패자로, 서버 CPU 가치 점유율이 28%로 반토막 날 것으로 예상됩니다. 이 회사는 클라우드 점유율을 커스텀 ARM 칩에 뺏기고 기업용 x86 점유율을 부활한 AMD에 뺏기는 양면 전쟁에 직면해 있습니다.
AMD (AMD): x86 진영의 승자로, AMD는 인텔의 점유율을 계속 빼앗아 2026년 약 38%로 정점을 찍은 후 ARM의 공세가 가속화됨에 따라 2030년에는 28%에 안착할 것으로 보입니다. BofA는 가장 강력한 x86 플레이어로서 AMD를 선호하는 입장을 유지하고 있습니다.
ARM 홀딩스 (ARM): 주요 장기적 수혜자입니다. 보고서는 커스텀 ARM CPU(AWS Graviton, Google Axion, Microsoft Cobalt)가 가장 빠르게 성장하는 세그먼트가 될 것으로 전망합니다. 이는 최근 번스타인(Bernstein)이 커스텀 실리콘에 대한 20억 달러 이상의 수주 잔고와 모바일보다 우수한 데이터 센터 로열티 수익성을 근거로 목표 주가 300달러를 제시하며 분석을 시작한 것과 맥을 같이 합니다.
엔비디아 (NVDA): 엔비디아는 이 분쟁에서 한 발 물러나 있습니다. 자사의 GPU 및 네트워킹과 함께 풀스택 시스템에 통합되도록 설계된 차기 'Vera' CPU를 통해, 이 회사는 단순한 칩이 아닌 전체 아키텍처를 판매함으로써 x86 대 ARM의 직접적인 전투로부터 자신을 보호하고 있습니다.
뱅크오브아메리카의 이러한 전망은 반도체 지형에 대한 근본적인 재평가를 시사합니다. 인텔이 어려운 방어전을 치르는 동안 AMD, ARM, 엔비디아는 훨씬 더 크고 복잡해진 AI 기반 데이터 센터 시장에서 가치를 확보할 수 있는 위치에 서 있습니다.
이 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.
