Plume, SEC에 샌드박스 폐지하고 완전한 DeFi 규정 마련 촉구

Plume, 규제 속도 향상 요구 및 SEC의 10개월 지연 비판

Plume의 법률 고문 B. Salman Banaei는 3월 25일 하원 금융 서비스 위원회에서 증언하며, 미국 증권거래위원회(SEC)가 탈중앙화 금융(DeFi) 프로토콜이 대체거래 시스템(ATS)으로 등록할 수 있는 직접적인 경로를 만들 것을 촉구했습니다. Banaei는 SEC가 현재 제한적인 '혁신 면제'에 초점을 맞추는 것이 잘못되었고 너무 느리며, 이로 인한 불확실성이 대형 기관이 자본과 자원을 투입하는 것을 막고 있다고 주장했습니다. 그는 1년 전에는 규제 샌드박스가 합리적으로 보였지만, 진전이 없어 더 영구적인 해결책이 시급해졌다고 언급했습니다.

거래량 제한과 제품 제한을 두면… 대형 기관을 유치할 수 없습니다. 왜냐하면 그들은 2, 3년 후에 존재할 수도, 존재하지 않을 수도 있는 것에 인프라를 구축하고 자원을 할당해야 하기 때문입니다.

— Plume 법률 고문 B. Salman Banaei.

EU의 DLT 파일럿, 3년 후 제한적인 결과 보여

장기적인 샌드박스 단계에 반대하는 자신의 주장을 뒷받침하기 위해 Banaei는 유럽 연합의 DLT 파일럿 제도(DLT Pilot Regime)를 강조했습니다. 2025년 6월 유럽 증권 시장 감독청(ESMA)이 발행한 이 프로그램(당시 3년차)에 대한 보고서는 그 제한적인 영향을 드러냈습니다. 보고서는 단 3개의 시장 인프라만이 승인을 받았으며, 거래 활동은 '극히 제한적'이라고 확인했습니다. 이러한 결과는 레거시 시스템과 병행하여 운영되어야 하는 새로운 DLT 인프라를 구축하는 데 드는 높은 비용과 운영 마찰 때문으로 지적되었습니다. Banaei는 명확하고 영구적인 규제 구조가 없다면 미국도 이 중요한 장애물에 직면하게 될 것이라고 경고합니다.

규제 요구 강화 속 산업 거물들, 토큰화 시장 진입

규제 명확성에 대한 요구는 2025년 10월 SEC로부터 등록된 대리인으로 승인받은 Plume을 넘어 확장되고 있습니다. 자산 운용사 피델리티(Fidelity) 또한 최근 SEC에 서한을 제출하여 브로커-딜러가 토큰화된 자산을 처리하기 위한 포괄적인 프레임워크를 요청했습니다. 블랙록(BlackRock) 및 프랭클린 템플턴(Franklin Templeton)과 같은 주요 금융 기관들이 토큰화 공간으로 적극적으로 이동함에 따라, 더 명확한 규칙에 대한 요구는 더욱 커지고 있습니다. 이러한 시장 모멘텀은 규제 당국의 신중한 속도와 극명하게 대비되며, 완전한 미국 규제 프레임워크 내에서 실물 자산을 온체인으로 가져올 수 있는 명확한 경로에 대한 업계의 요구를 강조합니다.