요약

영구 계약을 위한 저명한 탈중앙화 거래소인 하이퍼리퀴드는 미국 규제 예측 시장인 칼쉬와 파트너십을 맺고 HIP-4 제안을 통해 "이벤트 무기한 계약"을 도입했습니다. 이 전략적 협력은 온체인 예측 시장 내에서 새로운 패러다임을 구축하고, 폴리마켓 및 기타 기존 플랫폼의 직접적인 경쟁자로 자리매김하는 것을 목표로 합니다. 이 이니셔티브는 하이퍼리퀴드의 기술 인프라를 칼쉬의 규제 전문성과 통합하여 탈중앙화 금융에 대한 더 큰 기관 참여를 촉진하고자 합니다.

상세 내용

9월 16일, 칼쉬의 암호화폐 책임자 존 왕을 포함한 그룹이 **하이퍼리퀴드 개선 제안 4 (HIP-4)**를 제출했습니다. 이 제안은 하이퍼리퀴드의 주문장 인프라에서 예측 시장을 가능하게 하도록 설계된 "이벤트 무기한 계약"을 도입합니다. 핵심 혁신은 지속적인 오라클 요구 사항과 틱당 1% 가격 변경 제한으로 인해 이진 이벤트 해결에 어려움을 겪어 신속한 결제가 비실용적이었던 HIP-3의 한계를 해결합니다. "이벤트 무기한 계약"은 지속적인 오라클 피드 및 펀딩 지불의 필요성을 없애고, 가격은 전적으로 거래 활동에 의해 결정됩니다. 계약은 이진 페이오프를 제공하며, 이벤트 종료 시 즉시 결제되어 0과 1 사이의 시장 내재 확률을 반영합니다. 이 시스템은 HIP-3에서 시장이 중립 0.5에서 0 확률로 이동하는 데 필요한 50분 결제 시간과 같이 이전에 차익 거래 기회를 만들었던 인프라 문제를 극복하도록 설계되었습니다.

금융 메커니즘 해체

"이벤트 무기한 계약"은 독특한 금융 구조를 활용합니다. 1배 격리 마진으로 운영되며, 구매자는 최대 잠재 손실과 동일한 담보를 예치해야 합니다. 거래는 0.001에서 0.999까지의 가격대에서 이루어집니다. 결제 오라클은 분쟁 해결을 위해 지정된 이의 제기 기간 동안 최종 값을 게시합니다. 이러한 시장을 배포하는 빌더는 100만 HYPE 토큰을 스테이킹해야 합니다. HYPE 토큰 가치 평가에 따르면 이 스테이크는 5,700만 달러 이상이며, 이 높은 진입 장벽은 기관급 참가자를 유치하고 시장의 품질과 금융 지향성을 보장하기 위한 것입니다. 또한 빌더는 기본 요율 외에 최대 50%의 추가 수수료를 부과할 수 있습니다. 시장은 약 15분 동안 지속되는 단일 가격 청산 경매를 통해 시작되며, 시스템은 일치하는 거래량을 최대화하기 위해 후보 가격을 평가하고, 최소 불균형과 50%에 가장 가까운 가격을 선호하는 방식으로 동점을 결정합니다. 주문은 연속 거래가 시작되기 전에 결정된 개시 가격으로 균일하게 실행됩니다.

사업 전략 및 시장 포지셔닝

이 협력은 하이퍼리퀴드가 강력한 탈중앙화 거래소 플랫폼을 활용하기 위한 전략적 움직임을 나타냅니다. 이 플랫폼은 30일 이내에 14억 6천만 달러의 총 잠금 가치(TVL)를 달성했으며 바이낸스 영구 선물 거래량의 11.47%를 차지합니다. 미국 규제 기관인 칼쉬와 통합함으로써 하이퍼리퀴드는 전통 금융과 온체인 혁신을 연결하고 DeFi 공간에서 독특한 위치를 차지하는 것을 목표로 합니다. 엄선되고 고정 페이아웃 방식이며 레버리지가 없는 폴리마켓과 칼쉬의 전통적인 상품과 달리, HIP-4의 "이벤트 무기한 계약"은 레버리지, 무허가 시장 생성, 하이퍼리퀴드의 영구 유동성 풀에서 공유되는 유동성, 그리고 현물 헤징 가능성을 도입합니다. 이 "빌더 모드" 전략은 상당한 HYPE 토큰 스테이킹 요구 사항과 함께, 규제된 DeFi를 목표로 정교한 참가자와 고액 자산가를 유치함으로써 전통 금융에서 볼 수 있는 전략을 반영합니다. 이 움직임은 경쟁자들이 직면한 문제와도 대조됩니다. 최근 학술 논문은 폴리마켓의 체계적인 가격 책정 편향을 강조했으며, 관련 시장의 가격 책정 오류 및 확률 불일치로 인해 1년 동안 4천만 달러 이상의 차익 거래 이익을 가져왔습니다.

시장 영향 및 광범위한 맥락

하이퍼리퀴드와 칼쉬의 온체인 예측 시장 진입은 특히 폴리마켓에 대한 경쟁을 심화시킬 것으로 예상됩니다. 이 치열한 경쟁은 해당 부문 내에서 제품 설계 및 사용자 경험 혁신을 촉진할 것으로 기대됩니다. 이 파트너십은 DeFi 프로토콜의 플랫폼화라는 광범위한 추세를 알리며, 이는 온체인 시장에서 기관 참여 증가를 장려할 수 있습니다. HYPE 토큰의 경우, 100만 HYPE 토큰 스테이킹이 시장 빌더의 전제 조건이 됨에 따라 이 이니셔티브는 그 유용성과 잠재적 가치 평가를 크게 높일 것으로 예상됩니다. 이 협력은 또한 전통적인 규제 기관과 탈중앙화 금융의 통합에 대한 선례를 설정하여 규제 프레임워크 하에서 Web3 기술의 주류 채택을 위한 길을 열 수 있습니다. 격리 마진 및 결제 오라클과 같은 메커니즘의 도입은 시장 효율성을 향상시키고 더 전통적인 예측 시장 모델에서 이전에 관찰되었던 위험을 완화하여 Web3 생태계의 성숙에 기여하는 것을 목표로 합니다.