주요 요점
AngelList는 새로운 USVC 펀드를 통해 벤처 캐피털의 독점적인 세계를 개인 투자자들에게 개방하고 있습니다. 단 500달러의 최소 투자로 OpenAI, Anthropic, xAI를 포함한 최고 수준의 민간 기업 포트폴리오에 대한 노출을 제공합니다. 이번 조치는 고성장, IPO 전 투자 기회를 부유층에게만 제한해 온 오랜 관행에 도전하는 것이며, 기술 부문에 새로운 자금 유입을 촉진할 가능성이 있습니다.
AngelList의 공동 창립자인 나발 라비칸트(Naval Ravikant)는 X 포스트에서 "주식이 IPO를 할 때쯤이면 대부분의 알파(초과 수익)는 사라집니다. 모험도 사라집니다. 공개 시장 투자자들은 말 그대로 줄의 마지막에 서 있습니다."라고 말했습니다. "스타트업이 민간 시장에서 수조 달러 규모의 기업 가치에 도달하는 동안 일반 투자자들은 언제쯤 들어갈 수 있을지 궁금해하며 유리창 너머로 들여다보고만 있습니다."
USVC 펀드는 일반적으로 사모 발행에 참여하기 위해 100만 달러 이상의 순자산을 요구하는 적격 투자자 규칙을 우회합니다. 대신 광범위한 미국 투자자로부터 자본을 모아 신흥 펀드 매니저, 기업의 성장 라운드 및 구주 매각 전반에 배치합니다. 4월 말 데이터에 따르면, 이 펀드는 자본의 44%를 투자했으며 가장 큰 단일 보유 자산은 일론 머스크의 xAI입니다. 포트폴리오에는 Anthropic, OpenAI, Sierra, Vercel, Crusoe 및 Legora의 주식도 포함되어 있습니다.
이러한 벤처 캐피털의 민주화는 민간 투자 환경을 크게 변화시켜 개인 투자자들에게 역사적으로 소수의 내부자들만 차지했던 막대한 수익을 얻을 기회를 줄 수 있습니다. 관리 수수료 1% 고정 및 성과보수 없음으로 구성된 이 펀드의 구조는 전통적인 VC 회사 및 최근 개인의 민간 기업 접근을 위한 자체 펀드를 발표한 Robinhood와 같은 다른 핀테크 플랫폼과 직접 경쟁합니다.
자본을 10년 이상 묶어두고 2%의 관리 수수료와 이익의 20%(성과보수)를 부과하는 전통적인 벤처 펀드와 달리, USVC는 더 단순한 모델로 운영됩니다. 이 펀드는 연간 1%의 고정 관리 수수료를 부과하여 개인 투자자들이 더 접근하기 쉽고 투명하게 만들었습니다.
나아가 USVC는 더 빈번한 유동성 기회를 제공하도록 설계되었습니다. 라비칸트는 보장되지는 않지만 매 분기 펀드 가치의 최대 5%까지 환매할 수 있도록 하는 것이 목표라고 밝혔습니다. 이는 투자자들이 수익을 보기 위해 IPO나 인수와 같은 유동성 이벤트를 기다려야 하는 전형적인 VC 펀드와 뚜렷하게 대조됩니다.
민간 시장에 대한 접근성을 넓히려는 노력에 AngelList만 있는 것은 아닙니다. Robinhood는 최근 사용자들에게 비상장 스타트업에 대한 노출을 제공하기 위해 설계된 'Robinhood Ventures Fund I'을 통해 7,500만 달러 상당의 OpenAI 주식을 매입하여 헤드라인을 장식했습니다. 이러한 추세는 대체 자산에 대한 개인의 수요가 증가하고 있음을 보여주며, 더 많은 전통 금융 기관이 유사한 상품을 개발하도록 압박할 수 있습니다.
USVC의 출시는 공개 시장과 민간 시장 투자의 장벽을 허무는 데 중요한 진전을 의미합니다. 규제되고 저비용인 수단을 통해 유망한 기술 기업 포트폴리오에 접근할 수 있게 함으로써 AngelList는 벤처 캐피털의 미래가 더 포용적이 될 것이라는 데 베팅하고 있습니다.
이 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.
