Dự luật 183 của Hạ viện Florida đề xuất đầu tư tới 10% quỹ công vào tài sản kỹ thuật số

Tóm tắt điều hành

Hạ viện Florida đã giới thiệu Dự luật 183, cho phép Giám đốc Tài chính của tiểu bang và Ban Quản lý Nhà nước đầu tư tới 10% quỹ công, bao gồm Quỹ tín thác hệ thống hưu trí Florida, vào tài sản kỹ thuật số và các sản phẩm giao dịch trao đổi. Động thái này báo hiệu một bước quan trọng hướng tới hợp pháp hóa tài sản kỹ thuật số trong các danh mục tài chính của tiểu bang, có khả năng tăng cường việc áp dụng của tổ chức.

Sự kiện chi tiết

Dự luật 183, được đệ trình tại Hạ viện Florida, đề xuất cho phép Giám đốc Tài chính của tiểu bang phân bổ tới 10% các quỹ công được chỉ định, bao gồm Quỹ doanh thu chung, Quỹ ổn định ngân sách và các quỹ tín thác khác nhau, vào "tài sản kỹ thuật số" và các sản phẩm giao dịch trao đổi. Đồng thời, dự luật ủy quyền cho Ban Quản lý Nhà nước đầu tư tương đương 10% Quỹ tín thác hệ thống hưu trí Florida vào tài sản kỹ thuật số. Luật pháp định nghĩa tài sản kỹ thuật số một cách rộng rãi để bao gồm Bitcoin, chứng khoán được mã hóa và NFT, cùng với các yêu cầu giám sát và kiểm soát nghiêm ngặt. Các sắp xếp giám sát được phép bao gồm việc nắm giữ tài sản trực tiếp bởi Giám đốc Tài chính, thông qua một người giám sát đủ tiêu chuẩn, hoặc thông qua một ETF được SEC đăng ký. Dự luật, nếu được thông qua, dự kiến ​​sẽ có hiệu lực vào ngày 1 tháng 7 năm 2026, và cũng bao gồm các điều khoản cho phép người dân Florida thanh toán một số loại thuế và phí bằng tài sản kỹ thuật số, sau đó sẽ được chuyển đổi thành đô la Mỹ cho quỹ chung của tiểu bang.

Cơ chế tài chính

Cơ chế tài chính cốt lõi của HB 183 liên quan đến việc phân bổ một tỷ lệ cụ thể tài sản của tiểu bang. Cả quỹ công của tiểu bang dưới sự giám sát của Giám đốc Tài chính và Quỹ tín thác hệ thống hưu trí Florida đều bị giới hạn ở ngưỡng đầu tư 10% đối với tài sản kỹ thuật số. Giới hạn này áp dụng cho các khoản đầu tư trực tiếp vào các tài sản kỹ thuật số được xác định và các khoản đầu tư gián tiếp thông qua các sản phẩm giao dịch trao đổi. Dự luật nhấn mạnh việc giám sát an toàn, bắt buộc tài sản phải được nắm giữ bởi Giám đốc Tài chính, một người giám sát đủ tiêu chuẩn, hoặc thông qua một ETF được SEC đăng ký. Cấu trúc này nhằm mục đích tích hợp các khoản đầu tư tài sản kỹ thuật số vào các khuôn khổ tài chính truyền thống bằng cách tận dụng các giải pháp giám sát và phương tiện đầu tư được quản lý.

Chiến lược kinh doanh & Định vị thị trường

Luật pháp được đề xuất của Florida phù hợp với xu hướng ngày càng tăng trong số các tiểu bang Hoa Kỳ đang khám phá việc tích hợp tài sản kỹ thuật số vào quản lý tài chính công. Dự luật đề cập đến một sắc lệnh hành pháp của Nhà Trắng vào tháng 3 năm 2025 thiết lập "Kho dự trữ Bitcoin chiến lược" liên bang và kho dự trữ tài sản kỹ thuật số làm nền tảng chính sách, đóng khung Bitcoin như một kho lưu trữ giá trị tiềm năng và hàng rào chống lạm phát. Động thái này đặt Florida cùng với các tiểu bang như Arizona, New Hampshire và Texas, những tiểu bang đã ban hành các biện pháp tương tự vào năm 2025. Julian Fahrer, người sáng lập Bitcoin Laws, lưu ý rằng "Hơn 50 dự luật dự trữ đã được giới thiệu trên toàn quốc trong năm nay", cho thấy động lực đáng kể ở cấp tiểu bang bất παρά những giải thích từ Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent rằng kho dự trữ liên bang sẽ chỉ bao gồm Bitcoin bị tịch thu, không phải các giao dịch mua mới. Việc áp dụng do tiểu bang dẫn đầu này phản ánh một nỗ lực chiến lược để đa dạng hóa danh mục đầu tư của tiểu bang và tận dụng tài sản kỹ thuật số trong một môi trường được quản lý.

