Edgen Crypto·Oct 07 2025, 18:00분석가들은 Gemini(GEMI) 주식이 암호화폐 보상 카드의 강력한 채택과 최근 유럽 확장을 위한 MiCA(암호화폐 시장) 라이선스에 힘입어 20-25% 상승할 것으로 예상하며, 수익성 우려에도 불구하고 신중한 낙관론을 표명합니다.
디지털 자산 플랫폼인 **Gemini (GEMI)**의 주가는 암호화폐 보상 카드의 성공적인 채택과 MiCA(암호화폐 시장) 규제에 따른 유럽 시장으로의 전략적 확장에 힘입어 20-25% 상승할 것으로 전망됩니다. 미즈호 증권은 "시장 수익률 상회" 등급과 30달러의 목표 주가로 커버리지를 시작했습니다. 이러한 전망은 주가가 연초 대비 거의 21% 하락하고 KBW와 같은 회사들이 2027년까지 수익성을 기대하지 않는다는 우려에도 불구하고 나옵니다. 현재 GEMI의 주가는 약 25.29달러이며, 시가총액은 29억 7천만 달러입니다. 모건 스탠리는 29.00달러의 목표 주가를 설정했으며, 골드만삭스는 "중립" 등급과 함께 25.00달러의 목표 주가를 부여했습니다.
Gemini의 성장 궤적은 주로 두 가지 요인에 의해 크게 영향을 받습니다. 바로 암호화폐 보상 신용카드와 최근 유럽 확장 승인입니다. Gemini 신용카드는 주요 고객 확보 도구로 부상했으며, 2024년 이후 가입자 수가 4배 증가하여 2025년 8월에는 거의 31,000명에 달했습니다. 데이터에 따르면 카드 소지자의 약 50%가 월간 거래소 거래자로 전환되어, 지출에서 암호화폐 참여로 직접적인 전환 메커니즘을 보여줍니다. 이러한 "선순환" 효과는 카드를 소매 사용자 성장 및 반복 수익의 핵심 동력으로 자리매김하게 합니다.
동시에 Gemini는 8월에 유럽 연합의 MiCA 프레임워크에 따라 라이선스를 확보하여 국제 전략의 중요한 단계를 밟았습니다. 이 규제 승인을 통해 Gemini는 이더리움(ETH) 및 **솔라나(SOL)**를 위한 Gemini 스테이킹과 MiFID II 라이선스 하에 제공되는 규제 파생상품인 Gemini 퍼페추얼스를 포함하여 4억 명 이상의 유럽 투자자에게 다양한 신제품을 소개할 수 있습니다. 이러한 확장은 Gemini를 EU 블록 전반에 걸쳐 포괄적이고 규정을 준수하는 암호화폐 거래 플랫폼으로 구축하고, 30개 EU 관할권에 걸쳐 운영을 표준화하며, "준수 우선" 접근 방식을 강화하는 것을 목표로 합니다.
분석가들의 컨센서스는 Gemini 주식이 현재 거래 수준에서 25% 상승할 것이라고 제시하며, 변동성이 큰 암호화폐 주식 시장에서 신중한 낙관론을 반영합니다. 미즈호는 2027년까지 거래소 기반 수익이 약 46%, 카드 기반 수익이 110% 이상을 포함하여 높은 복합 연간 성장률을 예상합니다. 거래 서비스는 Gemini의 2024년 수익의 약 70%를 차지할 것으로 예상됩니다. 미즈호는 가치 평가 분석에서 Gemini의 2027년 예상 EV/수익에 7배의 배수를 적용했으며, 이는 동종업체 중앙값인 11배에 비해 4배 할인된 수치로, 회사의 규모가 작고 2027년까지 예상되는 비수익성에 기인합니다. MiCA 승인은 규제된 암호화폐 제공 상품의 상당한 증가를 촉진하고 EU 암호화폐 시장의 확장을 주도할 것으로 예상되며, 2025년 말까지 1조 2천억 달러에 이를 것으로 전망됩니다.
미즈호 증권은 "시장 수익률 상회" 등급과 30달러의 목표 주가로 커버리지를 시작하며, Gemini의 "준수 우선" 접근 방식과 고객 확보 도구로서 신용카드의 효과를 강조했습니다. 모건 스탠리는 시나리오 분석을 기반으로 잠재적인 25% 상승을 반영하여 "동일 비중" 등급과 29.00달러의 목표 주가를 설정했습니다. 골드만삭스는 특히 거래 서비스에서 회사의 빠른 성장을 인정하며 "중립" 등급과 25.00달러의 목표 주가를 발표했습니다. 반대로 Keefe, Bruyette & Woods (KBW)는 Gemini의 성장 프로필이 동종업체를 능가할 수 있지만, 예측 기간 동안 지속적인 비수익성은 실행 및 시장 위험 증가로 인해 가치 평가 할인으로 이어질 것이라고 지적하며 유보적인 입장을 표명했습니다.
Gemini의 전략은 암호화폐를 주류 금융 상품 및 서비스에 통합하는 광범위한 추세와 일치합니다. 암호화폐 보상 카드의 성공은 코인베이스의 다가오는 4% 비트코인 보상 카드와 같은 유사한 이니셔티브와 병행되며, 일상적인 지출을 통해 암호화폐를 정상화하는 데 대한 관심이 커지고 있음을 나타냅니다. 순수한 투기보다는 유틸리티에 대한 이러한 추진은 소매 채택 증가에 기여하며, 전 세계 암호화폐 사용자는 2030년까지 10억 명에 이를 것으로 예상됩니다. 2024년 말까지 전면 시행될 포괄적인 MiCA 프레임워크는 EU 내 10,000개 이상의 암호화폐 기업에 대한 규제 환경을 재편할 준비가 되어 있습니다. 그 목표에는 투자자 보호, 시장 무결성, 그리고 27개 회원국 전반에 걸쳐 규제를 조화시킴으로써 혁신을 촉진하는 것이 포함됩니다. Gemini가 이 라이선스를 확보하고 규제된 제공 상품을 확장하려는 움직임은 규제 복잡성을 헤쳐나가려는 약속을 강조하며, 기존 금융 프레임워크 내에서 운영하려는 다른 암호화폐 기업을 위한 벤치마크를 설정할 수 있습니다. 이러한 규제 명확성은 투자자 신뢰를 높이고 유럽 암호화폐 시장의 상당한 성장을 주도할 것으로 예상됩니다. Gemini의 IPO 후 성과와 기관의 관심은 암호화폐 네이티브 기업과 전통 금융 기관 간의 새로운 관계를 강조하며, 디지털 자산 산업의 성숙을 알립니다.
