変化する規制の中で、プライバシーが暗号通貨の次の重要な成長フロンティアとして浮上

エグゼクティブサマリー

暗号通貨エコシステムは、ビットコインによる正当性の確立、イーサリアムとソラナによるプログラマビリティとスケーラビリティの進歩に続き、イノベーションと価値創造の次の主要な分野としてプライバシーにますます焦点を当てています。この変化は、規制環境が厳しくなる中でも、Zcashのようなプロジェクトが主導するプライバシー重視のソリューションを、Web3技術の継続的な進化とより広範な採用にとって重要であると位置づけています。

イベント詳細

プライバシー保護は、暗号通貨空間に残る根本的な課題として特定されています。この分野を推進する主要技術には、ゼロ知識証明 (ZK)、ミキサー、完全準同型暗号化 (FHE)、安全なマルチパーティ計算 (MPC) が含まれます。これらの技術は、機密性の高い基盤情報を開示せずにトランザクションやデータインタラクションを可能にすることを目的としています。

Zcash (ZEC) の背後にある中核開発チームである Electric Coin Company (ECC) は、ユーザープライバシーとウォレット機能の強化に明確な重点を置いた2025年第4四半期のロードマップを概説しました。このロードマップの主要な機能は、プライベートトランザクションとクロスチェーン資産転送を簡素化するために設計されたエフェメラルアドレス機能の導入です。この機能はMultichain SDKを通じてサポートされ、ユーザーは一時的な使い捨てアドレスを生成して、トランザクションのプライバシーを保護しながら、ブロックチェーンネットワーク間での相互運用性を維持できます。ECCのエンジニアは、エフェメラルアドレスがZcashのプライバシー技術における重要な進歩を代表し、匿名性と使いやすさの両方を向上させると述べています。

このプライバシー推進の主要な構成要素であるゼロ知識証明は、証明者が追加情報を開示することなく検証者にステートメントの真実を実証することを可能にします。それらは完全性、健全性、およびゼロ知識の3つの特性を遵守します。ZK証明はトランザクションデータを必ずしも暗号化せずにバリデーターから保護しますが、FHEは計算全体でデータ暗号化を維持し、漏洩に対するより強力な保護を提供します。Zamaは、ZK証明を統合して暗号化されたデータを検証し、機密計算のプロセスを最適化します。報告されたパフォーマンス改善は5年前よりも100倍以上高速であり、SolidityやPythonなどの言語でのWeb3アプリケーション開発を促進します。

市場への影響

プライバシーへの焦点は、プライバシー重視の暗号通貨および関連技術における投資と開発の増加を促進し、人工知能などの分野から人材を引き付ける可能性があります。しかし、この開発は困難な規制環境下で起こっています。2023年から2025年にかけて、米国（ FinCEN と SEC を介して）とヨーロッパ（ MiCA と FATF を介して）の規制当局は、より厳格なマネーロンダリング防止（AML）規則を実施しました。これらの規制は、サービスプロバイダーがより多くのデータを収集し、トランザクションフローを監視することを義務付け、以前は匿名性を可能にしていた機能を対象としています。

ヨーロッパでは、プライバシーコインはAMLフレームワークの下で「匿名性強化暗号資産」として明示的にフラグが立てられ、取引所やカストディアンのリスクプロファイルを高めています。米国の規制ガイダンスは、全面的な禁止を課しているわけではありませんが、デフォルトで匿名トークンをサポートするサービスをますます制限しており、多くのプラットフォームが予防的にそれらを制限するようになっています。この規制圧力は、プライバシーにおける技術的進歩と、違法な金融活動と戦うためのグローバルな努力との間の緊張を浮き彫りにしています。これらの課題にもかかわらず、EY のグローバルブロックチェーンリーダーである Paul Brody は、プライバシーソリューションがブロックチェーンとWeb3アプリケーションをビジネス運用に統合するために不可欠であり、特に価格戦略や競合他社との契約などの機密性の高い企業データを保護するために重要であると強調しています。

専門家のコメント

歴史的に、サトシ・ナカモトは、プライバシーを強化するためにZK技術をビットコインに統合することに意欲を公に表明し、それがプロトコルを大幅に改善すると信じていました。しかし、当時の技術の未熟さがその実装を妨げました。特に、ZK統合と同時に二重支払い問題を解決するという課題に関してです。Cardano のプライバシーサイドチェーンである Midnight のCEOである Eran Barak は、ブロックチェーンのメタデータが意図せず個人またはエンティティの情報を公開する可能性があり、ユーザーを脅威アクターやデータ収集者による識別や追跡に対して脆弱にすると強調しました。彼は、プライバシー対策がなければ、個人の医師の訪問頻度が外部の観察者に健康上の問題を明らかにすることさえあり得ると引用しました。

より広い文脈

暗号におけるプライバシー推進は、根本的な課題に対処した重要な段階に続いています。ビットコインはデジタル資産の正当性を確立し、兆ドル規模の資産へと成長しました。一方、イーサリアムとソラナは、プログラマビリティとスケーラビリティに取り組みました。例えば、ソラナは平均で毎秒4,000以上のトランザクション（TPS）を記録し、テストでは最大65,000 TPSに達しました。これは、イーサリアムの基本層が13〜30 TPSであり、スケーラビリティのために Optimism (OP) や Arbitrum (ARB) などのレイヤー2ソリューションに依存しているのと対照的です。プライバシーは現在、実質的なリターンをもたらす可能性のある「最後の未解決の問題」と見なされています。モジュール型インフラストラクチャと、ZKPsを活用するものなどの統合されたプライバシーツールの出現は、プライベートでスケーラブルな分散型アプリケーションの開発を簡素化し、よりプライベートなWeb3エコシステムへの道を切り開く可能性があります。