AI 서버 붐으로 부품 수요 15배 급증

인공지능에 대한 폭발적인 수요는 칩 공급망 내에서 새로운 승자 그룹을 만들어내고 있으며, 일부 부품 제조업체들은 AI 서버 구축에 필수적인 부품 수요가 15배 증가하는 것을 목격하고 있습니다.

Pictet 자산운용의 시니어 투자 매니저인 Young Jae Lee의 분석에 따르면, "단일 AI 서버의 적층세라믹콘덴서(MLCC) 수요는 표준 서버의 10~15배에 달합니다."

뱅크오브아메리카 글로벌 리서치 보고서에 따르면, 이러한 수요 급증으로 MLCC와 고급 기판의 생산 가동률이 90%를 넘어섰습니다. 공급 부족은 가격 상승 압박으로 이어지고 있으며, 삼성전기는 이번 주 MLCC 가격을 최대 10% 인상하는 방안을 검토 중이라고 확인했습니다.

공급난은 공급업체 주가의 랠리를 촉발했습니다. 기판 제조업체인 유니미크론(Unimicron)은 지난 12개월 동안 약 770% 급등했고, 일본의 이비덴(Ibiden)은 530% 상승했습니다. 이러한 상승세는 투자자들이 엔비디아와 같은 대표적인 이름을 넘어 AI 가치 사슬을 더 깊이 들여다보고 있음을 보여줍니다.

새로운 AI 병목 현상

핵심 문제는 AI 서버의 막대한 전력 소비입니다. 전력이 높을수록 시스템을 흐르는 전기를 관리하고 안정화하기 위해 더 많고 더 높은 품질의 부품이 필요합니다. 이는 공급망 전반에 파급 효과를 일으켜 이전에는 간과되었던 부품 제조사들에게 이익을 가져다줍니다.

이번 붐으로 혜택을 받는 주요 부품은 다음과 같습니다:

• 적층세라믹콘덴서(MLCC): 전자 시스템 내의 전력 흐름을 조절하는 데 중요한 아주 작은 부품입니다. 한 대의 AI 서버에는 수천 개가 필요합니다.
• 고급 기판: 반도체와 나머지 하드웨어 간의 연결 인터페이스 역할을 합니다.
• 열압착 본딩(TCB): 칩 구성 요소를 함께 결합하기 위해 고급 패키징에 사용되는 중요한 공정입니다.

뱅크오브아메리카 글로벌 리서치의 한국 리서치 책임자인 Simon Woo는 "AI 수요가 조금만 더 증가해도 기존 용도의 가용 생산 능력은 급격히 위축될 것"이라고 말했습니다.

광범위한 인프라 점검

부품 부족은 AI가 데이터 센터 인프라의 완전한 개편을 강요하고 있는 더 큰 흐름의 일부입니다. Data Center World 컨퍼런스에서 Omdia와 Vertiv의 전문가들은 업계가 전력, 냉각 및 공급망 과제를 동시에 해결하기 위해 고군분투하고 있다고 언급했습니다.

이러한 변화는 액체 냉각으로의 전환에서 가장 뚜렷하게 나타납니다. Omdia는 액체 냉각 칩의 물량이 2025년에서 2030년 사이에 5배 증가할 것으로 예상하며, 2026년 말까지 액체 냉각 용량이 공랭식의 두 배에 달할 것으로 전망합니다. 그럼에도 불구하고 랙의 다른 부품들을 위해서는 공랭식이 여전히 필요할 것입니다.

투자자들에게 AI 구축은 다층적인 기회입니다. GPU 제조업체들이 막대한 이익을 거두었지만, 이제 지속적이고 높은 수익성을 갖춘 성장은 덜 화려하지만 똑같이 필수적인 부품 공급업체에서 나올 수 있습니다. 사상 최고치를 경신한 무라타 제작소와 한미반도체 같은 기업들의 주가 행보는 시장이 장기적인 공급 부족을 가격에 반영하고 있음을 시사합니다. 애버딘 인베스트먼트의 Kieron Poon이 언급했듯이, "가격 결정권은 의심할 여지 없이 공급업체의 손에 남을 것"입니다.

이 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.