Edgen Crypto·Nov 25 2025, 08:13
[1] 글로벌 달러 수요와 신흥 시장의 촉매제로서의 스테이블코인 (https://www.ainvest.com/news/stablecoins-cata ...)[2] Web3 결제 연구 보고서: 스테이블코인은 어떻게 진화할 것인가? (https://www.gate.com/learn/articles/web3-paym ...)[3] Grab, StraitsX와 Web3 기반 결제 인프라 구축을 위해 파트너십 (https://finance.yahoo.com/news/grab-straitsx- ...)
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Nov 25 2025, 14:53
암호화폐 재무 전략 및 시장 매도 압력 속, BitMine Immersion 주가 24% 폭락
## 요약 기업 재무를 위해 암호화폐를 축적하는 데 중점을 둔 회사인 BitMine Immersion Technologies (**BMNR**)의 주가는 연간 재무 결과 발표 후 24% 하락했습니다. 순이익이 크게 증가했음에도 불구하고 주가가 급락한 것은 대차대조표 전략의 내재된 위험에 대한 관심을 집중시켰습니다. 이번 사건은 광범위한 암호화폐 시장의 심각한 침체 속에서 발생했으며, 이는 **MicroStrategy (MSTR)** 및 **Coinbase (COIN)**를 포함하여 디지털 자산에 크게 노출된 상장 기업에 대한 투자자들의 정밀 조사를 강화했습니다. ## 사건 상세 주가 폭락의 촉매제는 **BitMine**의 연간 보고서였습니다. 이 보고서는 610만 달러의 매출과 3억 4858만 달러의 순이익을 발표했습니다. 그러나 시장은 보고된 이익을 간과하고 회사의 근본적인 재무 구조에 초점을 맞추는 것처럼 보였습니다. BitMine의 핵심 전략은 디지털 자산을 보유하는 것이며, 재무는 360만 **이더 (ETH)** 토큰에 도달했고 총 암호화폐 보유액은 118억 달러 이상으로 평가됩니다. 이 대규모, 헤지되지 않은 포지션은 회사의 가치를 **비트코인 (BTC)** 및 **ETH**의 가격 변동성에 매우 민감하게 만듭니다. 주가가 단 하루 만에 24% 폭락한 것은 투자자들이 이전 기간의 장부상 이익을 고려하기보다는 최근 암호화폐 시장 붕괴로 인한 상당한 미실현 손실을 반영하고 있음을 나타냅니다. ## 시장 영향 **BMNR** 주식의 급격한 하락은 암호화폐 시장에서 주식으로의 "전염"이라는 증가하는 추세를 강조합니다. 더 많은 기업이 **MicroStrategy**의 암호화폐를 주요 재무 자산으로 보유하는 전략과 유사한 전략을 채택함에 따라, 이들의 주가는 변동성이 큰 디지털 자산 시장과 점점 더 강하게 연관됩니다. 채굴업체 및 거래소를 포함한 다른 암호화폐 관련 주식도 비슷한 하락을 경험했습니다. 이들 기업의 실적은 암호화폐에 대한 기관 투자자들의 심리를 보여주는 바로미터 역할을 합니다. **비트코인**이 7개월 최저치로 떨어지고 전체 암호화폐 시가총액에서 1조 달러 이상이 사라진 최근의 시장 혼란은 암호화폐 관련 투자 수단에서 상당한 자금 유출을 초래했으며, 광범위한 시장에서 위험 회피 심리를 조성했습니다. ## 전문가 논평 금융 분석가들은 **BitMine**의 사업 모델의 장기적인 생존 가능성에 대한 우려를 제기했습니다. 10x Research의 Markus Thielen은 회사가 "이더 보유에 대한 막대한 미실현 손실"에 직면하고 있으며 상당한 "구조적 문제"를 지적했다고 경고했습니다. Thielen은 투자자들을 위한 몇 가지 위험 신호를 언급했습니다. > "...높은 보상, 부진한 ETH 스테이킹 수익률, 사라지는 NAV 프리미엄과 같은 불투명하고 비용이 많이 드는 구조가 지속됩니다." 이 분석은 보고된 순이익이 높은 운영 비용 및 저조한 투자와 같은 더 깊은 문제를 가릴 수 있음을 시사합니다. 우려는 주주들이 시장 상황과 내부 비효율성으로 인해 가치가 침식되는 수단에 갇힐 수 있다는 것입니다. ## 더 넓은 맥락 이번 사건은 고립되어 발생한 것이 아니라 2025년 암호화폐 부문 전반에 걸친 체계적인 디레버리징의 일부입니다. 미국 금리 정책에 대한 우려와 글로벌 금융 시장의 전반적인 "위험 회피" 심리가 이번 침체를 악화시켰으며, 이는 기술주부터 암호화폐에 이르는 투기성 자산에 영향을 미쳤습니다. 현재 상장 기업들이 전체 유통 **비트코인**의 약 4%와 전체 유통 **이더**의 3.1%를 보유하고 있기 때문에, 이들 기업 재무의 재정 건전성은 디지털 자산 생태계의 전반적인 안정성에 중요한 요소가 되었습니다. **BMNR** 주가의 하락은 기업의 암호화폐 채택이 갖는 고위험, 고수익 특성에 대한 사례 연구 역할을 합니다.
