Dữ liệu việc làm sửa đổi của Mỹ đã dẫn đến sự suy giảm đáng kể của thị trường tiền điện tử, trong khi Metaplanet công bố đợt chào bán cổ phiếu lớn để mở rộng lượng Bitcoin nắm giữ, cho thấy các động lực thị trường khác nhau.

Phân tích cơ chế tài chính

Thị trường tiền điện tử đã chứng kiến ​​giá trị vốn hóa thị trường giảm 60 tỷ USD sau khi Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ sửa đổi số liệu việc làm phi nông nghiệp. Bản sửa đổi cho thấy một điều chỉnh giảm 911.000 việc làm, tương ứng với việc đánh giá cao 0,6% từ tháng 3 năm 2024 đến tháng 3 năm 2025. Mức độ này vượt quá mức điều chỉnh trung bình tuyệt đối 0,2% trong 10 năm qua. Đáp lại, Bitcoin giảm 1,8% từ 112.788,75 USD xuống 110.793,69 USD, Ethereum giảm 1,6% từ 4.346,56 USD xuống 4.277,17 USD, Dogecoin giảm 4,1% từ 0,2469 USD xuống 0,2367 USD, và Solana giảm 3% từ 218,04 USD xuống 211,69 USD trong hai giờ sau thông báo. Đồng thời, Metaplanet đã công bố đợt chào bán cổ phiếu quốc tế mở rộng, bao gồm việc phát hành 385 triệu cổ phiếu mới, tăng đáng kể so với 180 triệu cổ phiếu ban đầu. Với giá 553 Yên mỗi cổ phiếu, chiết khấu 9,9% so với giá giao dịch gần đây là 614 Yên, đợt chào bán dự kiến ​​sẽ tạo ra khoảng 205 tỷ Yên, tương đương 1,4 tỷ USD, vốn mới. Phần lớn, 183,7 tỷ Yên, được dành cho việc mua Bitcoin từ tháng 9 đến tháng 10 năm 2025, với 20,4 tỷ Yên bổ sung được phân bổ cho các hoạt động tạo thu nhập liên quan đến Bitcoin, bao gồm giao dịch quyền chọn. Ngày thanh toán cho các cổ phiếu mới được đặt vào ngày 16 tháng 9 năm 2025, với việc giao hàng vào ngày 17 tháng 9 năm 2025. Đợt phát hành này sẽ mở rộng tổng số cổ phiếu đang lưu hành của Metaplanet từ khoảng 756 triệu lên hơn 1,14 tỷ. Hiện đang nắm giữ 20.136 BTC, Metaplanet dự kiến ​​sẽ tăng dự trữ của mình thêm 62,5% lên gần 32.700 BTC bằng số tiền thu được.

Phân tích chiến lược kinh doanh & Định vị thị trường

Việc Metaplanet huy động vốn nhấn mạnh cam kết chiến lược của họ đối với kho bạc tập trung vào Bitcoin, tương tự như chiến lược áp dụng Bitcoin của tập đoàn MicroStrategy tại Hoa Kỳ. Công ty đã đưa ra các mục tiêu dài hạn đầy tham vọng, nhằm mục tiêu mua lại 100.000 BTC vào cuối năm 2026 và 210.000 BTC vào năm 2027. Động thái này diễn ra trong bối cảnh đồng Yên yếu và môi trường lãi suất âm hiện hành của Nhật Bản, định vị Bitcoin như một hàng rào tiềm năng chống lại áp lực kinh tế vĩ mô và một kho lưu trữ giá trị dài hạn. Các nhà phân tích chỉ ra rằng mặc dù việc phát hành cổ phiếu dẫn đến sự pha loãng, quyết định này phản ánh niềm tin mạnh mẽ vào vai trò của Bitcoin trong khuôn khổ kho bạc doanh nghiệp hiện đại. Dữ liệu việc làm sửa đổi của Hoa Kỳ cho thấy Cục Dự trữ Liên bang có thể đã hoạt động với thông tin không đầy đủ khi thiết lập chính sách lãi suất, điều này đã làm tăng kỳ vọng của thị trường về việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9.

Đánh giá tác động thị trường rộng lớn hơn

Dữ liệu việc làm sửa đổi của Hoa Kỳ đã thúc đẩy kỳ vọng về các điều kiện tiền tệ thích ứng hơn, có khả năng tác động đến các tài sản rủi ro, bao gồm cả tiền điện tử. Chỉ số mùa Altcoin, hiện ở mức 62/100, cùng với sự thống trị của Bitcoin giảm xuống 57,3%, báo hiệu một sự xoay vòng vốn liên tục sang các tiền điện tử thay thế. MYX Finance đã tăng gần 40% một cách đáng chú ý, với Pyth Network và Mantle cũng ghi nhận mức tăng hai chữ số. Ethereum, Solana và Cardano đang đi đầu trong xu hướng này, thu hút vốn thể chế; riêng Ethereum đã chứng kiến 4 tỷ USD dòng vốn ETF trong quý 3. Trong một diễn biến riêng biệt, một sự cố bảo mật đã ảnh hưởng đến SwissBorg, khiến họ phải chịu khoản lỗ 41 triệu USD, khoảng 192.600 token Solana, do API Kiln bị khai thác. Như một biện pháp phòng ngừa, Kiln đã bắt đầu việc rút các trình xác thực Ethereum một cách có trật tự. Hàng đợi thoát Ethereum hiện đang giữ khoảng 1,63 triệu ETH. Các nhà quan sát ngành cho rằng số ETH này có khả năng sẽ được tái stake thay vì bán, làm giảm áp lực bán đáng kể. Ngoài ra, Dogecoin ETF (DOJE) dự kiến sẽ bắt đầu giao dịch vào ngày 11 tháng 9 năm 2025, trên một sàn giao dịch chứng khoán Hoa Kỳ. Đây là quỹ giao dịch trao đổi đầu tiên của Hoa Kỳ dành riêng cho một memecoin, được phê duyệt theo Đạo luật Công ty Đầu tư năm 1940, cung cấp quyền truy cập được quản lý vào phơi nhiễm Dogecoin trong khi kế thừa bản chất đầu cơ và biến động vốn có của nó.