Edgen Crypto·Oct 31 2025, 02:53Strategy는 2025년 3분기 순이익 28억 달러를 보고했으며, 이는 지난 분기 기록적인 수치에 비해 감소했지만 애널리스트의 주당 순이익 추정치를 상회했습니다. 이 회사는 상당한 비트코인 축적 전략을 계속하여 총 디지털 자산 보유량을 늘렸습니다.
Strategy는 2025년 3분기 순이익이 28억 달러를 기록했다고 보고했으며, 이는 애널리스트의 예상을 상회했습니다. 이러한 성과는 지난 분기의 기록적인 수치에서 감소했음에도 불구하고, 그리고 비트코인 거래가 횡보하는 기간에도 달성되었습니다. 이 회사는 다양한 자본 시장 발행을 통해 비트코인 축적 전략을 지속적으로 추진하여 디지털 자산 보유량을 크게 늘렸습니다.
비트코인 재무 회사로 운영되는 Strategy는 2025년 3분기 순이익이 28억 달러를 기록했다고 보고했습니다. 이 수치는 이전 분기의 100억 달러에서 크게 감소했지만, 애널리스트의 예상치인 8.15달러를 넘어선 주당 희석 순이익(EPS) 8.42달러를 달성하며 예상치를 상회했습니다. 이는 1월에 공정 가치 회계를 채택한 이후 회사에서 가장 저조한 분기 이익입니다.
회사의 비트코인 보유량은 크게 증가했습니다. 9월 말 기준으로 Strategy는 640,031 BTC를 보유했으며, 2025년 10월 26일까지 640,808 BTC로 더욱 증가했습니다. 이들 보유량의 총 원래 원가 기준은 474억 달러이며, 이는 비트코인당 평균 74,032달러의 비용을 반영합니다. 2025년 10월 26일 현재 이 자산의 시장 가치는 비트코인당 110,600달러의 시장 가격을 기준으로 약 709억 달러였습니다.
3분기 동안 Strategy는 총 49.5억 달러의 가격으로 추가로 42,706 BTC를 인수했으며, 이는 비트코인당 평균 구매 가격 115,959달러에 해당합니다. 2025년 3분기 동안 비트코인 가격은 7월 초 약 107,000달러에서 9월 말 114,000달러로 변동했습니다.
Strategy의 비트코인 인수 전략은 자본 시장 활동에 크게 의존합니다. 3분기 비트코인 구매에 사용된 49.5억 달러는 주로 여러 시장 주식 발행을 통한 순수익으로 자금을 조달했습니다. 여기에는 클래스 A 보통주 프로그램에서 20.7억 달러, STRC 우선주 인수 발행에서 24.7억 달러, 그리고 STRF, STRK, STRD 우선주 프로그램에서 소액 기여가 포함되었습니다.
전반적으로 회사는 2025년 3분기 동안 이러한 거래에서 약 51억 달러의 순수익을 얻었으며, 2025년 10월 1일부터 10월 26일 사이에 추가로 8,950만 달러를 조달했습니다. 연초부터 Strategy는 자본 시장 플랫폼을 통해 200억 달러를 조달했으며, 이는 디지털 자산 축적을 위한 강력한 자금 조달 메커니즘을 보여줍니다.
3분기 EPS 예상치를 상회했음에도 불구하고 Strategy의 주가는 해당 분기 동안 거의 14% 하락하여 6개월 최저치인 약 254달러로 마감했지만, 수익 발표 후 시간 외 거래에서 약 4% 상승했습니다. 이러한 시장 반응은 비트코인 시장의 횡보와 회사의 비트코인 보유량에 대한 시장 프리미엄 축소에 기인합니다.
Strategy의 접근 방식은 비트코인의 중요한 기업 보유자로 자리매김하며, 현재 보유량은 비트코인 자산 기준으로 미국에서 106번째로 큰 상장 기업입니다. 회사는 2025년 말까지 비트코인이 150,000달러에 도달할 것으로 예상하며, 2025년을 700,000 BTC에서 800,000 BTC 사이로 마감하는 것을 목표로 합니다. 재무 건전성은 Altman Z-Score 3.99로 강조됩니다.
이러한 공격적인 축적 전략은 Strategy를 비트코인의 장기적인 가설에 대한 고도로 레버리지된 플레이어로 포지셔닝합니다. 비트코인이 예상되는 150,000달러까지 상승하고, 순자산 가치 프리미엄이 2.5배에서 3배로 적용된다면, 회사의 주가는 1,200달러에서 1,600달러 사이가 될 수 있으며, 이는 역사적 선례와 일치합니다. 이 전략은 기업의 디지털 자산을 국고 준비금으로 채택하는 추세가 증가하고 있음을 강조하며, 더 넓은 시장 정서와 Web3 생태계에 영향을 미칩니다.
