AI 전환 소식에 올버즈 주가 600% 폭등, 시장 광풍의 정점 신호

(P1) 울 소재 운동화로 잘 알려진 올버즈(Allbirds Inc., BIRD)가 핵심 사업을 포기하고 인공지능(AI)으로 전환하겠다고 발표한 후 주가가 최대 876% 폭등했습니다. 뉴버드 AI(NewBird AI)로 사명을 변경할 예정인 이 회사는 고성능 그래픽 처리 장치(GPU)를 확보하고 GPU 서비스형 모델(GPUaaS) 제공업체로 자리매김하기 위해 5,000만 달러 규모의 전환사채 금융 시설을 확보했습니다.

(P2) 와튼 스쿨의 가드 알론(Gad Allon) 교수는 이를 '피벗(pivot)'이라고 부르는 것은 올버즈에게 과한 평가라고 말했습니다. "피벗은 회사가 기존의 역량을 재배치한다는 의미를 내포하고 있습니다... 올버즈는 AI 분야에서 그런 역량이 전혀 없습니다. 그들이 가진 것은 상장사라는 지위뿐이며, 현재 시장에서는 그것만이 유일하게 중요한 자산인 것으로 드러나고 있습니다."

(P3) 이번 행보는 올버즈의 신발 사업이 급격히 쇠퇴하여 주가가 2021년 상장 당시 정점 대비 약 99% 하락한 가운데 나왔습니다. 발표 전 이 회사의 시가총액은 단 2,200만 달러에 불과했으며, 새로운 자금 조달 규모는 그 두 배가 넘습니다. 이 사건은 2017년 암호화폐 붐 당시 롱아일랜드 아이스티(Long Island Iced Tea Corp.)가 롱 블록체인(Long Blockchain Corp.)으로 사명을 변경하여 주가가 500% 가까이 치솟았던 사례를 연상시킵니다.

(P4) 올버즈 사례는 시장을 사로잡고 있는 '레드 퀸(Red Queen)' 효과를 극명하게 보여줍니다. 기업들이 단지 경쟁에서 살아남기 위해 AI 군비 경쟁에 참여해야 한다는 압박을 느끼는 현상입니다. AI 관련 인프라에 대한 엄청난 수요는 비기술 기업이라 할지라도 전문성과 상관없이 시장에 진입하기만 하면 보상을 받는 투기적 거품을 만들고 있으며, 이는 현재 AI 투자 붐의 지속 가능성에 대한 의문을 제기합니다.

AI '레드 퀸' 경쟁

진화 생물학에서 빌려온 '레드 퀸' 가설은 유기체가 우위를 점하기 위해서가 아니라, 함께 진화하는 경쟁 유기체에 맞서 단순히 생존하기 위해 끊임없이 적응하고 진화해야 한다고 상정합니다. 현재 AI 붐의 맥락에서 이는 기업들이 경쟁자들과 보조를 맞추기 위해 AI 및 관련 기술에 막대한 투자를 강요받아 투자와 경쟁이 계속 확대되는 영구적인 순환을 만들고 있음을 의미합니다.

이러한 역학 관계는 AI 골드러시의 '곡괭이와 삽'인 반도체, 데이터 센터 및 기타 하드웨어에 대한 막대한 수요를 부채질하고 있습니다. Zhaopin.com에 따르면 중국의 반도체, 전자, 로봇 산업이 고용을 주도하고 있으며 AI 엔지니어 수요가 공급을 3대 1 비율로 앞지르고 있습니다. AI 인재와 인프라에 대한 이러한 강렬한 수요는 올버즈의 사례에서 보듯 투기적 투자의 비옥한 토양을 만들고 있습니다.

운동화에서 GPU로: 시장의 신호?

올버즈의 뉴버드 AI로의 변신은 인기 섹터에 대한 사전 경험이 없는 기업이 시장의 하이프를 이용하려는 전형적인 사례입니다. 이 회사는 브랜드와 자산을 아메리칸 익스체인지 그룹(American Exchange Group)에 3,900만 달러에 매각하고, 새로 확보한 5,000만 달러의 자금으로 GPU를 확보하여 고객에게 장기 임대 방식으로 제공할 계획입니다.

이러한 움직임은 분석가들의 회의적인 시각에 직면해 있습니다. 5,000만 달러의 자본을 가진 전직 신발 회사가 최근 양자 컴퓨팅의 진보를 가속화하기 위한 새로운 오픈 소스 AI 모델 세트를 공개한 엔비디아(Nvidia)와 같은 거대 기술 기업이나 GPUaaS 시장의 기존 업체들과 어떻게 경쟁할 수 있을지는 여전히 의문입니다.

그러나 올버즈의 발표에 대한 시장의 열렬한 반응은 현재 투자자들이 근본적인 비즈니스 펀더멘털보다는 AI 내러티브에 더 관심이 많음을 시사합니다. 와튼의 가드 알론이 언급했듯이, "신발 회사가 스스로를 AI 기업으로 피칭하기 시작할 때, 거품은 당신에게 무언가를 말해주고 있는 것입니다."

이 기사는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 조언을 구성하지 않습니다.