美国SEC批准了基于商品的信托份额的通用上市标准，并为灰度大盘数字基金以及Cboe比特币美国ETF指数的期权开了绿灯，这标志着更广泛的机构加密货币访问。

执行摘要

美国证券交易委员会（SEC）已批准商品型信托股票的通用上市标准，此举有望简化加密货币交易所交易产品（ETP）的审批流程。同时，SEC批准了灰度大盘数字基金（GDLC）（一种多资产数字ETP）以及Cboe比特币美国ETF指数和迷你Cboe比特币美国ETF指数期权的上市和交易。这些行动预计将增强机构对数字资产的访问，并促进更广泛的市场成熟。

事件详情

周三，美国证券交易委员会（SEC）正式批准了根据规则6c-11制定的商品型信托股票通用上市标准。这一监管调整使得数字资产产品无需针对每个申请进行单独的SEC审查即可上市，从而简化了历史上需要数月时间的流程，单个19(b)规则备案可能长达270天。SEC主席保罗·阿特金斯指出，此次批准确保了资本市场仍然是数字资产创新的中心。

与此同时，SEC批准了灰度大盘数字基金（GDLC）的上市和交易。该基金旨在持有基于CoinDesk 5指数（CD5）的现货数字资产，该指数衡量主要数字资产的市值加权表现。GDLC的总费用比率为2.50%，自2022年7月1日起跟踪CD5成分股。其构成主要包括比特币（近80%）和以太坊（约11%），Solana、Cardano和XRP也以个位数百分比出现。GDLC被认为是首个包含这五种数字资产的多加密ETP。

为进一步拓宽受监管的加密货币相关金融产品范围，SEC还批准了Cboe比特币美国ETF指数和迷你Cboe比特币美国ETF指数下午结算期权的上市和交易。这些期权结构包括各种到期类型，例如第三个星期五、非标准到期日期和季度指数到期日期。

市场影响

通用上市标准和特定产品的批准预计将显著影响数字资产市场。通过降低在美国受监管市场访问数字资产产品的障碍，SEC旨在最大化投资者选择并促进创新。此举被视为加密货币衍生品市场的“分水岭时刻”，有望吸引大量交易量，并预示机构投资者对受监管加密工具的强烈需求。彭博情报ETF研究分析师詹姆斯·塞法特表示，这一决定可能为未来几周和几个月内“一波现货加密ETP的推出”铺平道路，其中可能包括现货山寨币ETF。Solana政策研究所所长克里斯汀·史密斯对SEC持续推广数字资产表示鼓舞。

商业策略与市场定位

著名的数字资产管理公司灰度（Grayscale）通过GDLC的批准扩展了其产品线。这种多加密ETP补充了灰度现有的单一资产信托，如灰度Solana信托和灰度Chainlink信托，以及其他多元化产品，如灰度去中心化金融基金。通过跟踪CoinDesk 5指数，GDLC为投资者提供了在受监管框架内对一篮子大盘数字资产的多元化敞口。SEC实施通用上市标准的更广泛决定为资产管理公司建立了更可预测的监管环境。这种从逐案审查到标准化流程的转变可以加速产品创新，并鼓励希望将数字资产整合到其产品中的传统金融机构更广泛地参与，类似于早期比特币ETF如何为机构参与单一资产敞口开辟新途径。

更广阔的背景

这种监管清晰度和产品扩张是进一步将传统金融与Web3生态系统整合的关键步骤。通过提供受监管且更易于访问的投资途径，这些批准可能会吸引更广泛的传统投资者群体，这些投资者此前可能因感知到的监管不确定性而犹豫不决。虽然不会像直接购买加密货币那样直接影响企业财务部门的采用，但多元化投资产品合法性的增加和可用性可以积极影响企业对数字资产的情绪。预计整体效果将增强投资者对数字资产在全球金融体系中长期可行性和主流接受度的信心，将市场焦点转向创新和可访问的金融产品。