Edgen Crypto·Oct 25 2025, 19:59비트코인의 가격 주기는 ISM 제조업 PMI와 점점 더 상관관계가 높아지고 있으며, 이는 시장 심리와 미래 정점 예측에 영향을 미칩니다. 미국 제조업의 지속적인 위축을 나타내는 최근 ISM 데이터는 현재 비트코인 주기가 장기화될 수 있음을 시사합니다.
ISM 제조업 구매관리자지수 분석 결과, 미국 제조업의 지속적인 위축이 시장 역학 및 투자자 전망에 영향을 미치면서 비트코인 시장 주기의 잠재적인 연장이 시사됩니다.
비트코인의 가격 주기는 시장 변곡점의 선행 지표 역할을 하는 ISM 제조업 PMI와 점차 일치하고 있습니다. 역사적으로 PMI 수치가 50 이상(확장 지표)인 경우 비트코인 강세장과 관련이 있었으며, 50 미만(수축 신호)인 경우 종종 약세 추세에 선행했습니다. 2025년 초, ISM PMI는 26개월간의 수축 이후 50을 넘어섰고, 이는 경제 회복을 시사하며 비트코인의 새로운 강세 추세와 일치했습니다. 반대로, 2024년 7월 48.5의 수치는 시장 기대치를 하회하며 비트코인 가격의 상당한 매도를 촉발했고, 지수가 시장 심리에 미치는 영향을 강조했습니다.
최신 데이터에 따르면 9월 미국 공장 활동은 주문 감소를 반영하여 7개월 연속 위축되었습니다. 공급관리협회(Institute for Supply Management)의 제조업 지수는 49.1을 기록하여 0.4포인트 소폭 상승했지만, 확장 임계치인 50포인트 미만에 머물렀습니다. 이 지표는 올해 내내 좁은 수축 범위 내에 지속적으로 머물렀습니다.
ISM PMI와 비트코인 주기 간의 관찰된 상관관계는 현재 비트코인 주기의 지속 기간과 정점이 제조업 추세의 영향을 받을 수 있음을 시사합니다. PMI 데이터를 기술 지표와 통합하는 수학 모델은 2025년 10월까지 비트코인 가격이 200,000달러에 도달할 가능성이 있다고 예측했습니다. 그러나 현재 ISM 추세를 기반으로 한 대체 분석은 다음 주기의 정점이 2026년 중반까지 연장될 수 있으며, 이는 일부 지배적인 시장 기대와는 다르다고 제시합니다.
글로벌 유동성, 특히 M2 통화 공급, 그리고 연방준비제도(Federal Reserve)의 정책 결정은 PMI 주도 경제 신호에 대한 비트코인의 반응을 증폭시킵니다. 연구에 따르면 비트코인 가격은 M2 변화를 약 10주 정도 지연하여 따르는 경우가 많으며, 이러한 관계는 ISM PMI가 경제 확장을 나타내는 기간 동안 강화됩니다.
예상되는 연방준비제도의 조치 또한 중요한 역할을 합니다. 시장은 2025년 9월에 25베이시스 포인트의 금리 인하가 이루어진 후, 2025년 10월 28-29일에 예정된 연방공개시장위원회(Federal Open Market Committee) 회의에서 또 다른 25베이시스 포인트의 금리 인하를 광범위하게 예상하고 있습니다. 낮은 금리는 일반적으로 전통 자산의 매력을 감소시켜, 자본을 암호화폐와 같이 수익률은 높지만 위험이 더 큰 투자로 전환시킬 수 있습니다. 역사적으로 완화 주기에서 초기 금리 인하는 상당한 강세 움직임과 관련이 있었습니다. 예를 들어, 2024년 9월 금리 인하 이후 비트코인은 6.6% 상승하여 64,300달러를 기록했으며, 이더리움은 거의 13% 급등했습니다. 반대로, 2025년 9월 이전의 금리 인하는 발표 직후 암호화폐 시장에서 600억 달러의 감소를 보였는데, 이는 이벤트 발생 전 2700억 달러의 유입에도 불구하고 발생했습니다.
ISM 지수와 비트코인 간의 상관관계는 금융 평론가 Raoul Pal에 의해 처음 확인되었습니다. 분석가들은 이제 이 상관관계를 활용하여 PMI 데이터와 기술 지표를 결합하여 잠재적인 시장 궤적과 주기 정점을 예측하지만, 예측은 모델과 방법론에 따라 다릅니다.
2025년까지 암호화폐 시장은 투기적 기원을 넘어 금융에서 제조에 이르기까지 다양한 부문에서 효율성, 투명성 및 접근성을 향상시키는 전략적 인프라로 발전했습니다. 비트코인의 부활은 2025년 3분기 **64%**의 시장 점유율로 입증되었으며, 이는 상당한 ETF 유입과 기관 축적에 의해 주도되었습니다. 온체인 데이터는 장기 보유자(LTHs)가 비트코인이 101,000달러에서 110,300달러로 반등하는 동안 매일 9억 3천만 달러에 달하는 상당한 이익 실현을 했음을 나타냅니다. 2,300억 달러의 공급량과 월 4조 달러의 거래량을 가진 스테이블코인의 견고한 성장과 밈코인 활동은 다양한 투기적 역학을 강조합니다. 또한, 연방준비제도의 예상 4% 최종 금리와 37조 달러를 초과하는 미국 부채는 중앙은행 디지털 통화(CBDCs)에 대한 지속적인 규제 논의 속에서 잠재적인 인플레이션 헤지로서 비트코인의 서사를 강화합니다.
