Resumen Ejecutivo
La Comisión de Bolsa y Valores (SEC) y la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) de EE. UU. convocarán su primera mesa redonda conjunta en 14 años el 29 de septiembre de 2025, para abordar la armonización regulatoria, particularmente en lo que respecta a los mercados de criptomonedas y de predicción. Esta reunión es fundamental para aclarar la supervisión y fomentar la innovación en el panorama evolutivo de los activos digitales.
El Evento en Detalle
La Comisión de Bolsa y Valores (SEC) y la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) de EE. UU. tienen programado celebrar su primera mesa redonda conjunta en 14 años hoy, 29 de septiembre de 2025, en la sede de la SEC en Washington, D.C. La sesión, programada de 1:00 p.m. a 5:30 p.m. EST, marca un esfuerzo de colaboración significativo entre los dos principales organismos reguladores financieros de EE. UU. La última mesa redonda conjunta entre las agencias ocurrió el 1 de agosto de 2011, centrándose en cuestiones transfronterizas para la regulación de swaps.
Este evento reunirá a figuras importantes de las finanzas tradicionales y del sector de las criptomonedas para discutir las operaciones del mercado. Los participantes clave incluyen al presidente de la SEC, Paul Atkins, a la presidenta interina de la CFTC, Caroline Pham, y a la comisionada de la SEC, Caroline Crenshaw, quienes tienen programado pronunciar discursos de apertura. Los paneles posteriores contarán con ejecutivos como Jeff Sprecher (CEO de Intercontinental Exchange/NYSE), Terry Duffy (CEO de CME Group) y Adena Friedman (CEO de Nasdaq), junto con líderes de destacadas plataformas de criptomonedas y mercados de predicción como Kraken, Polymarket y Kalshi. También está prevista la participación de representantes de instituciones como JPMorgan, Bank of America y Citadel.
La agenda destaca las oportunidades para la armonización regulatoria, con discusiones específicas sobre cómo tales esfuerzos podrían desbloquear el valor económico para las plataformas y aumentar las opciones para los participantes del mercado, al mismo tiempo que se continúa protegiendo a los inversores.
Deconstruyendo la Armonización Regulatoria
La declaración conjunta emitida por la SEC y la CFTC el 2 de septiembre de 2025, aclaró que las bolsas registradas no tienen prohibido listar y facilitar la negociación de ciertos productos de criptoactivos al contado, incluidos aquellos que implican apalancamiento, margen o financiación. Esta declaración, una interpretación de la ley existente en lugar de una nueva legislación, refleja un enfoque para aplicar las reglas actuales a los activos digitales.
Las agencias están considerando armonizar las definiciones de productos y lugares, optimizar los estándares de informes y datos, y alinear los marcos de capital y margen. Además, la creación de exenciones de innovación coordinadas, aprovechando la autoridad de exención existente de cada agencia, es un tema de discusión. Este enfoque tiene como objetivo reducir "barreras innecesarias" y "mejorar la eficiencia del mercado", según las declaraciones del presidente Atkins y la presidenta interina Pham. El presidente Atkins señaló anteriormente la naturaleza "muy vaga" de la prueba de Howey para determinar cuándo y si la ley de valores debería aplicarse a las inversiones y expresó su esperanza de una guía del Congreso.
Estrategia Comercial y Posicionamiento en el Mercado
La colaboración entre la SEC y la CFTC significa un cambio estratégico en el enfoque regulatorio de EE. UU. hacia los activos digitales. La presencia de importantes líderes de bolsas de Wall Street junto a sus contrapartes digitales en la mesa redonda indica que las criptomonedas han ganado una posición reconocida dentro del sistema financiero más amplio, yendo más allá de su percepción anterior como una industria marginal. Este enfoque puede compararse con el compromiso proactivo observado en otras jurisdicciones que buscan establecer marcos más claros para la innovación de activos digitales.
Este movimiento es parte de iniciativas más amplias, incluido el Proyecto Cripto de la SEC, y refleja un cambio en la postura política de EE. UU. bajo la administración actual, que ha mostrado una orientación más favorable a las criptomonedas. Se espera que la aclaración sobre los productos de criptoactivos al contado fomente que las principales instituciones financieras como Nasdaq, NYSE, CME Group y CBOE exploren la cotización de dichos productos, abriendo potencialmente vías para una entrada significativa de capital institucional en los mercados de criptomonedas.
Implicaciones más Amplias para el Mercado
La implicación principal de este esfuerzo regulatorio conjunto es el potencial de una mayor claridad regulatoria dentro del mercado de activos digitales de EE. UU. Años de ambigüedad se han citado como un freno a la innovación, disuadiendo la participación institucional y empujando la actividad del mercado al extranjero. Al interpretar las leyes existentes y coordinar los esfuerzos, la SEC y la CFTC tienen como objetivo crear un entorno operativo más predecible.
Se anticipa que esta claridad mejorará la eficiencia del mercado al reducir las incertidumbres de cumplimiento y potencialmente reducir los costos para los participantes del mercado. El énfasis en fomentar la innovación, como lo indicaron el presidente Atkins y la presidenta interina Pham, sugiere un esfuerzo concertado para garantizar que EE. UU. siga siendo competitivo en los mercados de capitales globales y el ecosistema Web3 más amplio. El compromiso con diversos participantes del mercado, desde las finanzas tradicionales hasta las entidades nativas de criptomonedas, subraya un enfoque integral para integrar los activos digitales en la infraestructura financiera establecida, lo que en última instancia podría apoyar el crecimiento y la estabilidad a largo plazo en el sector.
Comentarios de Expertos
El presidente de la SEC, Paul Atkins, y la presidenta interina de la CFTC, Caroline Pham, declararon: "Es un nuevo día en la SEC y la CFTC, y hoy comenzamos un viaje largamente esperado para brindar a los mercados la claridad que merecen". Comentaron además: "Al trabajar al unísono, nuestras dos agencias pueden aprovechar la estructura regulatoria única de nuestra nación como una fuente de fortaleza para los participantes del mercado, los inversores y todos los estadounidenses". Su declaración conjunta también destacó la ambición de "reducir las barreras innecesarias, mejorar la eficiencia del mercado y crear espacio para que la innovación prospere", con el objetivo compartido de asegurar el liderazgo de Estados Unidos en los mercados de capitales. El presidente de la SEC, Atkins, también comentó sobre la prueba de Howey, describiéndola como "muy vaga" y esperando la orientación del Congreso.
fuente:[1] La SEC y la CFTC de EE. UU. celebrarán la primera mesa redonda conjunta en 14 años (https://www.techflowpost.com/newsletter/detai ...)[2] La SEC y la CFTC emiten una Declaración Conjunta sobre los esfuerzos de armonización regulatoria; coorganizarán una mesa redonda el 29 de septiembre (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)[3] La SEC y la CFTC se unen para la primera mesa redonda conjunta en 14 años - Cripto en América (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)
Edgen Crypto·Sep 29 2025, 12:34
