Edgen Crypto·Oct 17 2025, 03:48초기 코인 공개(ICO)는 2025년에 새로운 구조화된 투자 플랫폼과 규제 프레임워크에 힘입어 상당한 부활을 경험했으며, 현재 모든 토큰 모금 이벤트의 거의 절반을 차지합니다.
초기 코인 공개(ICO)는 2025년에 상당한 부활을 경험했으며, 모든 토큰 모금 이벤트의 49%를 차지했습니다. 이는 2017년 이후의 하락세에서 중요한 전환점을 나타내며, 전체 ICO 시장은 381억 달러의 가치에 도달했습니다. 이는 전 세계 시장 가치의 전년 대비 21.7% 성장을 의미하며, 2025년을 2021년 이후 ICO에 있어 가장 강력한 해로 만듭니다. 이러한 반등은 주로 구조화된 투자 플랫폼과 정교한 규제 프레임워크의 출현에 기인하며, 이는 ICO를 투기적 벤처에서 보다 공식적인 기회로 전환시키고 있습니다.
Echo (공개 런치패드 Sonar를 통해), Legion, Buidlpad와 같은 차세대 플랫폼이 이러한 전환의 선두에 있습니다. 이들 플랫폼은 향상된 인프라, 정교한 할당 설계, 그리고 유럽의 MiCA 프레임워크와 같은 명확한 규제 준수를 제공합니다. 이들 플랫폼은 엄격한 고객 확인(KYC) 인증, 평판 기반 할당, 통합된 유동성 메커니즘, 구조화된 환불 프로세스를 구현하여 과거 ICO의 문제점을 해결합니다. 예를 들어, KYC 인증을 거친 ICO는 38%의 성공률을 달성했으며, 이는 비KYC 프로젝트의 26%보다 훨씬 높은 수치로 규정 준수의 중요성을 강조합니다. 또한, 작동하는 최소 기능 제품(MVP) 또는 프로토타입을 제공하는 프로젝트는 42.3%의 성공률을 보였으며, 이는 실질적인 개발에 대한 시장 선호도를 나타냅니다.
지리적으로 볼 때, 북미는 2025년에 93억 달러를 모금하여 ICO 자본 모집에서 선두를 차지했으며, 아시아 태평양 지역이 87억 달러로 그 뒤를 잇고 유럽이 72억 달러를 기록했습니다. DeFi 부문은 ICO 모금에서 지배적인 위치를 차지하여 총 모금액의 39%를 차지했습니다. 유틸리티 토큰은 모든 ICO의 71%를 차지하며, 증권형 토큰은 나머지 29%를 구성하며, 증권형 토큰 시장은 전년 대비 두 배 증가하여 111억 달러에 달했습니다. 부동산 담보 토큰은 이 증권형 토큰 부문의 34%를 차지하며, 증권형 토큰은 현재 13개국에서 완전한 규제 검토 대상입니다.
2025년 ICO당 평균 모금액은 540만 달러입니다. 이 수치는 다양한 모금 모델에 따라 달라집니다. 초기 거래소 공개(IEO)는 평균 620만 달러로 가장 높은 모금액을 기록했으며, 그 다음이 ICO이고, 초기 DEX 공개(IDO)는 평균 370만 달러였습니다. 주목할 만한 추세는 최상위 성과 프로젝트와 평균 프로젝트 간의 격차가 확대되고 있다는 점입니다. 상위 10%의 ICO는 평균 1820만 달러를 모금했습니다. 실제 유틸리티 또는 생태계 토큰을 제공하는 프로젝트는 평균 630만 달러를 모금하여 밈 및 투기성 코인을 능가했습니다. 게임 및 소셜 미디어 부문의 유틸리티 토큰은 평균 420만 달러를 모금했습니다.
