경제학자 피터 시프, 마이크로스트래티지 사업 모델을 "사기"로 지칭하며 파산 예측

출처:

[1] 피터 시프: MSTR의 전체 사업 모델은 사기다 (https://www.techflowpost.com/newsletter/detai ...)[2] 피터 시프, 전략을 사기로 맹비난하고 세일러에게 토론을 제안하다 - Cryptopolitan (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)[3] 피터 시프, 마이크로스트래티지를 '훌륭한 공매도'로 부르며 암울한 경고를 하다: '파산으로 끝날 수밖에 없다' - Strategy (NASDAQ:MSTR) - Benzinga (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)

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Nov 17 2025, 01:20

하이퍼리퀴드 ZEC의 최대 숏 포지션, 가격 급등 속 2,200만 달러 이상의 미실현 손실 직면

## 주요 요약 하이퍼리퀴드 ZEC 무기한 계약의 가장 큰 숏 포지션은 1112.45달러의 청산 가격으로 2,200만 달러 이상의 미실현 손실을 기록했으며, 이는 **Zcash** (**ZEC**) 에 대한 상당한 시장 압력을 나타냅니다. ## 상세 내용 최근 모니터링에 따르면, **Hyperliquid** 플랫폼의 **ZEC** 무기한 계약에서 두드러진 숏 포지션이 2,204만 달러를 초과하는 미실현 손실에 직면해 있습니다. 이 포지션의 청산 가격은 1112.45달러입니다. 2025년 11월 15일, **HyperInsight** 모니터링은 개당 360.077달러의 진입 가격과 5배 레버리지로 시작된 대규모 **ZEC** 숏 포지션이 이미 규모를 101만 달러 줄이고 1,845만 달러의 미실현 손실을 기록했으며, 청산 가격은 973.4달러였습니다. 별도로, 2025년 11월 16일 현재, 주소 **0x7b7...2734e** 로 식별되는 또 다른 중요한 숏 포지션은 31,015.92 **ZEC** 토큰(약 2,143만 달러 상당)에 대해 10배 레버리지 숏을 개설했으며, 117만 7천 달러의 부유 손실을 보여 **Hyperliquid**에서 두 번째로 큰 숏 포지션이 되었습니다. 대조적으로, 시장은 강력한 롱 포지션 관심도 보입니다. **Hyperliquid**의 최고 **ZEC** 롱 포지션은 최근 20,000 **ZEC** 토큰을 추가하여 총 60,000 **ZEC**를 보유하게 되었습니다. 약 3,946만 8천 달러 가치의 이 포지션은 현재 620만 달러 이상의 수익을 보여주고 있습니다. 또한, 2025년 11월 8일, 새로 생성된 지갑은 **Hyperliquid**에 627만 달러의 **USDC**를 예치하여 504달러에 **ZEC** 롱 포지션을 개설했습니다. ## 금융 메커니즘 숏 포지션의 상당한 미실현 손실은 **ZEC**의 최근 가격 상승과 직접적으로 관련되어 있습니다. **Zcash** 가격은 현재 684.78달러입니다. 이는 전주 527.16달러에서 30% 상승한 것이며, 전일 572.99달러에서 20% 급등한 것입니다. 고레버리지 암호화폐 거래에서 청산 가격은 손실을 충당하기에 충분한 증거금이 부족하여 거래자의 포지션이 거래소에 의해 자동으로 종료되는 지점입니다. 5배 및 10배 레버리지와 같은 고레버리지 포지션의 경우, 작은 가격 변동도 증거금 요구 사항에 크게 영향을 미쳐 청산을 중요한 위험으로 만듭니다. 10월 30일 현재 **Hyperliquid**의 **ZEC** 무기한 계약의 미결제 약정은 약 1억 1,500만 달러였으며, 이는 상당한 시장 활동을 나타냅니다. ## 시장 영향 **ZEC** 숏 포지션의 상당한 미실현 손실의 축적과 강력한 롱 포지션 관심은 **숏 스퀴즈**를 포함한 잠재적인 시장 변동성의 무대를 마련합니다. **ZEC** 가격이 계속 상승하면 이러한 숏 포지션은 강제 청산되어 가격 상승을 더욱 부추길 수 있습니다. **Hyperliquid**에 **ZEC** 무기한 계약이 상장되면서 자산의 시장 유동성이 향상되어 롱 및 숏 트레이더를 모두 유치했습니다. **Zcash**는 현재 시가총액이 110억 6천만 달러이며, 유통 공급량은 16,312,576 **ZEC**로 최대 공급량의 약 78%입니다. **Zcash**의 완전 희석 가치는 142억 4천만 달러에 달합니다. 시장 활동은 구매자 57%, 판매자 106%의 변화와 총 15,234건의 거래를 보여 역동적인 거래 조건을 반영합니다. 이 시나리오는 **Zcash** 시장에서 약세와 강세 심리 사이의 지속적인 긴장을 강조합니다. ## 광범위한 배경 현재 상황은 변동성이 큰 암호화폐 시장에서 레버리지 파생상품 거래에 내재된 확대된 위험을 보여줍니다. 숏 포지션의 큰 미실현 손실은 신속하게 연쇄 청산으로 이어져 가격 움직임을 가속화하는 피드백 루프를 생성할 수 있습니다. 트레이더는 청산 가격을 세심하게 계산하고 레버리지를 관리하여 위험을 완화하는 것이 좋습니다. 총 미결제 약정이 77억 1천만 달러에 달하는 **Hyperliquid**와 같은 플랫폼의 미결제 약정 및 유동성 증가는 분산 금융 (DeFi) 파생상품 분야의 성숙도와 활동 증가를 보여주며, 상당한 자본이 고위험 포지션에 배치됩니다。

