Zelle背后的财团——早期预警服务公司正在探索开发自己的稳定币，此举可能显著推动美国零售银行用户对数字货币的采用。

执行摘要

早期预警服务（EWS），作为运营Zelle点对点支付网络的银行财团，正在积极调查开发和发行自有稳定币的可能性。这项目前处于初步阶段的倡议，旨在为美国日常银行消费者引入一种数字货币解决方案。此举的潜在可能性，是在2025年7月GENIUS法案通过之后。该法案为美元支持的稳定币建立了联邦监管框架，使得传统金融机构能够以更清晰的方式参与数字资产领域。

事件详情

据报道，由包括摩根大通、美国银行、富国银行、PNC和第一资本在内的主要美国金融机构支持的早期预警服务正在探索创建和发行稳定币所需的基础设施。这一发展使EWS有望成为数字货币在零售银行客户中主流采用的重要参与者。该公司现有的Zelle网络在2024年处理了超过1万亿美元的交易，并在2025年7月录得1080亿美元的月交易量，这表明其在美国支付市场拥有广泛的影响力。

金融机制解析

拟议的EWS稳定币将是一种与美元挂钩的数字资产，旨在将区块链技术的效率与传统法定货币的稳定性相结合。根据2025年7月生效的GENIUS法案，获准的支付稳定币发行方需要以至少一对一的方式维持未偿稳定币的储备，储备资产包括美元和短期国库券等指定资产。这一监管框架明确规定，由获准实体发行的支付稳定币在美国联邦法律下既不是“证券”也不是“商品”，从而避免了SEC或CFTC的监督。这些储备和稳定币的托管和保管服务必须由受联邦或州银行监管机构监督的实体执行，强调了合规优先的方法。

业务策略与市场定位

EWS对稳定币的探索代表了其现有支付基础设施在Zelle即时转账之外的扩展。通过提供一种基于区块链的原生结算工具，EWS旨在为消费者提供由值得信赖的银行和机构以合规基础设施支持的无缝支付。这一策略利用了EWS庞大的网络，有可能将即时数字美元的覆盖范围扩展到数百万美国家庭和小型企业。由领先银行组成的EWS采取此举，反映了传统金融机构整合数字资产技术的更广泛趋势。这与早期企业进军加密货币（如MicroStrategy激进的比特币国库策略）形成对比，EWS专注于受监管、由银行支持的稳定币，用于交易用途而非直接获取加密资产。

更广泛的市场影响

EWS可能推出稳定币，标志着更广泛的数字资产格局发生了显著变化，模糊了传统金融和加密生态系统之间的界限。这一举措，连同清算所等实体的类似探索，表明在GENIUS法案提供监管明确性之后，传统金融参与者之间正在加速一场“稳定币军备竞赛”。目前稳定币市场流通供应量估值为2870亿美元，摩根大通分析师预计其在未来两到三年内将翻倍或增至三倍，而花旗集团预计到2030年将增长至1.6万亿美元。银行支持的稳定币可能会增加数字货币在零售用户中的主流采用，可能挑战现有的稳定币提供商和传统支付轨道，同时为受监管的数字支付解决方案树立新标准。市场情绪反映出谨慎的乐观态度，承认了采用增加的潜力以及监管障碍和竞争动态的复杂性。