Edgen Crypto·Mar 24 2026, 13:20이더리움의 가용 공급량은 대규모 온체인 스테이킹과 가속화되는 기관 축적에 힘입어 수년래 최저 수준으로 줄어들고 있습니다. 이러한 공급 충격은 이자수익을 창출하는 암호화폐 전략에 대한 수요가 증가함에 따라 자산의 가치 평가에 대한 낙관적인 전망을 형성하고 있습니다.
2026년 3월 24일 온체인 데이터에 따르면 이더리움의 유동성 공급이 크게 줄어들었습니다. 중앙화된 거래소에 보관된 ETH의 양은 2016년 이후 볼 수 없었던 수준으로 급감하여 투자자들 사이의 장기 보유 추세를 나타냅니다. 가용 공급량 감소는 스테이킹 활동의 대규모 증가로 인해 더욱 심화되었으며, 현재 3,700만 ETH 이상이 스테이킹 계약에 묶여 있습니다. 이러한 복합적인 효과는 ETH의 상당 부분을 공개 시장에서 제거하여 안정적인 수요만으로도 가격에 상당한 상승 압력을 가할 수 있는 공급 압박 조건을 조성합니다.
기관 축적은 이더리움의 가용 공급량 감소의 주요 동인입니다. 톰 리 회장이 이끄는 BitMine Immersion Technologies는 단 한 주 만에 65,341 ETH를 인수하며 자사 자산을 공격적으로 확장했습니다. 현재 이 회사는 약 101억 달러에 해당하는 466만 ETH 이상을 보유하고 있으며, 이는 전체 유통 공급량의 3.86%를 차지합니다. 추정되는 70억 달러의 미실현 손실에도 불구하고 리 회장은 시장이 "'미니 암호화폐 겨울'의 마지막 단계"에 있다고 확신합니다. BitMine 보유량의 상당 부분인 3,142,291 ETH도 스테이킹되어 공급 희소성을 더욱 높이는 동시에 회사에 수익을 창출하고 있습니다.
대규모 스테이킹 및 보유 패턴은 기관 투자자들의 전략적 변화를 반영합니다. 코인베이스 기관 사업 책임자 브렛 테이폴에 따르면, "두 번째 물결"의 기관 자본이 단순한 가격 투기를 넘어 지속 가능한 수익률을 적극적으로 추구하고 있습니다. 이러한 전략의 진화는 스테이킹된 이더리움 ETF 및 디지털 자산에서 수익을 창출하는 기타 온체인 상품에 대한 수요를 촉진하고 있습니다. 기관들은 블록체인 인프라를 결제 및 정산 효율성 때문에 점점 더 많이 사용하고 있으며, 이더리움과 같은 자산을 단순한 투기적 베팅이 아니라 포트폴리오의 생산적이고 수익 창출 구성 요소로 보고 있습니다. 이러한 수익률에 대한 근본적인 수요는 이더리움의 자유롭게 거래되는 공급량의 장기적인 감소를 확고히 하는 핵심 요소입니다.
