Edgen Crypto·Oct 03 2025, 19:15영국 금융감독청은 2021년 소매 투자자의 암호화폐 상장지수증권(ETN) 접근 금지 조치를 해제했습니다. 이 정책 변경으로 2025년 10월 8일부터 FCA 승인 영국 거래소에서 거래가 가능해지며, 이는 해당 지역의 디지털 자산 시장 접근성 확대를 향한 중요한 움직임을 시사합니다.
2025년 10월 8일부터 영국 **금융감독청(FCA)**은 2021년에 발표한 소매 투자자의 암호화폐 상장지수증권(ETN) 접근 금지 조치를 철회했습니다. 이 규제 조정으로 FCA 승인 영국 기반 투자 거래소에서 해당 상품 거래가 허용됩니다. 이 결정은 디지털 자산 투자 접근성을 확대하기 위한 중요한 정책 변화를 의미하며, FCA는 시장 성숙도와 인프라 개선을 이유로 들었습니다. ETN에 대한 금지 해제에도 불구하고 FCA는 암호화폐 상장지수펀드(ETF) 및 파생상품에 대한 소매 접근 제한을 유지하며 신중하고 단계적인 규제 접근 방식을 강조하고 있습니다.
8월 1일 공지에서 FCA는 소매 투자자를 위한 암호화폐 ETN 금지 해제를 확인했습니다. 2021년에 제정된 이전 금지 조치는 시장 변동성, 소비자 보호 및 이러한 상품과 관련된 본질적인 위험에 대한 우려를 기반으로 했습니다. 규제 기관은 이제 시장이 더 나은 인프라, 투명성 증가, 더 정보에 입각한 투자 대중을 보여주며 진화했다고 밝힙니다. FCA의 결제 및 디지털 자산 담당 전무 이사 David Geale는 암호화폐 투자 상품이 더 이해하기 쉬워졌고 지원 인프라가 발전했다고 말했습니다.
소매 소비자가 접근할 수 있는 암호화폐 ETN은 엄격한 조건을 준수해야 합니다. 이들은 FCA 승인 영국 기반 투자 거래소, 예를 들어 **런던 증권 거래소(LSE)**에서 거래되어야 합니다. LSE의 암호화폐 ETN 상장 지침은 이러한 상품이 실물 기반이고, 비레버리지이며, 비트코인(BTC) 또는 **이더리움(ETH)**을 기초 암호화폐 자산으로 가져야 한다고 명시하고 있습니다. 기초 자산은 영국, EU, 저지, 스위스 또는 미국을 포함한 관할권의 자금세탁방지(AML) 규정을 따르는 수탁기관에 의해 전적으로 또는 주로 콜드 스토리지에 보관되어야 합니다. 또한, 기초 자산의 시장 가격은 신뢰할 수 있고 공개적으로 이용 가능해야 하며, 다양한 가격 출처에서 파생되어야 합니다.
결정적으로, 이러한 암호화폐 ETN은 **금융 서비스 보상 제도(FSCS)**의 적용을 받지 않으므로 투자자는 손실 발생 시 보상을 받을 자격이 없습니다. cETN을 제공하는 기업은 업데이트된 금융 홍보 규칙을 준수하여 마케팅 자료가 투명하고 오해의 소지가 없도록 해야 합니다. FCA는 암호화폐 파생상품의 소매 거래를 계속 제한할 것입니다.
금지 해제는 영국 내 암호화폐 자산에 대한 소매 투자를 증가시켜 규정을 준수하는 ETN 상품에 대한 적당한 자본 유입과 거래 활동 증가로 이어질 것으로 예상됩니다. 이러한 움직임은 영국을 디지털 자산에 더 우호적인 관할 구역으로 만들며, 더 많은 암호화폐 사업을 유치하고 Web3 생태계 내 혁신을 촉진할 수 있습니다. 세계 최대 자산 운용사인 블랙록과 비트와이즈와 같은 회사들은 이러한 규제 변화를 예상하고 암호화폐 ETN 또는 관련 상품을 제공할 준비를 하고 있는 것으로 알려졌습니다.
이러한 발전은 소매 투자자를 위한 암호화폐 ETF에 대한 향후 규제 고려 사항의 전조가 될 수 있지만, FCA는 해당 상품에 대한 프레임워크가 추가 업데이트가 필요하다고 밝혔습니다. ETN의 신중한 재도입은 투자자 접근성을 가능하게 하는 것과 빠르게 진화하는 시장에서 규제 감독을 유지하는 것 사이의 전략적 균형을 반영합니다.
업계 참여자들은 FCA의 결정을 대체로 환영했습니다. FCA의 David Geale는 이 결정이 소비자에게 더 많은 선택권을 제공하고 보호 조치가 마련되어 개인이 이러한 투자의 적합성을 평가할 수 있도록 한다고 강조했습니다. Bitwise CEO Hunter Horsley는 그의 회사가 유럽 시장의 더 많은 투자자에게 봉사하게 되어 기쁘다고 말하며 열정을 표했습니다.
디지털 자산 무역 협회인 CryptoUK의 이사회 고문인 Ian Taylor는 영국이 ETN에 대해 이례적인 입장을 취해왔으며, 이번 조치가 소비자 보호를 개선할 것이라는 희망을 표했습니다. CryptoUK는 이를 더 넓은 수용을 향한 긍정적인 단계로 보고 있으며, 고도로 규제되는 파생상품에 대한 소매 투자자 금지를 해제하기 위한 지속적인 옹호를 기대하고 있습니다. 이 조직은 영국이 암호화폐 자산의 글로벌 허브가 되기 위한 규제 명확성의 중요성을 꾸준히 강조해 왔습니다.
FCA의 정책 변화는 규제된 디지털 자산 상품에 대한 기관 및 소매 관심이 증가하는 세계적인 추세와 일치합니다. 영국은 2021년부터 엄격한 금지 조치를 유지해 왔지만, 규제 기관은 2024년 3월까지 전문 및 기관 투자자에 대한 제한을 완화하기 시작했으며, 디지털 자산 인프라의 빠른 진화와 증가하는 수요를 인정했습니다. 이러한 단계적 접근 방식은 통제된 조건하에서 암호화폐 자산을 주류 금융에 통합하려는 신중한 전략을 반영합니다.
초기 금지 조치는 극심한 변동성, 암호화폐 자산에 대한 명확한 본질적 가치 부족, 제품 위험에 대한 투자자의 광범위한 오해, 사기 및 시장 조작 가능성 등과 같은 우려로 인해 시행되었습니다. 현재의 역전은 시장 성숙도, 투명성 증가 및 위험에 대한 더 나은 이해가 초기 우려 사항 중 일부를 완화한다는 FCA의 평가를 나타냅니다. 이러한 움직임은 파생상품 및 ETF와 같은 더 복잡한 상품을 소매 투자자에게 계속 배제하고 엄격한 상장 요구 사항을 통해 소비자 보호에 대한 약속을 유지하면서 영국이 디지털 자산의 선도적인 허브가 되겠다는 야망을 강화합니다.