Tác động thị trường

Nếu HB 183 được thông qua, nó có thể tác động đáng kể đến hệ sinh thái Web3 rộng lớn hơn và tâm lý nhà đầu tư tổ chức. Việc ủy quyền cho các quỹ nhà nước và hưu trí đầu tư tới 10% tài sản của họ vào tài sản kỹ thuật số thể hiện một dòng vốn tiềm năng đáng kể vào thị trường tiền điện tử, đặc biệt là Bitcoin. Điều này có thể hợp pháp hóa hơn nữa tài sản kỹ thuật số như một loại tài sản cho các quỹ công, tạo tiền lệ cho các tiểu bang khác. Việc dự luật nhấn mạnh các ETF được SEC đăng ký và các người giám sát đủ tiêu chuẩn nhấn mạnh bối cảnh quy định đang phát triển, nơi các khuôn khổ như sự chứng thực của SEC đối với các công ty tín thác được cấp phép tiểu bang đang cho phép các giải pháp giám sát an toàn bằng cách sử dụng Mô-đun bảo mật phần cứng (HSM) và Tính toán đa bên (MPC). Mặc dù điều này báo hiệu sự thoải mái của tổ chức tăng lên, nhưng các thách thức như thanh khoản mỏng ở một số thị trường NFT và sự mơ hồ về quy định vẫn tồn tại. Việc phân loại lại NFT là "vật phẩm sưu tầm" cũng đưa ra các cân nhắc về thuế cho các nhà đầu tư, vì tỷ lệ thuế lãi vốn dài hạn cao hơn có thể ảnh hưởng đến sự tham gia của bán lẻ.

Bình luận chuyên gia

Các nhà quan sát ngành nhấn mạnh sự quan tâm ngày càng tăng ở cấp tiểu bang đối với tài sản kỹ thuật số. Julian Fahrer tuyên bố: "Hơn 50 dự luật dự trữ đã được giới thiệu trên toàn quốc trong năm nay. Tôi mong đợi con số đó sẽ tăng lên vào phiên họp tới." Về thông điệp của liên bang, sự làm rõ của Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent về Kho dự trữ Bitcoin chiến lược liên bang, nói rằng nó sẽ chỉ bao gồm Bitcoin bị tịch thu, đã không ngăn cản động lực ở cấp tiểu bang, với Bessent nhận xét: "Nếu có điều gì, thì nó đã xác nhận khái niệm này và gây áp lực lên các tiểu bang phải bắt kịp." Tuy nhiên, sự hoài nghi vẫn còn trong một số giới tài chính truyền thống. Keith Brainard, giám đốc nghiên cứu của Hiệp hội Quản lý Hưu trí Nhà nước Quốc gia, đã bày tỏ sự dè dặt về việc quỹ hưu trí công đầu tư vào tiền điện tử do lịch sử ngắn ngủi của nó và sự không phù hợp tiềm ẩn với hồ sơ rủi ro-phần thưởng, với gần 6 nghìn tỷ đô la tài sản được giám sát bởi các chuyên gia này.

Bối cảnh rộng hơn

HB 183 của Florida là một phần của cuộc đối thoại quốc gia lớn hơn xoay quanh việc tích hợp tài sản kỹ thuật số vào tài chính công. Động lực ở cấp tiểu bang đang diễn ra đồng thời với các phát triển quy định của liên bang. Các hành động của SEC vào năm 2025, bao gồm việc thu hồi SAB 121 và Quy tắc bảo vệ mới được đề xuất cho các Cố vấn đầu tư đã đăng ký (RIA), đang định hình lại các nghĩa vụ giám sát tài sản kỹ thuật số. Những thay đổi này được thiết kế để mời các tổ chức tài chính chính thống, chẳng hạn như ngân hàng và các công ty tín thác lớn, vào không gian giám sát tiền điện tử, mở rộng số lượng người giám sát đủ điều kiện. Sự phát triển quy định này nhằm mục đích thu hẹp khoảng cách giữa thế giới tiền điện tử và cơ sở hạ tầng tài chính truyền thống, cung cấp các con đường rõ ràng hơn cho sự tham gia của tổ chức và thẩm định trong các mối quan hệ giám sát. Xu hướng chung cho thấy sự trưởng thành của thị trường tài sản kỹ thuật số, hướng tới các dự án dựa trên tiện ích và các sản phẩm tài chính cấp tổ chức, mặc dù thành công vẫn phụ thuộc vào việc điều hướng các sắc thái quy định và tập trung vào các đề xuất giá trị hữu hình.