주요 요약:
미국의 4대 빅테크 기업들이 예상을 뛰어넘는 1분기 실적을 발표했으나, AI 군비 경쟁을 위한 막대한 자본 지출 계획을 발표함에 따라 주가는 엇갈린 행보를 보였습니다. 알파벳, 아마존, 메타 플랫폼스 및 마이크로소프트의 결과는 강력한 매출 성장을 보여주었지만, 투자자들의 관심은 인공지능 분야에서 경쟁하는 데 필요한 막대한 비용으로 옮겨가며 섹터에 불확실성을 조성했습니다.
제프리스(Jefferies)의 수석 소프트웨어 분석가인 브렌트 틸(Brent Thill)은 CNBC와의 인터뷰에서 "구글이 이 모든 클라우드 분야에서 시장 점유율을 가져가고 있는 것으로 보인다"며 검색 거인을 큰 승자로 지목했습니다. "구글이 정말 눈에 띄었습니다."
이들 4개 기술 거물들은 수요일 월스트리트의 매출 전망치를 모두 상회했습니다. 알파벳은 1072억 달러 예상치 대비 1099억 달러의 매출을 기록했으며, 메타는 555억 5천만 달러 예상치 대비 563억 1천만 달러를 기록했습니다. 마이크로소프트의 매출은 829억 달러로 전망치인 815억 달러를 넘어섰고, 아마존의 매출은 1815억 달러에 달해 예상치를 여유 있게 앞질렀습니다. 실적 상회에도 불구하고 메타의 주가는 시간 외 거래에서 6% 이상 하락했고 아마존은 약 5% 하락한 반면, 알파벳은 4% 이상 올랐습니다.
이러한 주가 희비 교차는 투자자들의 핵심적인 갈등을 보여줍니다. 즉, 미래의 성장을 약속하지만 단기 수익성을 압박하는 비용이 많이 드는 AI 구축입니다. 우려의 주된 동인은 자본 지출 가이던스의 급격한 증가입니다. 메타는 연간 지출 전망치를 100억 달러 상향 조정하여 1250억 달러에서 1450억 달러 범위로 높였습니다. 알파벳은 2026년 자본 지출 전망치를 1800억~1900억 달러 사이로 올리고 2027년에는 "상당히" 더 높은 수치가 될 것이라고 경고하며, AI 주도 수요를 충족시키기 위한 장기 투자 사이클을 예고했습니다.
클라우드 컴퓨팅 패권 다툼이 치열해지는 가운데 AI 서비스가 주요 성장 동력이 되고 있습니다. 구글 클라우드는 매출이 전년 대비 63% 증가한 200억 2천만 달러를 기록하며 컨센서스 예상치인 180억 5천만 달러를 갈아치우는 기염을 토했습니다. 이러한 성장은 구글이 더 큰 경쟁사들로부터 비즈니스를 빼앗아오고 있음을 시사합니다.
이에 비해 애저(Azure) 플랫폼을 포함하는 마이크로소프트의 인텔리전트 클라우드 부문은 매출이 40% 증가한 346억 8천만 달러를 기록했습니다. 시장 선두주자인 아마존 웹 서비스(AWS)는 매출이 28% 증가한 375억 9천만 달러로 3사 중 가장 느린 성장세를 보였습니다. 순다르 피차이 알파벳 CEO는 "단기적으로 컴퓨팅 자원이 제약되어 있다"고 언급하며, 수요를 충족할 능력이 더 있었다면 클라우드 매출이 더 높았을 수도 있음을 암시했습니다. 회사의 클라우드 수주 잔고는 전 분기 대비 거의 두 배인 4600억 달러로 급증했습니다.
메타와 아마존의 시간 외 주가 하락은 가열되는 AI 군비 경쟁 비용에 대한 투자자들의 불안을 반영합니다. 메타의 지출 확대 계획은 조정 주당순이익 10.44달러로 컨센서스인 6.68달러를 훨씬 초과한 강력한 실적 호조를 가렸습니다. 회사는 자본 지출 증가의 원인을 새로운 메타 슈퍼인텔리전스 랩(Meta Superintelligence Labs)을 포함한 AI 역량 구축에 필요한 고가의 하드웨어 및 데이터 센터 비용으로 돌렸습니다.
마찬가지로 아마존은 2분기 영업이익 전망치를 예상보다 낮게 발표했으며, 중간값이 분석가 추정치에 못 미쳤습니다. 이는 순매출이 17% 성장한 강력한 1분기 실적을 무색하게 했습니다. 4대 하이퍼스케일러 모두의 지출 약속은 엔비디아와 같은 기업의 서버, 데이터 센터 및 맞춤형 칩에 대한 막대한 투자가 계속 가속화될 것임을 나타내며, 투자자들로 하여금 막대하고 즉각적인 비용에 대비해 AI 수익화의 장기적 잠재력을 저울질하게 만들고 있습니다.
본 기사는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 조언을 구성하지 않습니다.
