AI 기업 CADV, 4억 800만 달러 규모의 Miluna SPAC 합병을 통한 상장 추진

바르샤바에 본사를 둔 인공지능 전문 기업 CADV Ventures S.A.가 특수목적인수회사(SPAC)인 Miluna Acquisition Corp.(NASDAQ: MMTX)와의 합병을 통해 상장하기로 합의했습니다. 이번 거래의 총 기업 가치는 약 4억 800만 달러로 추산됩니다. 2026년 4월 27일에 발표된 이번 거래를 통해 CADV.AI는 공모 시장에 진입하고 성장 자본을 확보할 수 있는 길을 열었습니다.

상주린(Shang Ju Lin) CADV.AI CEO는 "Miluna와의 이번 기업 결합 및 상장 추진은 성장 자본을 제공하고 우리가 구축한 비즈니스를 강력하게 입증하는 계기가 될 것으로 기대한다"고 말했습니다. 하오 위안(Hao Yuan) Miluna CEO는 "인공지능의 기초 개발과 실제 산업별 응용 사이의 가교 역할을 하는 CADV.AI의 전략적 포지셔닝은 진정으로 독보적이다"라고 덧붙였습니다.

이번 합의는 주당 10.00달러의 가격을 기준으로 CADV.AI의 프리머니 지분 가치를 3억 달러로 평가했습니다. 기존 CADV.AI 주주들은 합병 법인에 지분 100%를 승계하게 됩니다. 또한 이번 거래에는 특정 매출 목표 달성을 조건으로 CADV.AI 주주들에게 500만 주의 추가 주식을 지급하는 잠재적 언아웃(earnout) 조항이 포함되어 있습니다.

합병은 주주 및 규제 당국의 승인을 거쳐 2026년 하반기에 마무리될 예정입니다. 합병 완료 후 통합 법인의 사명은 Kukugan Corp.으로 변경되며 국내 증권 거래소에 상장될 것으로 예상됩니다. 양사는 또한 향후 성장을 지원하기 위해 상장지분 사모투자(PIPE) 또는 주식신용공여(ELOC)를 통한 추가 자금 조달을 검토하고 있습니다.

거래 구조 및 평가

이번 기업 결합은 전량 주식 교환 방식으로 구성되었습니다. 약 4억 800만 달러의 추정 프로포마 기업 가치는 Miluna 공모 주주들의 상환이 없다는 가정하에 산출되었습니다. Miluna는 2025년 10월 기업공개(IPO)를 통해 6,900만 달러를 조달한 SPAC입니다.

상주린 CEO가 이끄는 CADV.AI의 기존 경영진은 합병 후에도 회사를 계속 이끌 예정입니다. Kukugan Corp.의 새로운 이사회는 현재 CADV.AI 이사진, Miluna 스폰서 측 지명자 2명 및 사외이사로 구성될 예정입니다. 이번 거래의 자문사로는 ARC Group Limited가 CADV.AI의 독점 금융 자문을 맡았으며, Hunter Taubman Fischer & Li LLC가 Miluna의 법률 자문을 담당했습니다.

전략적 배경 및 향후 전망

2017년에 설립된 CADV.AI는 대규모 조직을 대상으로 AI 기반 기술 지원 및 IT 보호 서비스를 제공합니다. 회사는 이번 거래를 통해 확보한 자본을 성장 가속화, 제품 개발 고도화 및 전략적 인수 합병에 사용할 계획입니다.

린 CEO는 "이번 거래가 완료되면 예상되는 수익을 통해 성장을 가속화하고, 제품 개발을 강화하며, 전략적 인수를 추진할 수 있을 것으로 기대한다"고 언급했습니다. 이 회사의 플랫폼은 사고 및 운영 작업 분석을 위한 AI 기반 자동화와 복잡한 사례 해결을 위한 전문 엔지니어의 감독을 결합한 모델을 특징으로 하며, 이를 확장하는 것을 목표로 하고 있습니다.

본 기사는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 권유를 구성하지 않습니다.