Nov 25 2025, 14:50
비트코인 가격, 주요 추세선에서 흔들리며 9만4천~9만6천 달러 수요 구간 진입
## 주요 요약 비트코인(BTC)은 이전에 유지했던 상승 추세선을 되찾으려는 시도가 실패한 후 94,000달러에서 96,000달러 사이의 중요 지지선에 진입했습니다. 이러한 가격 움직임은 강세 모멘텀의 약화를 나타내며 디지털 자산을 중요한 시점에 놓이게 합니다. 시장은 현재 상당한 온체인 지지와 약세 기술 신호 사이에서 균형을 이루고 있으며, 이는 통합과 불확실성 증가의 시기로 이어집니다. 이 구간에서의 결정적인 움직임은 단기적으로 시장의 방향을 결정할 것으로 예상됩니다. ## 세부 이벤트 최근 하락세의 주요 원동력은 이전에 구조적 지지선 역할을 했던 장기 상승 추세선 아래로 **비트코인**이 깨진 것입니다. 이 돌파 이후, 추세선 위로 다시 반등하려는 시도는 상당한 매도 압력에 부딪혔고, 이는 해당 선이 새로운 저항선임을 확인시켜 주었습니다. 이러한 거부는 가격이 직접 94,000달러에서 96,000달러 수요 블록으로 떨어지는 하락세를 유발했습니다. 이 영역은 중요한 구조적 지지 구간으로 간주되며, 온체인 데이터는 이 구간이 중기 보유자의 실현 가격과 일치하며, 이들이 이 수준에서 매수자로 행동할 수 있음을 보여줌으로써 강화됩니다. ## 시장 영향 9만4천~9만6천 달러 구간에 대한 시장의 반응은 매우 중요합니다. 이 지지선이 유지된다면, 가격 통합을 위한 새로운 기반을 형성하고 잠재적으로 매도 압력을 흡수하며 회복의 발판을 마련할 수 있습니다. 그러나 이 수요 영역 아래로 결정적으로 이탈한다면 상당한 약세 지속을 알리는 신호가 될 것입니다. 이러한 시나리오에서 분석가들은 80,000~82,000달러 범위 주변에서 다음 주요 지지 구조를 확인했습니다. 이 수준으로 하락하는 것은 훨씬 더 깊은 조정과 더 넓은 시장 주기의 하단 경계를 테스트하는 것을 의미합니다. ## 전문가 논평 기술 분석가들은 다양한 차트 패턴과 지표를 기반으로 상충되는 전망을 제시하고 있습니다. 최근 추세선 이탈과 낮은 고점 형성으로 인해 약세 심리가 커지고 있으며, 이는 매수 압력이 약화되고 있음을 시사합니다. 일부 분석가들은 특정 시간대에 "데드 크로스" 패턴의 출현을 지적하기도 하는데, 이는 전형적인 약세 신호입니다. 반대로, 더 강세적인 장기적 관점은 주간 "컵앤핸들" 패턴의 잠재적 형성을 강조합니다. 이것은 종종 상당한 상승 돌파에 선행하는 전형적인 강세 통합 설정입니다. 또한, 온체인 분석은 시장이 현재 가격 이상의 손실 보유 투자자들의 공급과 현재 가격 이하의 중기 보유자들의 강한 수요 사이에 갇혀 있음을 보여주며, 이는 현재의 범위 제한 활동을 설명합니다. ## 광범위한 맥락 최근 가격 움직임은 몇 주 동안 지속되어 온 더 넓은 시장 통합 단계의 특징입니다. 시장은 단기 보유자와 일부 ETF 참가자들이 매도 압력에 기여하고 장기 보유자들은 축적하는 것으로 보이는 등 다른 투자자 집단 간의 줄다리기를 겪고 있습니다. 이러한 흡수 역학은 유동성을 희박하게 유지하고 어느 방향으로든 공격적인 가격 움직임을 방지했습니다. 이 가격 압축의 해결, 즉 주요 저항선 위로 돌파하거나 현재 9.4만 달러 지지선 아래로 이탈하는 것은 시장의 다음 주요 방향성 추세를 알릴 가능성이 높습니다.
