OCC, 은행 암호화폐 규제 완화; Coinbase, KYC DeFi 출시; Spark, RWA 토큰화에 10억 달러 투자

요약

디지털 자산 시장은 규제 완화와 전략적 기관 이니셔티브에 힘입어 중요한 발전을 경험하고 있습니다. 통화감독청(OCC)은 은행이 암호화폐 기업과 거래하는 것을 제한하는 근거였던 "평판 위험"을 제거하기로 했습니다. 동시에 Coinbase는 고객 신원 확인(KYC)이 완료된 탈중앙 금융(DeFi) 유동성 풀을 제공하는 새로운 서비스인 Verified Pools를 출시했습니다. 기관의 진출을 더욱 확고히 하기 위해 MakerDAO의 서브 DAO인 Spark는 BlackRock의 주요 상품을 포함한 실제 자산(RWA) 토큰화 프로젝트를 가속화하기 위해 10억 달러를 투자하기로 했습니다. 이러한 종합적인 조치들은 신중하면서도 낙관적인 시장 심리 변화를 시사하며, 이러한 새로운 패러다임이 전개됨에 따라 DeFi 및 RWA 부문에서 높은 변동성이 예상됩니다.

상세 내용

OCC의 규제 변화

3월 20일, OCC는 이전에 암호화폐 및 핀테크 기업에 서비스를 제공하려는 은행에 중대한 장애물이었던 "평판 위험" 개념에 대한 조사를 마무리했습니다. 이러한 움직임은 고위험 산업으로 간주되는 산업에 대한 은행 접근을 역사적으로 제한했던 정책 프레임워크인 "Choke Point 2.0"을 효과적으로 종식시킵니다. OCC는 감독 지침 및 안내 문서에서 "평판 위험"에 대한 모든 언급을 제거할 계획이며, 감독이 주관적인 대중 인식보다는 건전한 위험 관리를 기반으로 해야 한다고 강조합니다. Rodney E. Hood 대리 감사관은 OCC의 역할이 대중 인식이 아닌 건전한 위험 관리 관행을 기반으로 위험을 평가하는 것이라고 밝혔습니다. 이 결정은 해석서 1179의 폐지 및 서한 1170, 1172, 1174의 이전 허가 재개에 따른 것으로, 은행이 규제 기관의 공식적인 "이의 없음" 없이 암호화폐 수탁, 스테이블코인 활동 및 블록체인 사용에 참여할 수 있는 능력을 확인시켜 줍니다.

Coinbase의 Verified Pools 출시

Coinbase는 DeFi 생태계에서 신뢰를 높이고 거래 상대방 위험을 줄이기 위해 설계된 새로운 서비스인 Verified Pools를 도입했습니다. Coinbase의 Ethereum 중심 레이어 2 네트워크인 Base에 구축된 이 유동성 풀은 온체인 KYC 확인을 위해 Uniswap v4 훅과 **Ethereum Attestation Service (EAS)**를 활용합니다. Coinbase의 신원 확인 절차를 완료한 사용자만 이러한 풀에 접근할 수 있으며, 기관 및 소매 트레이더 모두를 대상으로 하면서 DeFi의 비수탁적 특성을 유지합니다. 이 이니셔티브는 규정 준수 온체인 환경을 제공함으로써 전통 금융과 탈중앙화 프로토콜을 연결하는 것을 목표로 하며, 처음에는 미국, 싱가포르, 영국령 버진 아일랜드를 포함한 일부 지역에서 사용할 수 있습니다.

Spark의 10억 달러 토큰화 그랑프리

Sky Ecosystem (이전 MakerDAO) 내 온체인 자본 할당자이자 서브 DAO인 Spark는 토큰화 그랑프리를 통해 RWA 토큰화를 가속화하기 위해 10억 달러를 투자하겠다고 발표했습니다. 검토 과정을 거쳐 Spark는 Securitize에 의해 토큰화된 BlackRock의 BUIDL에 5억 달러, Superstate의 USTB에 3억 달러, Centrifuge의 JTRSY에 2억 달러를 할당하는 세 가지 프로젝트를 선정했습니다. 주로 미국 국채, 환매 조건부 채권 및 현금으로 구성된 이 토큰화된 자산은 Spark의 포트폴리오를 다양화하고 DeFi 내에서 RWA 채택을 추진하기 위한 것입니다. Sky 거버넌스 승인을 기다리는 동안, 이 자산들은 Sky의 고유 스테이블코인인 USDS의 담보로 사용될 것입니다. Phoenix Labs의 CEO인 Sam MacPherson은 "이러한 파트너를 온보딩하는 것은 Spark 유동성 레이어의 유동성, 다양성 및 견고성을 강화할 것입니다."라고 언급했습니다. BlackRock의 디지털 자산 책임자 Robert Mitchnick은 "우리는 Spark 토큰화 그랑프리가 우리의 토큰화된 안정 가치 수익 펀드인 BUIDL에 최대 5억 달러를 할당하는 것을 지원하게 되어 기쁩니다."라고 지지를 표명했습니다.

