Edgen Crypto·Nov 28 2025, 01:59
[1] リソース - Entrée Capital (https://entreecap.com/resources ...)[2] AI、ディープテックを支援する3億ドルの新ファンドを発表... (https://entreecap.com/press-release/announcin ...)[3] Entrée Capital、AIを支援する3億ドルの新ファンドをクローズ... (https://www.news10.com/business/press-release ...)
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Nov 28 2025, 03:05
2025年にDEX取引量が過去最高を記録、CEXの優位性に挑戦
## エグゼクティブサマリー 2025年のデータは、暗号通貨取引活動における構造的変化を示しており、分散型取引所（DEX）が中央集権型取引所（CEX）を犠牲にして記録的な市場シェアを達成しました。この傾向は、DEXプラットフォームが取引量とユーザー採用において顕著な成長を示した現物およびデリバティブ市場の両方で明らかであり、デジタル資産取引の状況の潜在的な再編成を示唆しています。 ## イベントの詳細 2025年第2四半期は極めて重要な瞬間でした。CoinGeckoのデータによると、主要CEXにおける現物取引総額は28%近く減少し、3.9兆ドルとなりました。対照的に、DEXの取引量は25%以上急増し、8763億ドルに達しました。The BlockとBinance Researchが報じたように、この乖離により、DEXの現物取引量がCEXと比較した割合は6月に過去最高の**27.9%**に達しました。 長らく中央集権型プラットフォームが支配してきた無期限先物市場では、さらに劇的な変化が見られました。DeFiLlamaによると、オンチェーン無期限契約の月間取引量は、2025年10月に初めて1兆ドルの閾値を超え、**1.3兆ドル**に達しました。11月には、DEXにおける無期限契約の取引量がCEXで観測された取引量の約20%を占め、新たな歴史的最高値を記録しました。 ## 市場への影響 この持続的な取引量の移行は、暗号エコシステムにおける中央集権型取引所の長年の優位性に直接的な課題を突きつけています。データは、より大きな自律性と透明性を求めるトレーダーによって、流動性がオンチェーン環境に構造的に移行していることを示しています。これに対応して、一部の中央集権型取引所は、市場シェアを維持する目的で、CEXの深い流動性とDEXのオンチェーン取引実行を組み合わせることを目指す**CeDeFi**（中央集権型分散型金融）ソリューションの立ち上げを開始しました。 ## 専門家のコメント 市場アナリストは、この変化を2つの主要な触媒に起因すると考えています。第一に、中央集権型プラットフォームに対する規制圧力の増大とより厳格なコンプライアンス要件により、流動性が分散型代替手段に再分配されました。第二に、DeFiセクターが成熟し、より洗練されたツールと改善されたユーザーエクスペリエンスを提供することで、オンチェーンプロトコルに対するトレーダーの信頼が高まりました。この成長は、**PancakeSwap**や**Hyperliquid**などのプラットフォームが主導し、後者は7月のオンチェーン無期限契約の取引量の約80%を占めました。 ## より広い文脈 2025年の爆発的な成長は、既存の傾向の顕著な加速を表しています。比較のために、2024年通年の無期限DEXの総取引量は1.5兆ドルでしたが、この数字は2025年10月にはほぼ1ヶ月で達成されました。この進展は市場構造における根本的な変化を示唆しており、暗号通貨取引の未来はますます分散化されるか、少なくとも中央集権型と分散型システムのハイブリッドになる可能性があることを示しています。
Nov 28 2025, 02:02
ETFが機関投資の障壁を下げ、暗号市場構造が進化
## エグゼクティブサマリー 規制された投資商品、特に現物 **ビットコイン** ETFの導入により、暗号資産市場では構造的な変革が進んでおり、機関投資家の大きな関心を集めています。この進化は、小売主導で物語重視の環境から、コンプライアンス、洗練されたリスク管理、機関投資家レベルの配分戦略を特徴とする環境への移行を意味します。伝統的な金融商品を通じたデジタル資産への新たなアクセス可能性は、市場の流動性を高め、より成熟したエコシステムを育成しています。 ## イベント詳細 米国証券取引委員会（SEC）が金融機関に現物 **ビットコイン** ETFの提供を許可したことは、デジタル資産業界にとって画期的な進展です。先物ベースの先行商品とは異なり、現物ETFは基礎となる暗号資産を直接保有し、投資家に対し、資産の価格変動により透明で直接的なエクスポージャーを提供します。これにより、投資プロセスが簡素化され、以前は多くの機関投資家を躊躇させていたデジタルウォレットやカストディの複雑さが解消されました。 市場の反応は大きく、BlackRockのIBIT ETFのような商品は急速に資産を蓄積し、米国の全暗号資産ETF資産の大部分を占めています。この成功は、他の企業が成長する需要を獲得するために同様の製品を発売するにつれて、「模倣ETF」と呼ばれるものの台頭を促しました。この傾向は、暗号資産への主要なゲートウェイとして、コンプライアンスに準拠した規制された金融商品への市場のより広範な転換を強調しています。 ## 市場への影響 暗号資産ETFの台頭の主な影響は、機関投資家の資本流入を促進することです。歴史的に規制の不確実性やセキュリティ上の懸念から躊躇していた機関投資家は、デジタル資産へのエクスポージャーを得るための馴染みのある規制されたフレームワークを今や手に入れました。この流入は、市場の流動性を高め、長期的には価格の安定につながることが期待されます。 さらに、この進展は投資家の行動を変えています。焦点は純粋な投機から、リスクとコンプライアンスに合わせて調整された投資収益率（ROI）に基づいたファンダメンタルズ分析へと移行しています。