AI 주식 랠리, 기술 순환매 시작되며 3개 신규 주도주 등장

(로이터) – 기술주가 시장을 사상 최고치로 끌어올리고 있지만, 2022년 이후 처음으로 주도권이 대형 거물급 기업에서 벗어나기 시작했습니다. 인공지능 랠리가 확산됨에 따라 투자자들은 AI 산업의 중추를 형성하는 인프라 및 전용 하드웨어 기업으로 순환매를 이어가고 있습니다.

궈타이 하이통 증권(Guotai Haitong Securities)의 애널리스트들은 보고서에서 "반복적인 외부 지정학적 역풍에도 불구하고 주식 시장은 점차 펀더멘털에 따른 가격 책정으로 돌아가고 있다"고 말했습니다. 그들은 테마 순환매가 속도를 내고 위험 선호도가 회복되고 있으며, 중국 기술 분야의 국산화 대체가 핵심 테마로 남아 있다고 언급했습니다.

기술주 중심의 나스닥은 급등했지만 이익은 확산되고 있습니다. 아시아에서는 중국의 나스닥 격인 과창판 50 지수(Star 50 Index)가 3.5% 상승하며 3개월 만에 최고치를 기록했고, CSI 반도체 지수는 5.5% 급등했습니다. 4월 27일 로이터 보도에 따르면 홍콩 항셍 테크 지수는 1.3% 상승했습니다. 이는 중국 산업 기업의 이익이 6개월 만에 가장 빠른 속도로 성장함에 따라 발생했습니다.

이러한 순환매는 투자자들이 소수의 지배적인 기업에 집중된 거래를 넘어 AI 붐에 노출될 수 있는 새로운 방법을 찾고 있음을 시사합니다. 이러한 변화는 주요 지수에 변동성을 초래할 수 있지만, AI 확장에 중요한 이전에 간과되었던 부문에 기회를 제공합니다.

AI 인프라에서 부상하는 새로운 주도주

AI에 의한 데이터 센터에 대한 갈구는 예상치 못한 분야에서 새로운 승자들을 만들어내고 있습니다. 그중 하나는 부동산, 인프라 및 재생 에너지에 집중하는 다자산 운용사인 브룩필드 코퍼레이션(Brookfield Corporation, BN)입니다. 이 회사의 인프라 및 재생 에너지 부문은 AI 기반 데이터 센터 수요를 포함한 구조적 순풍의 혜택을 받고 있습니다.

브룩필드의 주가는 금리 민감도와 부동산 역풍으로 인해 2025년 4월 이후 약 8.50% 하락했지만, 애널리스트들은 장기적인 가치를 보고 있습니다. David & Moat Investments는 회사의 가속화되는 웰스 솔루션 및 인프라 성장을 장기 배당 가능 이익의 핵심 동력으로 꼽았습니다. 숨겨진 주요 가치 동력은 후취 수수료(carried interest)로, 향후 몇 년 동안 60억 달러 이상의 미실현 이익이 실현될 것으로 예상되며, 이는 현재 밸류에이션에 충분히 반영되지 않은 촉매제입니다.

진화하는 칩 랠리

랠리는 반도체 공급망의 더 깊은 곳으로도 이동하고 있습니다. 엔비디아(NVDA)가 계속해서 지배적인 힘을 발휘하고 있지만, 완전한 AI 인프라 제공업체로의 진화는 변화하는 지형을 보여줍니다. 이 회사는 이제 추론과 에이전트형 AI(agentic AI) 모두를 겨냥한 포지셔닝을 하고 있어 단일 강점 이상의 기업임을 입증하고 있습니다.

동시에 다른 플레이어들도 필수적인 틈새 시장을 개척하고 있습니다. 아마존(AMZN)은 클라우드 컴퓨팅 부문의 성장이 가속화됨에 따라 주가가 다시 탄력을 받고 있습니다. 연간 매출 규모가 200억 달러에 달하는 이 회사의 맞춤형 칩 사업은 AI 경쟁에서 상당한 비용 우위를 제공합니다. 아마존은 오랫동안 훈련과 추론 모두를 위한 맞춤형 칩을 보유해 왔으며, 이 전략은 이제 경쟁사들에 의해 검증되고 있습니다.

투자자들에게 이 순환매는 뻔한 이름 너머를 보는 것을 의미합니다. 나스닥의 거인들이 사라지지는 않겠지만, AI 랠리의 다음 단계는 전체 산업을 뒷받침하는 물리적 및 디지털 인프라를 구축하는 기업들이 주도할 수 있습니다. 선행 PER 11.89배에 거래되는 브룩필드는 훨씬 높은 배수에 거래되는 엔비디아와 비교해 다른 위험 프로필을 제공합니다. 이는 AI 골드러시의 '곡괭이와 삽'을 기꺼이 살펴보려는 사람들에게 기회가 있음을 시사합니다.

이 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.