Hyperliquid 탈중앙화 거래소의 한 트레이더가 초기 자본 6,800달러를 2주 만에 150만 달러로 불렸으며, 이는 메이커 리베이트에 중점을 둔 정교한 델타 중립 시장 조성 봇을 사용하여 달성되었고, 이는 고급 DeFi 거래 역량을 강조합니다.

상세 이벤트

Hyperliquid 탈중앙화 영구 계약 거래소의 한 트레이더가 2주 동안 6,800달러의 활성 자본을 150만 달러의 수익으로 성공적으로 전환하여 220배의 수익률을 달성했습니다. 이는 플랫폼이 제공하는 메이커 리베이트를 활용하는 자동화된 델타 중립 시장 조성 봇을 사용하여 이루어졌습니다. 이 전략은 지정가 주문을 통해 시장에 유동성을 공급하는 것을 포함했으며, 이를 통해 트레이더는 거래당 **0.0030%**의 리베이트를 받았습니다. 이 기간 동안 봇은 약 14억 달러의 거래량을 처리했습니다. 이러한 고주파 운영은 복리 수익과 결합하여 초기 자본을 크게 증폭시켰습니다. 트레이더는 방향성 위험을 최소화하고 투기적인 가격 베팅 대신 리베이트를 얻는 데만 집중하기 위해 "단일 측면 호가" 접근 방식을 사용하여 순 델타 노출을 100,000달러 미만으로 유지했습니다.

시장 영향

이 사건은 고급 알고리즘 전략을 사용하는 참가자를 위해 탈중앙화 금융(DeFi) 내에서 달성할 수 있는 정교함과 자본 효율성이 증가하고 있음을 강조합니다. 이번 성공은 Hyperliquid와 같이 경쟁력 있는 메이커 리베이트를 제공하는 플랫폼에서 유동성 공급을 통해 고주파 거래(HFT) 모델이 상당한 수익을 창출할 수 있는 잠재력을 부각시킵니다. 이 전략이 초저지연 인프라, 거래소 서버와의 공동 배치, 고도로 최적화된 코드(예: C++, Rust)에 의존한다는 점은 높은 기준을 설정하여 전문 등급 운영을 일반적인 소매 거래와 구별합니다. 유사한 자동 거래 봇에 대한 관심과 개발을 자극할 수 있지만, 이는 또한 Web3 생태계에서 소매 트레이더와 정교한 시장 조성자 사이의 기술 및 자본 격차가 확대되고 있음을 강조합니다. 이 접근 방식은 투기적 거래에 대한 대안을 제공하며, 규율 있는 유동성 공급이 변동성이 큰 가격 움직임에 직접 노출되지 않고도 상당한 이익을 가져올 수 있음을 보여줍니다.

전문가 의견

이 전략의 성공은 공동 배치, 자동화 및 정밀한 위험 관리를 포함하는 "인프라 숙련도"에 기인합니다. 고주파 트레이더는 일시적인 시장 비효율성을 이용하여 전통적인 투자자보다 훨씬 높은 샤프 비율을 달성하는 경우가 많습니다. 저지연 인터넷, 고속 서버 및 전문 코딩 전문 지식을 포함한 필수 인프라는 대부분의 개별 트레이더에게 상당한 진입 장벽을 만듭니다. 이는 DeFi가 탈중앙화를 목표로 하지만, 고수익 시장 조성 전략에 대한 운영 요구 사항이 상당한 기술 및 금융 자원을 가진 사람들을 중심으로 점점 더 중앙 집중화되고 있음을 시사합니다.

더 넓은 맥락

탈중앙화 영구 계약 거래소인 Hyperliquid는 괄목할 만한 성장을 보였으며, 5월에는 월간 거래량이 32% 증가했고 총 잠금 가치(TVL)는 15억 4천만 달러를 초과했습니다. 메이커 리베이트를 포함하는 플랫폼의 수수료 구조는 유동성 공급자를 장려합니다. 그러나 DeFi 환경은 여전히 스마트 계약 취약성 및 잠재적인 거래소 실패를 포함한 본질적인 위험을 안고 있습니다. Hyperliquid는 제3자 감사 및 버그 현상금 프로그램과 같은 보안 조치를 구현했지만, 2025년 3월 "JellyJelly" 시장 조작과 같은 사건에도 직면했으며, 이는 청산 폭포를 방지하기 위한 개입이 필요했습니다. CFTC와 같은 규제 기관과의 지속적인 논의는 더 큰 합법성과 감독을 향한 움직임을 시사하며, 이는 DeFi에서 이러한 고주파 거래 전략의 환경을 더욱 형성할 수 있습니다.