Nov 17 2025, 00:45

카르다노 보유자, 낮은 유동성으로 ADA-USDA 스왑에서 605만 달러 손실 발생

## 요약 보고서 5년 만에 활동을 재개한 카르다노 지갑 보유자는 1,440만 **ADA** 토큰을 84만 7천 **USDA**로 스왑하여 거래 풀의 낮은 유동성으로 인해 605만 달러의 손실을 입었습니다. ## 상세 사건 조사관 **ZachXBT**가 보고한 온체인 거래에 따르면, 약 5년 동안 휴면 상태였던 카르다노 지갑은 약 690만 달러 상당의 1,440만 **ADA** 토큰을 84만 7천 **USDA** 스테이블코인으로 교환했습니다. 이 스왑의 직접적인 결과는 지갑 보유자에게 605만 달러의 실현 손실이 발생했다는 것입니다. 이 사건은 분산형 금융(DeFi) 생태계 내의 특정 과제, 특히 특정 자산에 대한 시장 깊이와 관련된 과제를 강조합니다. ## 시장 영향 이 막대한 손실은 거래 시 거래 풀에 존재했던 낮은 유동성에 직접적으로 기인합니다. 거래 쌍의 낮은 유동성은 특히 대규모 주문의 경우 상당한 가격 미끄러짐을 유발하여 거래 당사자에게 불리한 일시적인 가격 급등을 초래할 수 있습니다. **USDA**는 카르다노 블록체인 고유의 스테이블코인으로, **Anzens**가 카르다노 생태계 내에서 글로벌 결제 및 국경 간 거래를 위해 개발했습니다. 안정성을 위해 설계되었지만, 거래 쌍의 유동성은 심각한 가격 영향 없이 대규모 **ADA** 매도 주문을 흡수하기에 불충분했습니다. 이 사건은 DeFi에서 유동성을 제공하고 활용하는 데 따르는 본질적인 위험(비영구적 손실 및 시장 깊이가 얕을 때 급격한 가격 변동 가능성 포함)을 강조합니다. CoinGecko 데이터에 따르면, 사건 당시 **ADA**는 0.48달러에 거래되었으며, 이는 이전 24시간 동안 5.5% 감소한 수치입니다. ## 전문가 의견 업계 분석은 분산형 거래소 운영에서 유동성 위험을 중요한 요소로 자주 지적합니다. 거래 풀이 대규모 거래를 매칭할 충분한 자산을 보유하지 않을 경우, 실행 가격이 예상 시장 가격에서 크게 벗어나 막대한 손실을 초래할 수 있습니다. 이 현상은 풀링된 자산 간의 가격 차이로 인해 발생하는 비영구적 손실과는 다르지만, 둘 다 DeFi에서 유동성 공급자와 대규모 거래자에게 복잡성을 강조합니다. 이 사건은 특히 신규 또는 소규모 프로토콜의 자산으로 대규모 토큰 스왑을 실행하기 전에 사용 가능한 유동성을 평가할 필요성에 대한 경고로 작용합니다. ## 광범위한 맥락 분산형 금융 시장은 계속 확장하여 2025년 512억 2천만 달러에서 2030년까지 784억 9천만 달러에 이를 것으로 예상되며, 연평균 성장률(CAGR)은 8.96%입니다. 이러한 성장은 EU의 암호화 자산 시장 프레임워크와 같은 규제 명확성 및 토큰화된 실제 자산의 기관 채택 증가에 의해 주도됩니다. 이러한 확장에도 불구하고 **ADA**/**USDA** 스왑과 같은 사건은 특히 덜 확립된 스테이블코인 또는 소규모 거래 풀의 경우 유동성이 여전히 중요한 취약점임을 강조합니다. 토큰화된 자산에 대한 기관의 관심이 증가하고 있지만, 유휴 유동성을 온체인 포지션으로 전환하더라도 개별 대규모 거래는 깊이가 부족한 시장에서 상당한 마찰과 재정적 위험에 직면할 수 있습니다. 이 사건은 신흥 DeFi 시장의 유동성 공급에 대한 조사를 강화하고 대규모 디지털 자산 보유자들 사이에서 보다 신중한 거래 전략을 촉진할 수 있습니다.

