Detaylı Olay

Binance kurucu ortağı Changpeng “CZ” Zhao ile bağlantılı 10 milyar dolarlık yatırım firması YZi Labs'ın, portföyünü dış yatırımcılara açmayı ve halka açık bir fona dönüşmeyi düşündüğü bildiriliyor. