Edgen Crypto·Nov 22 2025, 15:45
[1] WLFI 20% 급등, USD1 성장 및 자사주 매입으로 가격 상승 (https://coinedition.com/wlfi-jumps-20-as-usd1 ...)[2] 데이터: WLFI 가치 지난 8개월 동안 21배 이상 급증... (https://www.bitget.com/news/detail/1256060494 ...)[3] 월드 리버티 파이낸셜, 4700만 WLFI 토큰 소각으로 가격 상승 (https://finance.yahoo.com/news/world-liberty- ...)
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Nov 22 2025, 17:34
보고서: 120억 달러 규모의 DeFi 유동성 유휴 상태, 광범위한 비효율성 부각
## 요약 보고서 탈중앙화 금융(DeFi) 현황에 대한 새로운 보고서는 핵심 인프라 내의 심각한 비효율성을 드러내며, 120억 달러에 달하는 디지털 자산이 유동성 풀에 휴면 상태로 놓여 있음을 밝혀냈습니다. 분석에 따르면 자동화된 시장 조성자(AMM)에 공급된 모든 자본의 83%에서 95%가 거래에 적극적으로 사용되지 않고 있습니다. 이러한 광범위한 자본 비효율성은 소매 참여자들에게 불균형적으로 영향을 미치며, 데이터에 따르면 전체 유동성 공급자(LP)의 약 절반이 재정적 손실을 입고 있습니다. ## 상세 사건 확인된 핵심 문제는 **비영구적 손실** 현상입니다. 이는 예치된 자산의 가격이 단순히 보유했을 때의 가치와 비교하여 변동하는 AMM에서 유동성을 제공할 때 내재된 위험입니다. 조사 결과에 따르면 이러한 잠재적 손실은 벌어들인 거래 수수료로 충분히 상쇄되지 않고 있습니다. 연구는 **Uniswap V3**와 같은 주요 플랫폼의 LP 중 약 50%가 마이너스 수익률을 기록했으며, 이는 총 6천만 달러를 초과하는 집단 적자에 기여했다고 강조합니다. 이 문제는 전문가들이 분산된 유동성이라고 설명하는 현상으로 인해 더욱 악화됩니다. 자본은 수천 개의 고립된 풀에 얇게 분산되어 있으며, 이들 중 다수는 상당한 거래량을 유치하지 못합니다. OECD 보고서는 이 문제에 대해 이러한 높은 집중도를 확인하며, 거래량의 대부분이 사용 가능한 유동성 풀의 "아주 작은 부분"에서, 주로 **이더리움** 블록체인에서 발생한다고 지적합니다. ## 시장 영향 보고서의 결과는 DeFi 생태계의 장기적인 생존 가능성과 주류 투자자들에게 대한 매력에 중대한 도전을 제시합니다. 소매 LP들 사이의 높은 손실률은 신뢰를 약화시키고 새로운 자본이 이 분야로 유입되는 것을 막아 성장을 제한할 수 있습니다. 또한, 데이터는 현재의 AMM 모델이 혁신적임에도 불구하고 구조적으로 결함이 있으며, 사용자 기반의 상당 부분에 지속 가능한 수익을 제공하지 못하고 있음을 시사합니다. 이러한 비효율성은 상당한 기회비용을 나타내며 탈중앙화 경제의 전반적인 건전성에 부담을 줍니다. ## 전문가 의견 금융 분석가와 프로토콜 개발자들은 이러한 수치를 소매 참여자들에게 지속 불가능한 모델이라는 증거로 지적했습니다. 탈중앙화 거래 프로토콜인 **Bancor**가 수행한 연구는 이전에 이러한 발견을 확증하며, Uniswap V3의 LP 중 49.5%가 비영구적 손실로 인해 마이너스 수익률을 경험했다고 언급했습니다. 이에 대한 대응으로 일부 업계 전문가들은 잠재적인 해결책으로 **집중 유동성**을 옹호하고 있습니다. 이 메커니즘은 LP가 대부분의 거래가 발생하는 특정 가격 범위 내에 자본을 할당하도록 허용하며, 무한한 스펙트럼에 걸쳐 할당하는 대신에 말입니다. 유동성을 집중함으로써 공급자는 이론적으로 자본 효율성을 개선하고 동일한 양의 자산에서 더 높은 수수료를 벌 수 있으며, 위험을 관리하고 비영구적 손실을 잠재적으로 완화하는 더 적극적인 방법을 제공합니다. ## 광범위한 맥락 이 유동성 위기는 DeFi 내의 더 넓은 구조적 문제인 시장 분열의 증상입니다. 통합된 블록체인에서도 유동성은 고립된 풀에 사일로화되어 있으며, 자본이 가장 필요한 곳으로 흘러가는 것을 방해합니다. 소수의 프로토콜과 풀에 활동이 과도하게 집중되어 있다는 것은 시장이 여전히 성숙 단계에 있음을 나타냅니다. DeFi 부문이 발전함에 따라 이러한 근본적인 비효율성을 해결하는 것은 정교하고 대량의 거래를 지원할 수 있는 더 안정적이고 효율적이며 신뢰할 수 있는 금융 생태계를 육성하는 데 중요할 것입니다.
