Key Takeaways:
- 월가는 단순한 실적뿐만 아니라 차기 CEO 존 터너스의 전략과 메모리 가격 상승이 미칠 영향에 주목하고 있습니다.
- 애널리스트들은 매출이 전년 대비 15% 증가한 약 1,096억 달러, 주당순이익(EPS)은 1.96달러를 기록할 것으로 예상합니다.
- DRAM 가격이 500% 폭등함에 따라 회사 마진을 보호하기 위해 아이폰 18 가격이 50달러 인상될 가능성이 있습니다.
뒤로
뒤로
애플 2분기 실적 전망: 터너스 시대의 개막과 주목해야 할 3가지 지표
애플(Apple Inc.)이 이번 주 목요일 2분기 실적을 발표할 예정인 가운데, 투자자들은 신임 CEO 존 터너스의 전략적 데뷔와 메모리 칩 가격 500% 급등이 회사의 향후 전망에 미칠 영향에 주목하고 있습니다.
"신임 CEO의 혁신이 성장 촉매제를 제공할 수 있다면 낙관론이 지속될 근거가 있습니다."라고 노스웨스턴 뮤추얼 웰스 매니지먼트의 주식 담당 수석 포트폴리오 매니저인 맷 스터키는 말했습니다. "하지만 전략이 단순히 시장 점유율을 꾸준히 확대하고 제품 업데이트를 유지하는 데 그친다면, 그것도 좋지만 게임 체인저가 되지는 못할 것입니다."
월가는 애플이 전년 대비 각각 19%와 15% 성장한 주당순이익 1.96달러와 매출 1,096억 달러를 기록할 것으로 예상하고 있습니다. JP모건 애널리스트들은 아이폰 17의 강력한 수요에 힘입어 매출이 1,127억 달러에 달할 것으로 예측하며 깜짝 실적의 가능성을 보고 있습니다.
이번 실적 발표는 현재 선행 주가수익비율(PER) 30배로 역사적 평균 대비 상당한 프리미엄에 거래되고 있는 애플 주가에 있어 중요한 시험대입니다. 올해 들어 애플 주가는 나스닥 100 지수의 7.7% 상승에 못 미치는 1% 미만의 하락세를 보이고 있어, 새로운 리더십이 명확한 성장 경로를 제시해야 한다는 압박이 커지고 있습니다.
마진 압박 가중
애플의 수익성에 대한 주요 위험 요소는 메모리 칩 비용의 급격한 상승입니다. 블룸버그 데이터에 따르면 DRAM 현물 가격은 지난해 8월 이후 500% 이상 상승했습니다.
JP모건의 공급망 분석에 따르면 아이폰의 메모리 부품 원가(BOM)는 2025 회계연도 약 65달러에서 2027 회계연도까지 228달러로 상승할 것으로 예상됩니다. 이를 상쇄하기 위해 JP모건은 애플이 아이폰 18의 가격을 약 50달러 정도 적정 수준으로 인상할 것으로 가정하고 있습니다. 가격 인상이 없다면 회사의 전체 총이익률은 200베이시스포인트(bp)의 타격을 입을 수 있습니다.
"가장 큰 타격을 입는 주식은 마진 악화가 나타나는 주식들입니다."라고 앱터스 캐피털 어드바이저스의 포트폴리오 매니저 데이비드 와그너는 말했습니다. "메모리 비용 압박이 지속된다면 애플의 마진 위험이 되기 시작할 것이며, 현재의 밸류에이션을 고려할 때 하락 위험이 존재합니다."
터너스의 비전에 쏠린 눈
이번 실적 발표 컨퍼런스 콜은 애플이 하드웨어 엔지니어링 책임자 존 터너스가 9월 1일 팀 쿡의 뒤를 이어 CEO로 취임할 것이라고 발표한 이후 처음으로 열리는 회의입니다. 터너스는 회사의 베테랑이지만, 고마진 서비스 사업과 핵심 하드웨어 프랜차이즈 사이의 전략적 우선순위는 아직 알려지지 않았습니다.
애널리스트들은 구글, 마이크로소프트, 메타와 같은 경쟁사들이 수십억 달러의 인프라 투자를 감행하는 동안 뒤처져 있던 애플의 인공지능(AI) 접근 방식에 대한 단서를 찾으려 할 것입니다. 뱅크오브아메리카는 6월 세계 개발자 회의(WWDC)와 제미나이 AI가 통합된 강화된 시리(Siri)의 가을 출시 가능성을 향후 촉매제로 꼽았습니다.
3분기 가이던스는 경영진이 비용 압박을 헤쳐 나가는 데 있어 갖는 자신감을 보여주는 핵심 지표가 될 것입니다. 새로운 리더십은 애플 주가를 약 1,946%나 폭등시켰던 쿡 시대의 독보적인 실행력을 유지할 수 있음을 증명해야 합니다. 투자자들은 실적 발표 후 컨퍼런스 콜에서 터너스의 전략적 방향과 향후 제품 혁신에 대한 코멘트를 예의주시할 것입니다.
이 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.
