香港政府拟将央行数字货币用于第三批代币化债券认购

详细事件

香港金融管理局（HKMA）助理总裁阮国恒最近表示，香港政府即将发行的第三批代币化债券将与央行数字货币（CBDC）连接进行认购。这一发展标志着战略性的转变，将纳入资金侧代币化，超越以往仅关注资产侧代币化的做法。自2019年以来，香港特别行政区政府已发行了约3860亿港元的债券，其中包括两批总计8.5亿美元的代币化绿色债券。2023年的首次代币化发行使用了高盛的GS DAP平台，而2024年更大规模的7.5亿美元以上的发行则利用了汇丰银行的Orion平台，该平台与中央证券存管机构CMU集成。

金融机制和战略原理

计划将CBDC整合到债券认购中，代表着金融机制的复杂进步。尽管这第三批债券的利率或转换价格的具体细节尚未公布，但使用CBDC进行资金侧的认购旨在提高债券市场的效率和流动性。香港在代币化融资方面已取得的进展，特别是其CBDC倡议，促进了这一举措。这与金管局推进其数字金融基础设施并促进传统资产代币化的更广泛战略相符，如其数字资产政策2.0和强调定期发行数字债券的2025年施政报告所述。使用汇丰银行的Orion等平台进行之前的发行（今年所有发行中有很大一部分，即8.9亿美元，涉及四批债券发行）强调了对强大、数字集成金融系统的承诺。

市场影响和更广泛背景

这一举措对全球数字资产格局具有重要影响。预计将促进全球对真实世界资产（RWA）代币化和CBDC开发的兴趣，使香港成为数字金融领域的领先创新者。金管局于2024年启动的Project Ensemble支持这一战略，重点开发批发型央行数字货币（wCBDC）和创新的金融市场基础设施，以促进代币化货币的无缝银行间结算。2024年8月推出的wCBDC沙盒正在积极探索代币化用例，包括数字绿色债券等金融工具。金管局总裁余伟文表示，批发型央行数字货币和银行间代币化存款所需的生产基础设施将于今年年底到位。这一进展与证监会“A-S-P-I-Re”路线图的虚拟资产市场发展一致，其中包括许可框架和对代币化产品的支持。此类发展旨在提高效率，释放流动性，并将传统金融资产与Web3生态系统连接起来，有助于实现到2030年万亿美元代币化资产市场的预测，并与香港LEAP框架到2030年将2万亿美元资产代币化的目标相符。此举表明机构对数字资产和Web3金融基础设施的采用持乐观态度，验证了区块链技术在传统金融领域的潜力。