Edgen Crypto·Oct 17 2025, 20:01이더 가격이 9.5% 하락하여 3,700달러 미만으로 떨어졌고, 이는 2억 3,200만 달러의 레버리지 롱 포지션 청산을 촉발했습니다. 파생상품 데이터는 공포 심화를 나타내지만, 기관 포지셔닝은 강력한 약세 확신보다는 완만한 불안감을 시사하며, 회복은 거시경제 개선과 연결됩니다.
이더리움(ETH) 가격이 9.5% 하락하여 3,700달러 아래로 떨어졌고, 이는 2억 3,200만 달러의 레버리지 롱 포지션 청산을 촉발했습니다. 시장 참여자들은 광범위한 신용 우려에 대해 완만한 불안감을 보였습니다.
이더리움(ETH)은 금요일에 가격이 9.5% 하락하여 3,700달러 수준을 재시험했으며, 48시간 동안 2억 3,200만 달러의 레버리지 롱 포지션 청산을 시작했습니다. 이 예기치 않은 조정은 두 개의 미국 지역 은행이 대출 상각을 발표한 후 신용 우려로 인해 촉발된 더 넓은 위험 회피 움직임에서 비롯되었습니다. S&P 지역 은행 선택 산업 지수가 부분적으로 회복되었지만, JP모건과 제프리스 파이낸셜 그룹을 포함한 대형 금융 기관들은 자동차 산업과 관련된 손실을 보고했습니다. 동시에 미중 무역 긴장이 심화되었고, 중국 수입품에 대한 100% 관세 부과 가능성에 대한 논의가 거시경제 불확실성에 기여했습니다.
이더리움 파생상품 데이터는 강세 트레이더들 사이에 완만한 불안감을 보여줍니다. 이더 옵션의 25-델타 왜도는 목요일에 14%로 급증했으며, 이 수준은 일반적으로 시장 공포 심화 및 풋(매도) 옵션 프리미엄과 관련이 있으며, 정상적인 -6%에서 +6%의 변동 범위와 대조됩니다. 비트코인 및 이더리움 옵션의 모든 만기일에 걸쳐 내재 변동성도 증가했으며, 이는 단기적인 혼란보다는 더 광범위한 불확실성을 나타냅니다. 특히, 옵션 흐름은 10월 만기 4,000달러 및 3,600달러 풋옵션에 집중되었으며, 12월 만기 2,600달러 풋옵션에 대한 상당한 수요가 있었습니다. 현물 시장 대비 ETH 월별 선물 프리미엄은 4%로 하락하여 중립 임계값인 5% 아래로 떨어졌는데, 이는 트레이더들이 신중하게 행동하고 상당한 레버리지 포지션을 피하고 있음을 나타냅니다.
단기적인 가격 변동성에도 불구하고, 3,700달러 근처의 고래 활동은 제한적인 약세 확신을 시사하지만, 4,500달러로의 빠른 회복에 대한 확신은 여전히 약합니다. 파생상품 거래소 데이터에 따르면 바이낸스의 최고 트레이더들은 처음에는 강세 베팅을 줄였다가 다시 ETH 노출을 늘리기 위해 방향을 바꿨습니다. 대조적으로, OKX의 최고 트레이더들은 가격이 3,700달러로 떨어지자 포지션을 청산했습니다. 온체인 데이터는 이더리움의 미래에 대한 구조적 신뢰를 나타냅니다. 10,000 ETH 이상을 보유한 대규모 보유자들은 최근 4억 1,700만 달러 이상의 토큰을 추가했습니다. 거래소 기반 ETH 공급량은 2022년 초 이후 최저치를 기록했으며, 총 공급량의 30% 이상이 현재 스테이킹 계약에 고정되어 유동성 압축 및 강세 비대칭에 기여하고 있습니다. 역사적으로 거래소 공급량이 5% 감소할 때마다 다음 분기 내에 평균 25%의 가격 상승이 선행되었습니다. 이더리움의 네트워크 지표는 강력하게 유지되며, 일일 활성 주소는 약 460,000개, 일일 거래량은 130억 달러를 초과합니다. Arbitrum, Optimism 및 Base를 포함한 레이어-2 확장 네트워크는 이제 모든 이더리움 거래의 62% 이상을 처리하여 성공적인 확장을 보여줍니다.
이더리움의 단기 전망은 시장이 거시경제 신호와 신용 우려를 소화함에 따라 지속적인 변동성을 예고합니다. 4,500달러로의 회복은 미국 신용 및 노동 데이터의 개선에 달려 있으며, 이는 빠른 회복보다는 점진적인 회복을 시사합니다. 이 사건은 암호화폐 시장과 전통 금융의 통합이 증가하고 있음을 강조합니다. 결제 스테이블 코인에 대한 연방 규칙을 확립한 GENIUS 법과 같은 규제 개발은 암호화폐 산업에 더 유리한 환경을 조성했습니다. 이는 웹3에서 규정 준수, 법률 및 자금 세탁 방지(AML)/고객 알기(KYC) 역할에 대한 고용 증가로 이어졌습니다. 블랙록, JP모건, 피델리티와 같은 주요 금융 회사들은 퀀트 트레이더, 위험 분석가 및 스마트 계약 엔지니어를 영입하여 디지털 자산 팀을 확장하고 있습니다. 2025년 3분기에 암호화폐 시장은 글로벌 주식, 사모펀드 및 금 시장을 능가하는 상당한 성장을 보였습니다. 이더리움은 토큰화된 총 가치 잠금(TVL)에서 선두를 달리고 있으며, 여러 상장 기업이 이더리움을 재무부에 추가할 계획을 발표하여 분기 말까지 5,663,855 ETH(266억 1천만 달러 상당)를 축적했습니다. 이 추세는 가속화될 것으로 예상됩니다. 특히, 2025년 3분기 대부분 동안 ETH 선물 거래량이 비트코인을 능가했으며, 이는 이더리움 가격 변동에 대한 투자자들의 투기적 관심이 증가했음을 나타냅니다. 미국 통화 공급량이 기록적인 수준에 근접하고 높은 관세가 인플레이션 압력을 가중시키면서 대체 가치 저장 수단에 대한 수요가 증가할 수 있습니다.
독일 분데스방크 총재이자 ECB 정책 이사회 멤버인 요아힘 나겔은 전 세계적으로 1조 달러를 초과하는 사모 신용 시장에서 발생할 수 있는 "파급 효과"에 대한 우려를 표명했습니다. 나겔은 이를 규제 기관의 면밀한 조사가 필요한 "규제 위험"으로 간주했습니다. 연방준비제도(Fed)가 2025년 9월 17일에 금리를 25bp 인하하여 4%-4.25%로 결정한 것(인플레이션이 목표치보다 높은 상황에서의 첫 인하)은 디지털 자산 가치 평가에 영향을 미치는 거시경제 환경에 또 다른 복잡성을 더합니다.
