연준 우려 고조로 미 10년물 국채 금리 1년 만에 최고치 달성

미 국채 금리가 수년 만에 최고치로 치솟으며 자산 배분을 뒤흔들고 차입 비용을 높일 것이라는 경고가 전 세계 채권 시장에 울려 퍼지고 있습니다.

금요일 미국 정부 부채 매도세로 인해 10년물 국채 금리가 1년 만에 최고치를 기록했고, 30년물 금리는 2007년 이후 최고 수준에 도달했습니다. 이러한 움직임은 지속적인 인플레이션 우려, 고조되는 지정학적 긴장, 그리고 케빈 워시가 수장을 맡을 것으로 예상됨에 따라 연준이 더 매파적인 성향을 보일 것이라는 시장의 추측에 의해 주도되었으며, 이에 HSBC는 채권 시장을 "위험 지대"로 명명했습니다.

미래에셋 샤레칸의 프라빈 싱 원자재 부문 책임자는 "'무위험' 수익률의 급등은 전통적인 60/40 포트폴리오에 대한 직접적인 도전"이라며 "인플레이션 상승과 정책 불확실성 속에서 투자자들은 채권의 안전 자산 지위를 재평가할 수밖에 없는 상황"이라고 말했습니다.

10년물 금리는 1년 만에 처음 보는 수준인 4.61%에 도달했고, 30년물 금리는 5.13%로 상승했습니다. 통화 정책에 민감한 2년물 금리 역시 4.10%로 올랐습니다. 이는 불과 몇 달 전 금리 인하 기대와는 극적으로 대조적으로, 시장이 연말까지 연준의 금리 인하 가능성을 86%로 반영하고 있는 가운데 발생했습니다. 연준의 현재 기준 금리는 2025년 7월 이후 5.25-5.50% 범위를 유지해 왔습니다.

금리의 가파른 상승은 타 자산군에 어려운 환경을 조성하고 있습니다. 무위험 정부 부채의 수익률이 높아짐에 따라 주식이나 원자재 같은 위험 자산에서 자금이 빠져나가고 있습니다. 안전 자산 선호의 수혜를 입던 금 역시 압박을 받으며 온스당 4,510달러에 거래되고 있습니다. 금리 상승은 달러 강세를 유발해 외국 구매자들에게 달러 표시 금 가격을 더 비싸게 만듭니다.

지정학적 긴장과 유가

중동의 지정학적 긴장도 시장의 우려를 더하고 있습니다. 이란이 농축 우라늄을 유지하려 한다는 보고로 협상이 정체되고 유가가 상승했습니다. 세계 원유 수송의 핵심 요충지인 호르무즈 해협에 대한 이란의 전략적 통제권은 큰 영향력을 발휘합니다. 유가 상승은 인플레이션으로 직결되어 연준의 과제를 복잡하게 만들고 경기 과열을 식히기 위한 추가 금리 인하 가능성을 높입니다. 유가가 이 정도 수준을 유지하며 매파적 연준이 동반되었던 마지막 시기는 2000년대 초반으로, 이후 글로벌 성장 둔화가 뒤따랐습니다.

경제 전망

이러한 역풍에도 불구하고 최근 미국의 경제 데이터는 주요 둔화 징후를 보이지 않았습니다. S&P 글로벌 미국 제조업 PMI는 4년 만에 가장 빠른 확장세를 기록했으며 주간 실업수당 청구 건수는 낮은 수준을 유지하고 있습니다. 그러나 주택 시장은 4월 주택 착공 건수가 2.8% 감소하며 긴장 징후를 보이고 있습니다. 데이터의 엇갈림은 6월로 예정된 연준의 다음 회의를 시장의 중대 이벤트로 만들고 있습니다. 투자자들은 인플레이션 경로와 경제 성장에 대한 추가 단서를 찾기 위해 PCE 가격 지수와 1분기 GDP 확정치 등 향후 데이터를 예의주시할 것입니다.

이 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.