플랫폼 선택은 모금 성공에 크게 영향을 미칩니다. 이더리움에서 출시된 프로젝트는 평균 670만 달러를 모금하며 선두를 차지했고, 솔라나에서 출시된 프로젝트는 평균 500만 달러를 모금했습니다. 멀티체인 ICO는 단일체인 배포보다 평균 22% 더 많은 자본을 유치했습니다. 계층형 가격 모델의 채택 또한 유리한 것으로 입증되었으며, 고정 토큰 가격 구조보다 18% 더 많은 자본을 모금했습니다. 평균 토큰 베스팅 기간은 14개월로 증가하여 장기적인 투자자 정렬을 향한 움직임을 나타내며, 평균 사전 출시 기간은 3.5개월로 모금 준비가 개선되었음을 시사합니다.
현재 ICO 환경은 투기적 토큰 출시보다는 지속 가능한 제품 구축을 향한 전략적 전환을 반영합니다. 2025년에는 자금을 모금한 프로젝트의 82%가 자체 토큰을 출시하거나 사용하지 않고 자금을 조달했는데, 이는 토큰이 대부분의 자금 조달 전략의 중심이었던 이전 주기와는 크게 다릅니다. 이는 투자자와 창업자가 제품 개발 및 수익 창출을 점점 더 우선시하고 있음을 나타냅니다. 2025년 토큰으로 자금을 조달한 프로젝트의 85%가 현재 연초 대비 또는 출시 이후 부정적인 성과를 보이고 있다는 점에서 이러한 신중함은 정당한 것으로 보입니다.
암호화폐 런치패드 및 IDO 플랫폼의 역할은 모금 활동을 넘어 규제 준수(KYC/AML), 투자자 온보딩, 커뮤니티 구축, 심지어 인큐베이션과 같은 중요한 지원 서비스로 확장되었습니다. Decubate와 같은 플랫폼은 토큰 베스팅 일정 및 유동성 제공을 위한 도구를 제공하는 "Launchpad-as-a-Service"(LaaS) 인프라를 제공합니다. BSCPad는 계층형 액세스 시스템을 활용하여 보장된 할당을 보장하고 가스 전쟁과 같은 문제를 완화하여 광범위한 투자자에게 매력적입니다.
구조화된 ICO의 부활과 정교한 런치패드 서비스의 결합은 Web3 생태계에서 자본 조달 방식을 재정의할 것입니다. 이러한 추세는 토큰 판매를 더욱 접근 가능하고 규정 준수하며 잠재적으로 변동성이 적게 만들어, 보다 구조화된 기회를 찾는 광범위한 기관 및 소매 투자자를 유치할 수 있습니다. 2025년 ICO는 72% 이상의 소매 투자자를 유치했으며, 이 중 54% 이상이 25-40세 연령대에 속하여 성숙하지만 여전히 젊은 투자자 기반을 나타냅니다.
그러나 이러한 진화는 또한 규제 감독 강화로 이어집니다. 미국 증권거래위원회(SEC)는 2025년 9월 5일, 암호화폐 공간에서 국경을 넘는 사기를 방지하기 위해 국경 간 태스크포스를 설립했습니다. 이 이니셔티브는 조작 계획을L 목표로 하며 특히 외국 기반의 개체로부터 미국 투자자를 보호하는 것을 목표로 합니다. 2025년 데이터에 따르면 국경을 넘는 암호화폐 투자자의 44%가 일관성 없는 국제 프레임워크로 인해 법적 문제에 직면했다고 보고했으며, 이는 태스크포스가 완화하고자 하는 문제입니다. SEC는 2024년에 암호화폐 관련 단체에 대해 49건의 집행 조치를 시작하여 26억 달러의 투자자 배상금을 지급했으며, 이는 지속적인 엄격한 집행 환경을 시사합니다. 규제되고 구조화된 상품으로의 전환은 모든 시장 참여자로부터 더 큰 실사를 촉진하고 단기 투기보다는 장기적인 가치 창출을 향한 투자 심리를 재편할 가능성이 높습니다.