Nov 22 2025, 13:06
모나드 프로토콜, 코인베이스 공개 토큰 판매에서 획기적인 1억 8,800만 달러 목표 달성
## 요약 새롭게 떠오르는 블록체인 프로토콜인 Monad는 코인베이스를 통한 공개 판매로 MON 토큰에 대한 1억 8,800만 달러의 구독 목표를 성공적으로 달성했습니다. 이 행사는 코인베이스의 새로운 규제된 토큰 판매 플랫폼의 첫 출시이며, 7년 만에 미국 개인 투자자를 대상으로 한 최초의 공개 제안이라는 중요한 이정표를 나타냅니다. 강력한 투자자 수요와 새로운 플랫폼 구조는 디지털 자산 생태계 내 자본 형성 전략의 잠재적 변화를 나타내며, 더 규제되고 투명한 모델로 이동하고 있습니다. ## 이벤트 상세 내용 코인베이스에서 Monad(MON) 토큰의 공개 판매는 빠르게 진행되었으며, 주중 1억 3천만 달러를 넘어섰고, 궁극적으로 1억 8,800만 달러 목표를 달성했다는 보고가 있었습니다. 제한된 기간으로 진행되며 몇 시간 내에 종료될 예정인 이번 판매는 광범위한 커뮤니티 참여를 촉진하도록 구성되었습니다. Monad에 따르면, 이번 판매의 주요 목표는 MON 토큰을 사용자 기반 및 커뮤니티에 광범위하게 배포하여 프로젝트 소유권을 분산하는 것입니다. ## 금융 메커니즘 및 구조 코인베이스는 Monad를 갱신된 공개 판매 플랫폼의 첫 번째 프로젝트로 선정했으며, 이 플랫폼은 미국 규제 프레임워크 내에서 작동하도록 설계되었습니다. 이 모델은 시장 안정성과 공정성을 보장하기 위한 특정 기능을 통합함으로써 이전 모금 메커니즘과 차별화됩니다. 주요 구조적 요소에는 조기 매각 압력을 방지하기 위한 내부자 및 주요 기여자들을 위한 긴 베스팅 일정, 투명한 자본화 테이블, 그리고 소규모 개인 계정을 선호하는 판매 규칙이 포함됩니다. 이 구조는 토큰에 대한 질서 있는 시장 진입을 만들고 투자자 보호에 대한 규제 기대치를 충족하도록 설계되었습니다. ## 시장 영향 규제된 미국 거래소에서 Monad 판매가 성공적으로 실행된 것은 더 넓은 암호화폐 시장에 중요한 영향을 미칩니다. 이는 블록체인 프로젝트가 규제 조사로 인해 거의 10년 동안 크게 폐쇄되었던 채널인 개인 투자자로부터 직접 자본을 조달할 수 있는 실현 가능하고 규제 준수 경로를 재구축합니다. 코인베이스의 경우, 새로운 사업 라인을 개척하고 규제된 암호화폐 경제의 중심 허브로서의 위치를 강화합니다. 이 모델이 복제된다면 벤처 캐피탈 및 비공개 판매에 대한 의존도를 줄여 잠재적으로 더 공정한 토큰 배포와 처음부터 더 큰 프로젝트 분산화를 가져올 수 있습니다. ## 광범위한 맥락 및 선례 Monad 판매는 토큰 생성 이벤트에 대한 관심이 다시 높아지는 가운데 이루어졌지만, 더 정교한 구조를 가지고 있습니다. 지난달, 경쟁 블록체인 프로젝트인 **MegaETH**는 초기 단계 투자 플랫폼 Echo와 관련된 토큰 판매 장소인 Sonar를 통해 10억 달러의 가치로 5천만 달러를 모금했습니다. 그러나 Monad가 미국에서 대중 지향적이고 규제된 판매를 위해 **코인베이스**와 협력하기로 한 결정은 독특한 전략을 나타냅니다. 이는 지난 시장 주기를 지배했던 보다 배타적이고 벤처 중심적인 모델보다 규제 준수 및 광범위한 개인 접근을 우선시합니다. 이 접근 방식은 미국 기반 블록체인 프로젝트가 분산화 및 커뮤니티 모금에 접근하는 방식에 대한 새로운 선례를 세울 수 있습니다.
