Edgen Crypto·Oct 22 2025, 18:33Raydium은 2025년 3분기에 LaunchLab이 수익을 주도하고 토큰화된 실제 자산으로의 전략적 전환이 솔라나에서의 입지를 강화하며 상당한 성장을 보였습니다. 다만, 식별된 집중 위험은 존재합니다.
솔라나의 선도적인 탈중앙화 거래소인 Raydium은 LaunchLab 플랫폼과 토큰화된 실제 자산의 상당한 확장에 힘입어 2025년 3분기에 순수익 2,430만 달러에 달하는 실질적인 성장을 기록하며 시장에서의 입지를 재확인했습니다.
Raydium은 2025년 3분기에 2,430만 달러의 순수익을 기록하여 전분기 대비 69% 증가했습니다. LaunchLab 플랫폼은 주요 수익 동력으로 부상하여 전분기 대비 220% 증가한 1,280만 달러를 기여하며 총수익의 절반 이상을 차지했습니다. 이러한 성과는 LaunchLab의 확장성과 토큰 출시를 위한 핵심 장소로서의 역할을 강조했으며, 프로토콜 스왑 수익의 거의 절반이 LaunchLab 토큰에서 발생했습니다. Raydium은 모든 LaunchLab 거래에 대해 스왑 가치의 0.25% 수수료를 징수하며, Raydium의 기본 LaunchLab에서 발생하는 거래에 대해서는 추가로 0.75%의 플랫폼 수수료가 적용됩니다.
동일 기간 동안 Raydium은 총 519억 달러의 거래량을 처리했으며, 이는 전분기 대비 30% 증가한 수치입니다. 이러한 성장은 솔라나 DEX 시장의 전반적인 22% 확장을 능가하여 Raydium의 시장 점유율이 14.8%에서 15.9%로 증가했습니다. 프로토콜의 총 예치 자산(TVL)은 전분기 대비 35% 증가하여 24억 6천만 달러에 달했으며, 솔라나에서 가장 큰 유동성 허브 중 하나로서의 위상을 굳혔습니다.
3분기의 기술 발전에는 필요한 계정 입력을 줄여 사용자 상호 작용 및 라우팅을 간소화하는 Swap V2 배포가 포함되었습니다. Raydium은 또한 CPMM 풀을 위한 풀 생성자 수수료 공유 메커니즘과 고객 신원 확인(KYC)이 필요한 허가된 실제 자산(RWA) 거래를 위한 SuperState라는 CLMM 허용 목록 모듈을 도입했습니다. 이 시스템은 솔라나의 Token-2022 표준을 활용하여 화이트리스트에 등록된 계정이 거래할 수 있도록 합니다. 또한 LaunchLab은 Token-2022 자산에 대한 완전한 호환성을 확보했습니다.
이번 분기에는 솔라나에서 토큰화된 자산으로의 상당한 확장도 이루어졌으며, 거래량은 2분기 136만 달러에서 3분기 2억 6,210만 달러로 급증했습니다. Raydium은 이 전체 토큰화된 자산 거래량의 76.5%를 차지하며 2억 50만 달러를 처리했습니다. 이러한 성장에도 불구하고 LaunchLab은 LetsBonk가 출시의 98%와 수익의 96%를 차지하는 등 높은 집중 위험을 보였으며, 이는 다각화의 필요성을 강조합니다.
Raydium의 3분기 실적과 전략적 발전은 중요한 시장 영향을 미칩니다. 프로토콜의 거래량 및 TVL의 지속적인 성장과 시장 점유율 증가는 솔라나 생태계 내에서 지배적인 탈중앙화 거래소로서의 입지를 강화합니다. LaunchLab의 성공적인 통합과 수익 창출은 토큰 발행 및 보조 유동성 제공을 위한 실행 가능한 모델을 보여줍니다.
특히 CLMM 허용 목록 모듈 및 Token-2022 호환성을 통한 토큰화된 실제 자산(RWA) 부문으로의 적극적인 확장은 Raydium을 솔라나에서 전통 금융과 탈중앙화 금융을 연결하는 중요한 인프라 계층으로 자리매김합니다. 이러한 움직임은 기관 자본을 유치하고 규제된 자산 거래를 촉진하여 Web3 생태계의 더 광범위한 기관 채택을 유도하기 위해 고안되었습니다. 솔라나에서 급성장하는 RWA 시장의 상당 부분을 포착하는 능력은 강력한 경쟁 우위를 나타냅니다.
업계 관찰자들은 Raydium의 견고한 성장이 발행, 유동성 공급 및 보조 거래를 단일 스택 내에서 통합하는 다중 제품 아키텍처 및 전략을 입증한다고 지적합니다. LaunchLab의 상당한 수익 기여는 잠재력을 보여주면서도 집중 위험을 강조했습니다. 보고서에서 지적했듯이, 앞으로의 지속 가능성은 단일 지배적인 플랫폼인 LetsBonk를 넘어 발행 파이프라인을 다각화하고 지속적인 제품 혁신에 달려 있습니다.
Raydium의 전략적 진화는 핵심 탈중앙화 거래소 서비스를 넘어 LaunchLab을 통한 토큰 발행의 수직적 확장으로 이어집니다. 이 접근 방식은 전체 토큰 수명 주기에서 가치를 포착하여 Raydium을 솔라나에서 프로젝트 출시를 위한 중앙 인프라 계층으로 자리매김하는 것을 목표로 합니다. CLMM 허용 목록 모듈과 같은 프로토콜의 선제적인 업그레이드는 유동성을 고정하고 새로운 RWA 시장 내에서 라우팅 효율성을 향상시키는 데 중요합니다.
솔라나의 토큰화된 자산 시장은 거래량이 거의 192배 증가하며 획기적인 분기를 경험했습니다. Raydium이 이 빠르게 확장하는 부문에서 신속하게 우위를 차지한 것은 민첩성과 통합된 유동성 아키텍처를 강조합니다. 이러한 추세는 솔라나 생태계의 성숙이 증가하고 있으며, Raydium과 같은 프로토콜이 더 정교하고 기관 관련 금융 활동을 가능하게 함을 시사합니다.
