CME의 FedWatch Tool에 따르면, 비농업 고용 데이터 발표 이후 9월 연방준비제도의 50bp 금리 인하 확률이 11.7%로 증가했다.

금리 인하 확률 증가가 시장에 미치는 영향

CME FedWatch Tool은 현재 연방준비제도가 9월에 50bp 금리 인하를 단행할 확률이 11.7%라고 나타내며, 이는 비농업 고용 데이터 발표 이전의 0%에서 크게 변화한 수치입니다. 25bp 인하 확률은 88.3%이며, 금리 변동이 없을 가능성은 0%로 떨어졌습니다.

노동 시장 약세 분석

최근 데이터는 미국 노동 시장의 약세가 심화되고 있음을 보여줍니다. 2025년 8월 비농업 고용은 22,000명만 증가하여 예상치를 크게 하회했으며, 실업률은 4.3%로 상승하여 2021년 10월 이후 최고치를 기록했습니다. 이러한 연준의 물가 안정과 최대 고용이라는 이중 책무에 대한 부담은 공격적인 금리 인하 기대를 증폭시키고 있습니다.

이러한 추세와 2021년 10월 이후 최고치인 4.3%의 실업률이 맞물려 시장은 9월 연준 회의에서 25bp 금리 인하 확률을 100%로 반영하고 있으며, 50bp 인하에 대한 추측도 커지고 있습니다.

암호화폐 시장에 대한 잠재적 영향

낮은 금리는 일반적으로 차입 비용을 줄여 암호화폐와 같은 위험 자산에 대한 투자를 장려할 수 있습니다. 역사적으로 이러한 통화 정책 변화는 디지털 자산으로의 자본 흐름을 유도하여 종종 가격 상승으로 이어졌습니다. 비트코인의 베타가 2.8인 반면 이더리움은 4.7의 베타를 가지고 있어 금리 변화를 포함한 거시 경제 변화에 특히 민감합니다. DeFi 프로토콜(UNI, LINK) 및 레이어2 솔루션(AR, OP)과 같이 강력한 이더리움 기반 사용 사례를 가진 알트코인도 이러한 추세로부터 혜택을 받을 준비가 되어 있습니다.

기관 스테이블코인 전략

Coinbase의 USDC 연 4.7% APY로 대표되는 기관급 스테이블코인 수익률 전략은 DeFi 및 전통 시장의 자본 배분을 재편하고 있습니다. 2025년 1분기까지 Coinbase의 USDC 잔액은 419억 달러로 급증하여 분기 대비 39% 증가했습니다. 골드만삭스와 블랙록과 같은 주요 금융 기관도 USDC 참여를 늘렸습니다. 골드만삭스의 스테이블코인 준비금 펀드는 현재 792억 달러의 담보를 보유하고 있으며, 그 중 80%가 USDC이고, 블랙록은 스테이블코인 지원 ETF를 출시했습니다. Coinbase APY와 DeFi 프로토콜(Aave, Merkl)을 결합한 하이브리드 전략은 계층화된 수익률 스태킹을 통해 최대 12.2%의 총 수익률을 달성합니다.