시장 영향

기관 채택 및 규제 환경

OCC가 감독 프레임워크에서 "평판 위험"을 제거하기로 한 결정은 디지털 자산에 대한 기관의 참여를 확대하는 데 중요한 단계입니다. 이러한 규제 명확성은 은행이 건전한 위험 관리 관행을 준수하는 한, 더 큰 확신을 가지고 암호화폐 서비스와 암호화폐 사업을 은행에 제공할 수 있도록 지원합니다. 이러한 움직임은 규제 태도의 광범위한 변화와 일치하며, 미국 은행의 디지털 자산 시장 진입을 용이하게 합니다. Custodia Bank의 CEO인 Caitlin Long은 "평판 위험"이 암호화폐 산업을 억압하는 데 오용되었다고 주장하며 이 결정을 환영했습니다. 이러한 발전은 Coinbase의 KYC 준수 DeFi 풀과 결합하여 규정 준수 문제로 변동성이 큰 암호화폐 시장에 진입하기를 주저하는 전통 금융 기관의 중요한 장벽을 직접적으로 해결합니다. 이러한 이니셔티브는 기관 자본 유입 증가의 길을 열어주며, 2025년 중반까지 DeFi에서 410억 달러에 도달할 것으로 예상됩니다.

허가형 DeFi 및 RWA 토큰화의 성장

Coinbase의 Verified Pools는 현재 64억 달러 규모의 거래량을 통제하고 900개 이상의 기관을 화이트리스트에 올린 허가형 DeFi의 성장 추세를 보여줍니다. 이 모델은 DeFi의 효율성과 전통 금융의 규제 요구 사항을 통합하여 규정 준수 온체인 활동을 위한 청사진을 제공합니다. Spark 이니셔티브는 비스테이블코인 RWA가 이미 240억 달러 이상 성장했으며, 스테이블코인을 포함할 경우 총 토큰화된 자산이 2400억 달러를 초과하는 RWA 토큰화 시장의 상당한 가속화를 나타냅니다. 특히 토큰화된 국채는 2024년 초 8억 5800만 달러에서 2025년 중반까지 50억 달러 이상으로 급증했으며, 이는 단순성과 일일 유동성에 힘입은 것입니다. 분석가들은 전체 RWA 토큰화 시장이 2025년 말까지 500억 달러, 2030년까지는 16조 달러에 이를 수 있다고 예측하며, 이는 기관 투자와 진화하는 규제에 의해 주도될 것입니다. 이러한 발전은 BlackRock과 같은 주요 금융 플레이어의 대규모 자본 배포를 지원할 수 있는 성숙한 생태계를 나타냅니다.

광범위한 생태계 진화

이러한 발전은 암호화폐 산업 내에서 더 넓은 합법화와 유동성 증가에 기여합니다. DeFi 시장의 총 잠금 가치(TVL)는 2025년 2분기에 1236억 달러에 달했으며, 전년 대비 41% 증가했고 Ethereum은 계속해서 프로토콜의 63% 이상을 호스팅하고 있습니다. Coinbase의 Base 레이어 2는 22억 달러로 성장하여 기관 DeFi 활동의 허브가 되었습니다. 전통 금융과 암호화폐의 융합은 Kraken이 NinjaTrader를 15억 달러에 인수하여 미국에서 암호화폐 선물 및 파생상품을 제공하기 위한 선물 위탁 중개인(FCM) 라이선스를 획득한 것에서도 잘 드러납니다. 이러한 발전이 혁신과 광범위한 참여를 촉진하는 반면, KYC 및 규정 준수 메커니즘이 더 널리 보급됨에 따라 DeFi 프로토콜 내에서 중앙 집중화가 증가할 가능성에 대한 의문도 제기합니다.

광범위한 맥락

규제 지원, 규정 준수 DeFi 솔루션 및 RWA 토큰화에 대한 상당한 투자의 결합은 디지털 자산 환경의 전환기를 예고합니다. 2025년에서 2029년 사이에 DeFi가 43%의 연평균 성장률(CAGR)로 확장될 것으로 예상되는 시장 성장은 소매 및 기관 참여자 모두의 증가하는 신뢰를 강조합니다. Spark와 같은 프로토콜과 전통 금융 거대 기업의 참여에 의해 촉진되는 실제 자산의 블록체인 네트워크 통합은 투자 기회와 접근 방식을 재편하고 있습니다. 그러나 RWA 성장의 속도는 지속적인 규제 명확성과 산업이 탈중앙화 원칙과 기관 규정 준수 요구 사항의 균형을 맞출 수 있는 능력에 크게 좌우될 것입니다.