아메리칸 파이낸셜 그룹, EPS 미달에도 1분기 ROE 17% 기록

아메리칸 파이낸셜 그룹(NYSE: AFG)은 1분기 핵심 영업 이익이 주당 2.47달러라고 발표했습니다. 이는 전년 대비 36% 증가한 수치이나 애널리스트 컨센서스인 2.55달러에는 미치지 못했습니다. 강력한 보험 인수가 17%의 핵심 영업 자기자본이익률(ROE)을 견인했습니다.

AFG의 공동 최고경영자(CEO)인 S. 크레이그 린드너와 칼 H. 린드너 3세는 성명을 통해 "1분기에 17%의 핵심 순영업 ROE를 보고하게 되어 기쁩니다"라며 "대체 투자 포트폴리오의 낮은 수익률에도 불구하고 우리의 특수 손해 보험 사업은 강력한 보험 인수 수익성을 창출했습니다"라고 밝혔습니다.

이 보험사의 특수 손해 보험 부문은 전년 동기 대비 3.7포인트 개선된 90.3%의 합산비율을 기록했습니다. 이로 인해 보험인수이익은 66% 증가한 1억 5,600만 달러를 기록했습니다. 총 수입보험료는 6% 증가했고 순 수입보험료는 3% 성장했으며, 회사는 양호한 갱신율 환경과 새로운 비즈니스 기회를 원인으로 꼽았습니다.

AFG는 이번 분기 동안 6,000만 달러의 자사주 매입과 주당 총 2.38달러의 배당금을 통해 주주들에게 약 2억 6,000만 달러를 환원했습니다. 또한 회사는 찰스턴 하버 리조트 & 마리나를 매각하기로 합의했으며, 거래가 완료되는 2분기 또는 3분기에 약 1억 2,500만 달러의 세전 영업 이익을 인식할 것으로 예상하고 있습니다.

부문별 보험 인수 강점

AFG의 모든 특수 손해 보험 그룹은 전년 대비 높은 보험인수이익을 보고했습니다.

재산 및 운송 그룹은 보험인수이익이 3,700만 달러에서 6,500만 달러로 급증했으며, 합산비율은 4.9포인트 개선된 87.6%를 기록했습니다.
특수 상해 그룹은 전년 2,000만 달러에서 증가한 3,400만 달러의 보험인수이익을 보고하며 95.8%의 합산비율을 달성했습니다.
특수 금융 그룹의 보험인수이익은 3,700만 달러에서 5,700만 달러로 증가했으며, 80.0%라는 예외적인 합산비율을 기록했습니다.

강력한 보험 인수 결과와 7,000만 달러의 유리한 전년도 준비금 개발은 연환산 수익률 마이너스 0.4%를 기록한 대체 투자 부문의 부진을 상쇄하는 데 도움이 되었습니다. 대체 투자를 제외한 순 투자 수입은 전년 대비 8% 증가했습니다.

실적은 회사의 핵심 보험 사업이 여전히 높은 수익성을 유지하고 있음을 보여주지만, 이익 미달과 약한 대체 투자 수익률은 투자자들의 면밀한 조사를 받을 수 있습니다. 리조트 매각으로 예상되는 상당한 자본 이득은 향후 자본에 활력을 불어넣을 것이며, 투자자들은 올해 말 거래 종결을 지켜볼 것입니다.

이 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.