Nov 25 2025, 14:18
비트코인 푸엘 배수 할인 구역 진입, 2025년 이득 상쇄 후 잠재적 바닥 신호
## 요약 **비트코인**은 상당한 가격 조정을 겪으며 2025년의 모든 상승분을 지우고 잠시 86,000달러에 근접한 수준으로 떨어졌습니다. 이러한 급격한 하락은 상당한 시장 청산을 촉발했습니다. 그러나 온체인 데이터는 반대되는 설명을 제시하며, 푸엘 배수 및 순 미실현 이익(NUP) 비율과 같은 핵심 지표가 역사적으로 시장 바닥을 알렸던 영역에 진입했습니다. 이러한 지표들은 부정적인 가격 움직임에도 불구하고 비트코인이 축적 단계에 있을 수 있으며, 채굴자의 매도 압력이 낮게 유지되고 자산이 역사적 추세에 비해 저평가되었을 가능성을 시사합니다. ## 상세 이벤트 잠재적인 시장 변화를 알리는 주요 온체인 지표는 **푸엘 배수**입니다. 이 지표는 발행된 비트코인의 일일 미국 달러 가치를 이 가치의 365일 이동 평균으로 나누어 계산되며, 0.5 임계값 아래의 "녹색 구역"으로 떨어졌습니다. **CryptoQuant**의 분석에 따르면, 이 수준은 2025년 3월에 마지막으로 관찰되었으며, 역사적으로 주요 시장 반전에 선행했습니다. 이 신호는 최근 0.476으로 떨어진 **비트코인의 순 미실현 이익(NUP)** 비율에 의해 뒷받침됩니다. NUP는 네트워크 전체에서 이익 상태에 있는 코인의 비율을 측정하며, 이 수준에서는 역사적으로 단기 시장 바닥을 표시했습니다. 시장 혼란에도 불구하고 채굴자의 실제 매도 압력은 낮게 유지됩니다. 최근 **Coinbase** 연구 보고서는 다음과 같이 언급했습니다. > 새로 발행된 모든 비트코인이 매일 즉시 시장에 판매된다고 가정하면, 이는 900 BTC의 매도 압력에 불과하며, 이는 총 일일 거래량의 1%-1.5%에 해당합니다. ## 시장 영향 최근 90,000달러 아래로 가격이 붕괴되면서 5억 달러 이상의 청산이 발생하여 레버리지 포지션의 상당 부분이 사라졌습니다. 이 사건은 광범위한 시장 공포를 부추겼으며, 잠재적인 "암호화폐 겨울"에 대한 논의가 다시 부상했습니다. 그러나 푸엘 배수와 NUP 비율의 신호는 이러한 하락이 장기적인 약세장 시작보다는 주기적인 바닥을 형성하는 투매 이벤트일 수 있음을 시사합니다. 푸엘 배수가 0.5 미만이라는 것은 새로 채굴된 코인의 수익성이 연평균에 비해 낮다는 것을 의미하며, 이는 종종 저평가 기간과 장기 투자자의 후속 축적 기간과 일치하는 조건입니다. 역사적 패턴이 유지된다면 현재 수준은 새로운 상승 추세 이전에 전략적인 진입 지점이 될 수 있습니다. ## 광범위한 맥락 현재 가격 움직임은 일부 분석가들이 "최대 고통" 구역으로 식별한 중요한 지지 영역을 테스트하고 있으며, 이는 73,000달러에서 84,000달러 사이로 추정됩니다. 이 범위가 중요한 이유는 주요 기관 보유자의 평균 비용 기준과 일치하기 때문입니다. 주목할 만한 포지션에는 약 84,000달러의 **블랙록 IBIT ETF**와 약 73,000달러의 **마이크로스트래티지** 기업 재무부 구매가 포함됩니다. 이 구역 아래로 지속적인 하락은 이러한 대규모 포지션이 미실현 손실로 전환됨에 따라 추가적인 강제 매도 및 ETF 환매를 촉발할 수 있습니다. 반대로, 푸엘 배수와 같은 지표의 역사적 선례가 유지된다면 이 구역은 견고한 지지 수준 역할을 하여 조정의 끝과 회복 단계의 시작을 알릴 수 있습니다. 기관 비용 기준과 이러한 신뢰할 수 있는 온체인 바닥 신호 간의 상호 작용이 단기적으로 시장의 방향을 결정할 가능성이 높습니다.