Nov 17 2025, 00:43

이번 주 주요 암호화폐 토큰 잠금 해제, 7,300만 달러 초과하며 시장 변동성 우려 증폭

## 요약 **LayerZero (ZRO)**, **ZKsync (ZK)**, **KAITO**, **ApeCoin (APE)**, 및 **YZY**를 포함한 여러 암호화폐가 이번 주에 총 7,300만 달러 이상의 잠금 해제를 앞두고 있어, 시장 참여자들이 잠재적인 가격 변동성과 매도 압력 증가를 평가하도록 유도하고 있습니다. ## 상세 내용 여러 주요 암호화폐 자산에서 상당한 토큰 릴리스가 예정되어 있습니다. **LayerZero (ZRO)**는 11월 20일에 약 2,571만 개의 토큰을 잠금 해제할 예정이며, 이는 유통 공급량의 7.29%를 차지하고 3,830만 달러의 시장 가치를 가집니다. 11월 17일에는 **ZKsync (ZK)**가 1억 7,300만 개의 토큰을 릴리스할 예정이며, 이는 현재 공급량의 3.37%를 차지하고 900만 달러의 가치를 가집니다. **KAITO**는 11월 20일에 835만 개의 토큰(유통 공급량의 2.97%)을 잠금 해제할 예정이며, 이는 640만 달러 상당입니다. 또한, **ApeCoin (APE)**은 11월 17일에 1,560만 개의 토큰(1.66%)을 잠금 해제할 예정이며, 이는 550만 달러의 가치를 가집니다. **YZY**는 11월 19일에 3,750만 개의 토큰(현재 공급량의 12.50%)을 잠금 해제할 예정이며, 이는 1,410만 달러의 가치를 가집니다. 이러한 예정된 잠금 해제의 총 가치는 7,300만 달러를 초과하며, 상당한 양의 새로운 토큰을 시장에 주입합니다. ## 시장 영향 이러한 임박한 토큰 잠금 해제는 해당 자산의 시장 가격에 하방 압력을 가할 것으로 예상됩니다. 역사적 분석에 따르면, 약 90%의 모든 토큰 잠금 해제 이벤트는 잠금 해제의 규모나 유형에 관계없이 부정적인 가격 압력을 초래합니다. 대규모 잠금 해제 이벤트는 평균 2.4배의 가격 하락과 심화된 시장 변동성과 상관관계가 있는 것으로 관찰되었습니다. 잠금 해제의 시장 영향은 일반적으로 이벤트 약 30일 전에 시작되며, 이는 현재 시장 움직임이 이미 이러한 다가오는 공급 증가를 반영하고 있을 수 있음을 시사합니다. 수요가 증가된 공급을 충분히 흡수하지 못할 경우, 이러한 새로운 토큰의 유입은 시장 가치를 희석시킬 수 있으며, 새로운 보유자들이 이익을 위해 판매를 선택할 수 있으므로 가격 하락으로 이어질 수 있습니다. ## 광범위한 맥락 광범위한 암호화폐 시장은 일반적으로 토큰 잠금 해제에 대해 신중하게 반응합니다. 잠금 해제의 성격 또한 그 영향에 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 팀 할당을 위해 지정된 잠금 해제는 역사적으로 평균 25% 하락하는 더 심각한 가격 폭락을 유발했으며, 이는 종종 비합리적인 매도로 특징 지어집니다. 반대로, 생태계 개발에 할당된 잠금 해제는 일부 경우에 평균 1.18% 증가하는 미미하게 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 잠재적인 가격 조정을 대비하여 투자자들은 종종 패닉 결정을 피하고 극심한 가격 변동에 대비하기 위해 다각화된 포트폴리오를 유지하는 등의 전략을 사용합니다. 장기 투자자에게는 공급 증가로 인한 가격 하락 기간이 기본 자산의 근본적인 가치 제안이 강력하게 유지되는 한 축적 기회로 간주될 수 있습니다.