機関投資家がポートフォリオを管理するためにより洗練された分析とリアルタイムデータを要求するにつれて、市場インフラはこれらのより高い基準を満たすように適応しています。 ## 専門家コメント 市場分析によると、SECの決定は暗号資産セクターにとって「重要な節目」です。金融専門家は、ETFが機関投資家に対し、「より容易なアクセス、現物価格のより良い追跡、そして強化された規制遵守」を提供すると指摘しています。この見解は、暗号資産を伝統的な金融構造に統合することがより広範な採用に向けた重要なステップであると考えるコンプライアンス専門家にも支持されています。登録投資顧問（RIA）やブローカーディーラーがこれらの商品を顧客ポートフォリオに組み込む能力は、デジタル資産を多様な投資戦略の実行可能な構成要素として正当化します。 ## より広い文脈 暗号資産ETFの採用は、機関資産運用におけるより広範なトレンドと一致しており、投資家は公共資産と民間資産の両方を統合する「ポートフォリオ全体像」をますます求めています。変動の激しい経済環境において、資産所有者はデータに基づいた意思決定とプロアクティブなリスク管理を優先しており、規制された暗号資産商品はこれに非常に適しています。 今後、規制環境は引き続き重要な要素です。CLARITY法案などの立法提案は、基礎となる現物暗号資産市場の明確な市場構造を確立することを目的としているため、極めて重要です。このような規制の明確性は、機関の信頼を維持し、デジタル資産エコシステムの次の成長と採用段階を推進するために不可欠であると考えられています。
Nov 28 2025, 01:13
市場シグナルが分岐する中、イーサリアム先物がビットコインに対して優勢に
## エグゼクティブサマリー 暗号通貨デリバティブ市場では、トレーダーが**ビットコイン (BTC)** に対する**イーサリアム (ETH)** へのエクスポージャーを増やしており、 significant なローテーションが進行中です。これは、**ETH** の先物対現物比率が過去最高の 6.84 に達したことからも裏付けられており、レバレッジをかけたロングポジションへの強い意欲を示唆しています。しかし、この強気のポジショニングは、**ETH** 先物建玉が週次で 7% 減少するなど、市場全体のレバレッジ解消を示すデータとは対照的です。この乖離は、全体的なリスクが減少しているにもかかわらず、**ETH** のアウトパフォーマンスに対する確信が高まっている複雑で慎重な市場を示しています。 ## 詳細なイベント この変化の主要な指標は、現在すべての主要な暗号資産をリードしている **ETH** の先物対現物取引量比率です。この指標は、現物取引所で取引される **ETH** 1ドルあたり、先物市場で約7ドルが取引されていることを強調しており、強い投機的な関心を示しています。**ビットコイン** のデリバティブ市場における建玉が減少する中で、**ETH** へのリスク再配分が行われています。 単純な強気の見方とは矛盾して、Bitget や CoinGlass などの情報源からのデータは、過去1週間で **ETH** 先物建玉が 7% 減少し、67億ドルになったことを明らかにしています。これは、この資産にとってしばらくの間で最大の流出を表しており、暗号通貨市場全体における広範なレバレッジ解消トレンドと一致しています。これは、一部のトレーダーが **ETH** に移行している一方で、他のトレーダーはポジションを決済し、全体的なレバレッジを減らしていることを示唆しています。 ## 市場への影響 高い先物対現物比率と建玉の減少との間の乖離は、**イーサリアム** の微妙な見通しを生み出します。レバレッジを効かせた活動の増加は、短期的な価格変動を大きくする可能性があります。最近の価格上昇は 2,970.08 ドル、6.84% の上昇は、部分的にこのデリバティブ活動とポジティブな「トークン化の物語」に起因すると考えられます。 しかし、警戒の兆候は明らかです。データによると、**ETH** の取引スプレッドは、同様のボラティリティ水準にもかかわらず、**BTC** のそれよりも 2.5 倍拡大しています。これは、マーケットメーカーがより慎重であり、現在の **ETH** の流動性提供に高いリスクを感じていることを示唆しています。スポット ETF の流入の減速と主要なサポートレベルを下回る下落は、この警戒感を悪化させる可能性があります。 ## 専門家のコメント 市場アナリストは、**イーサリアム** が4月下旬以降、**ビットコイン** を大幅に上回るパフォーマンスを示していると指摘しており、あるレポートでは、その期間に **ETH** が 146% のリターンに対し、**BTC** は 17.12% のリターンであったと述べています。一部のコメントでは、建玉の全体的な減少が「重要なレバレッジ解消フェーズ」を示唆しており、市場がより低いレバレッジレベルに調整されれば価格の安定化につながる可能性があると示唆しています。 オプション市場では、**BTC** と **ETH** の両方で短期的なセンチメントは弱気であり、プットオプションはわずかなボラティリティプレミアムを要求しています。これは、一部が **ETH** の上昇にレバレッジをかけた賭けをしている一方で、他の人々は市場全体の潜在的な下落に対するヘッジを行っていることを示しています。 ## 広範な文脈 この戦略的な再配分は、デジタル資産エコシステム内での投資家による多様化という大きなトレンドの中で起こっています。**CME Group** のマイクロイーサリアム先物など、より洗練された金融商品の開発は、トレーダーに**ビットコイン** 以外の暗号通貨へのエクスポージャーを管理するための資本効率の高いツールを提供します。現在の活動は、特に潜在的なスポット ETF からの機関投資家の流入が実現すれば、**ETH** のより持続的なアウトパフォーマンス期間の先行指標となる可能性があります。それにもかかわらず、レバレッジ解消と流動性の引き締めという包括的なテーマは、暗号通貨市場が直面している根強いマクロ経済的な逆風を思い出させます。