전략, 3분기 순이익 28억 달러 보고, 비트코인 보유량 640,808 BTC로 확대
## 요약
Strategy는 2025년 3분기 순이익이 **28억 달러**를 기록했다고 보고했으며, 이는 애널리스트의 예상을 상회했습니다. 이러한 성과는 지난 분기의 기록적인 수치에서 감소했음에도 불구하고, 그리고 비트코인 거래가 횡보하는 기간에도 달성되었습니다. 이 회사는 다양한 자본 시장 발행을 통해 **비트코인** 축적 전략을 지속적으로 추진하여 디지털 자산 보유량을 크게 늘렸습니다.
## 상세 내용
비트코인 재무 회사로 운영되는 Strategy는 2025년 3분기 순이익이 **28억 달러**를 기록했다고 보고했습니다. 이 수치는 이전 분기의 **100억 달러**에서 크게 감소했지만, 애널리스트의 예상치인 **8.15달러**를 넘어선 주당 희석 순이익(EPS) **8.42달러**를 달성하며 예상치를 상회했습니다. 이는 1월에 공정 가치 회계를 채택한 이후 회사에서 가장 저조한 분기 이익입니다.
회사의 비트코인 보유량은 크게 증가했습니다. 9월 말 기준으로 Strategy는 **640,031 BTC**를 보유했으며, 2025년 10월 26일까지 **640,808 BTC**로 더욱 증가했습니다. 이들 보유량의 총 원래 원가 기준은 **474억 달러**이며, 이는 비트코인당 평균 **74,032달러**의 비용을 반영합니다. 2025년 10월 26일 현재 이 자산의 시장 가치는 비트코인당 **110,600달러**의 시장 가격을 기준으로 약 **709억 달러**였습니다.
3분기 동안 Strategy는 총 **49.5억 달러**의 가격으로 추가로 **42,706 BTC**를 인수했으며, 이는 비트코인당 평균 구매 가격 **115,959달러**에 해당합니다. 2025년 3분기 동안 비트코인 가격은 7월 초 약 **107,000달러**에서 9월 말 **114,000달러**로 변동했습니다.
## 재무 메커니즘 및 자본화 전략
Strategy의 비트코인 인수 전략은 자본 시장 활동에 크게 의존합니다. 3분기 비트코인 구매에 사용된 **49.5억 달러**는 주로 여러 시장 주식 발행을 통한 순수익으로 자금을 조달했습니다. 여기에는 클래스 A 보통주 프로그램에서 **20.7억 달러**, STRC 우선주 인수 발행에서 **24.7억 달러**, 그리고 STRF, STRK, STRD 우선주 프로그램에서 소액 기여가 포함되었습니다.
전반적으로 회사는 2025년 3분기 동안 이러한 거래에서 약 **51억 달러**의 순수익을 얻었으며, 2025년 10월 1일부터 10월 26일 사이에 추가로 **8,950만 달러**를 조달했습니다. 연초부터 Strategy는 자본 시장 플랫폼을 통해 **200억 달러**를 조달했으며, 이는 디지털 자산 축적을 위한 강력한 자금 조달 메커니즘을 보여줍니다.
## 시장 영향 및 광범위한 맥락
3분기 EPS 예상치를 상회했음에도 불구하고 Strategy의 주가는 해당 분기 동안 거의 **14%** 하락하여 6개월 최저치인 약 **254달러**로 마감했지만, 수익 발표 후 시간 외 거래에서 약 **4%** 상승했습니다. 이러한 시장 반응은 비트코인 시장의 횡보와 회사의 비트코인 보유량에 대한 시장 프리미엄 축소에 기인합니다.
Strategy의 접근 방식은 비트코인의 중요한 기업 보유자로 자리매김하며, 현재 보유량은 비트코인 자산 기준으로 미국에서 106번째로 큰 상장 기업입니다. 회사는 2025년 말까지 비트코인이 **150,000달러**에 도달할 것으로 예상하며, 2025년을 **700,000 BTC에서 800,000 BTC** 사이로 마감하는 것을 목표로 합니다. 재무 건전성은 Altman Z-Score **3.99**로 강조됩니다.
이러한 공격적인 축적 전략은 Strategy를 비트코인의 장기적인 가설에 대한 고도로 레버리지된 플레이어로 포지셔닝합니다. 비트코인이 예상되는 **150,000달러**까지 상승하고, 순자산 가치 프리미엄이 **2.5배에서 3배**로 적용된다면, 회사의 주가는 **1,200달러에서 1,600달러** 사이가 될 수 있으며, 이는 역사적 선례와 일치합니다. 이 전략은 기업의 디지털 자산을 국고 준비금으로 채택하는 추세가 증가하고 있음을 강조하며, 더 넓은 시장 정서와 Web3 생태계에 영향을 미칩니다.
Edgen Crypto·Oct 30 2025, 18:22