Nov 22 2025, 10:58
1.2 TH/s 해시레이트로 26만 6천 달러 보상을 받은 솔로 비트코인 채굴자, 네트워크 확률성 부각
## 사건 상세 한 독립 비트코인 채굴자가 블록 924,569를 성공적으로 해결하여, 당시 약 266,000달러 상당의 전체 블록 보상인 3.146 BTC를 받았습니다. 이 채굴자는 총 네트워크 해시레이트에 비해 매우 낮은 1.2 TH/s의 해시레이트로 이 위업을 달성했습니다. 이로 인해 성공적인 블록 검증은 통계적으로 희귀한 사건이 됩니다. ## 금융 메커니즘과 확률 비트코인 채굴은 채굴자들이 복잡한 수학 문제를 풀기 위해 경쟁하는 과정이며, 승자는 다음 블록을 블록체인에 추가하고 관련 보상을 청구할 권리를 얻습니다. 성공은 채굴자가 총 네트워크 해시레이트에서 차지하는 비중에 정비례합니다. 현재 총 네트워크 해시레이트가 초당 수백 엑사해시(EH/s)로 측정되는 점을 감안할 때, 초당 1.2 테라해시(TH/s) 작업은 총 전력의 무시할 수 있는 부분을 나타냅니다. 확률을 설명하기 위해, 네트워크 난이도가 낮았던 4월의 분석에 따르면 1.2 TH/s 장비가 블록을 성공적으로 채굴할 일일 확률은 단 0.00068390%에 불과하다고 추정했습니다. 따라서 이 사건은 복권 당첨과 비교할 수 있습니다. **BM1370 ASIC** 칩으로 작동하는 **Bitaxe Gamma 601**과 같이 사용되었을 가능성이 있는 하드웨어는 낮은 전력 소비(15-17W)와 접근성으로 주목받으며, 하드웨어에 대한 최소한의 자본 지출로도 네트워크 참여가 가능함을 보여줍니다. ## 시장 영향 이 사건은 **비트코인** 가격에 직접적인 영향은 제한적이지만, 네트워크의 탈중앙화 서사에 중요한 의미를 가집니다. 이는 **비트코인** 프로토콜이 설계된 대로 작동하며, 규모에 관계없이 모든 참여자가 보상을 얻을 기회를 제공한다는 개념 증명을 제공합니다. 올해 여러 솔로 채굴자들이 비슷한 성공을 거두었지만, 채굴의 지배적인 세력은 여전히 수천 명의 참여자로부터 해시레이트를 모아 보상 변동성을 완화하는 대규모 상장 채굴 기업 및 개인 채굴 풀입니다. ## 광범위한 맥락 개인을 위한 승리로 축하받지만, 이 사건은 채굴 산업의 경제적 현실을 근본적으로 바꾸지는 않습니다. 전문 채굴 작업의 비즈니스 모델은 규모, 효율성 및 예측 가능한 수익 흐름을 기반으로 구축되며, 이것이 풀 채굴 모델이 지배적인 이유입니다. 솔로 채굴은 극히 낮은 성공 확률을 가진 고위험, 고수익 노력으로 남아 있습니다. 그러나 이러한 사건들은 **비트코인** 네트워크의 기저에 있는 무허가성, 즉 그 가치 제안의 핵심 원칙을 강력하게 상기시켜 줍니다. 이는 네트워크가 기본 계층에서 모든 참여자에게 열려 있음을 강조합니다.