알리바바, 알리바바 원전 협상, 0.58위안/kWh 전력가격 규제에 난항

알리바바가 AI 데이터센터에 전력을 공급하기 위해 추진했던 소형 원자로 계획이 중국의 경직된 전력 가격 규제로 인해 난항을 겪고 있다.

알리바바 그룹 홀딩스는 국영 원자력 발전 기업과 항저우 런허 데이터센터에 소형모듈원자로(SMR)를 건설하는 방안을 논의했지만, 전력 가격 및 계통망 연결 규칙을 둘러싼 이견으로 협상이 중단됐다고 중국 매체들이 보도했다.

"소형모듈원자로에서 생산된 모든 전력이 공공 계통망을 통해 송전되고 약 0.58위안/kWh의 전력 가격으로 정산된다면, 기업이 전력 비용을 효과적으로 통제하기 어려울 것"이라고 협상에 정통한 소식통이 보도를 통해 전했다.

저장성 최초의 클라우드 컴퓨팅 시설로 알려진 런허 데이터센터는 브레인코(BrainCo) 및 링반 테크놀로지(Lingban Technology) 등 AI 기업에 컴퓨팅 파워를 제공한다. 알리바바는 계통망 가격을 우회하기 위해 자체 발전소 모델을 추진했지만, 중국 정책은 자가발전소를 공공 계통망에 연결하도록 의무화하고 있어 현행 규정 아래서는 독립 운영이 불가능하다.

이번 교착 상태는 AI 인프라 수요가 급증하면서 중국 기술 대기업과 국가 통제 전력 계통망 간의 갈등이 커지고 있음을 보여준다. 딜로이트 인도(Deloitte India) 추정에 따르면 중국의 데이터센터 용량은 1.4GW에서 2030년 9GW로 성장해 국가 전체 전력의 약 3%를 소비할 전망이다. AI 인프라를 위한 별도의 전력 가격 체계가 없는 상황에서 알리바바와 같은 기업들은 국내 AI 컴퓨팅의 경제성을 훼손할 수 있는 상승하는 에너지 비용에 직면하고 있다.

AI 인프라에서 SMR이 중요한 이유

소형모듈원자로는 AI 산업의 무한한 전력 수요에 대한 잠재적 해결책으로 부상하고 있다. 기존 원자력 발전소와 달리 SMR은 소비 현장 인근에 건설할 수 있고 점진적으로 확장이 가능하다. 글로벌 기술 기업들은 원자력 옵션을 모색 중이다: 두산그룹은 최근 엔비디아와의 AI 제휴를 확대했으며, 두산에너빌리티의 가스터빈과 SMR이 엔비디아의 AI 팩토리 플랫폼 DSX에 전력을 공급할 것으로 예상된다. 미국에서는 구글, 오라클, 아마존 웹 서비스 등 하이퍼스케일러들이 SMR 개발사와 장기 계약을 체결했다.

이러한 과제의 글로벌 규모는 엄청나다. 국제통화기금(IMF)은 2030년까지 글로벌 데이터센터가 현재 인도 전체가 소비하는 만큼의 전력을 소비할 수 있다고 경고했다. 2025년 3월 기준 3,431GW의 설비 용량을 보유한 중국은 대부분의 국가보다 유리한 위치에 있지만, 전력 계통망 아키텍처는 분산형 AI 워크로드가 아닌 중앙 집중형 산업 소비를 위해 설계되었다.

0.58위안의 병목 현상

핵심 분쟁은 알리바바가 표준 산업용 요금보다 낮은 가격으로 전력을 확보할 수 있는지 여부에 달려 있다. kWh당 0.58위안의 가격에서는 대규모 AI 데이터센터를 운영하는 비용이 상당한 운영 지출이 되어 부지 내 원자력 발전의 경제적 타당성을 훼손한다. 원자로가 계통망 중개 없이 데이터센터에 직접 전력을 공급하는 자체 발전소 모델은 의미 있는 비용 절감을 제공하지만, 현행 규정이 이를 금지하고 있다.

이러한 정책 마찰은 알리바바에만 국한된 문제가 아니다. 중국 전역에서 민간 기술 기업들은 국영 중공업을 위해 설계된 전력 시스템의 한계에 직면하고 있다. 민간 수요자에 대한 전력 가격 및 계통망 연계에 관한 단기적인 규제 명확성은 아직 해결되지 않은 상황이다.

알리바바에게 이번 사안의 중요성은 크다. 알리바바의 클라우드 컴퓨팅 사업부인 알리클라우드는 중국 AI 서비스 시장에서 화웨이 클라우드 및 텐센트 클라우드와 직접 경쟁하고 있다. 비용 효율적인 전력 솔루션 없이는 알리바바의 AI 인프라 확장이 경쟁사 대비 마진 압박에 직면할 수 있다. 알리바바 주식은 월요일 HK$118.30에 거래되어 0.6% 하락했으며, 공매도 비중은 유통 주식의 13.8%를 기록했다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.