20억 달러 규모 암호화폐 옵션 만료, 시장은 주요 가격 수준에 주목

16억 달러 상당의 비트코인 계약과 4억 1,000만 달러 상당의 이더리움 계약을 포함한 대규모 암호화폐 옵션 물량이 오늘 UTC 오전 8시에 만료될 예정이어서 거래자들의 관심이 주요 가격 수준에 쏠리고 있습니다.

파생상품 거래소 데리비트(Deribit)의 데이터에 따르면 만료되는 20,000개의 비트코인 옵션의 맥스페인 가격은 79,500달러입니다. Greeks.live는 X에 게시한 글에서 "맥스페인 지점은 가장 많은 수의 옵션 계약이 가치 없이 만료되는 행사가격으로, 실질적으로 옵션 보유자에게 가장 큰 재정적 고통을 주는 가격"이라고 설명했습니다.

비트코인 옵션의 풋/콜 비율은 0.74로, 하락을 예상하는 풋 옵션보다 상승을 예상하는 콜 옵션의 거래량이 더 많음을 나타냅니다. 반면, 만료되는 182,000개의 이더리움 옵션은 풋/콜 비율이 0.94로 더 균형 잡혀 있으며 맥스페인 가격은 2,350달러입니다.

시장이 맥스페인 수준으로 끌려갈 수 있기 때문에 이러한 대규모 만료 이벤트는 단기적인 가격 변동성을 유발할 수 있습니다. 이러한 현상은 옵션을 판매한 마켓 메이커들이 손실을 최소화하기 위해 포지션을 헤지하면서 발생하며, 만기가 가까워질수록 기초 자산의 가격을 맥스페인 행사가격에 가깝게 밀어붙일 가능성이 있습니다. UTC 오전 8시 정산 이후에는 이러한 압력이 해소되어 새로운 가격 추세가 형성될 수 있습니다.

이번 이벤트는 비트코인 가격이 최근 82,800달러 고점을 찍고 후퇴한 후 79,500달러 부근에서 등락하는 가운데 발생했습니다. 온체인 데이터에 따르면 비트코인은 단기 보유자 원가 기준인 79,100달러 근처에서 거래되고 있습니다. 분석가들은 만료 후 가격이 이 수준을 유지한다면 다음으로 주목해야 할 주요 저항선은 85,200달러의 활성 실현 가격(Active Realized Price)이라고 제안합니다.

만료 계약의 대규모 명목 가치에도 불구하고 전반적인 시장 활동은 정체되어 있습니다. Greeks.live에 따르면 비트코인의 내재 변동성은 약 35%로 낮은 수준을 유지하고 있으며, 선물 거래량은 역사적 저점에 도달하여 횡보 기간임을 시사합니다. 이는 옵션 만료가 일시적인 가격 왜곡을 일으킬 수는 있지만, 광범위한 시장은 현재의 범위를 벗어나기 위한 보다 중요한 촉매제를 기다리고 있음을 보여줍니다.

본 기사는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 조언을 구성하지 않습니다.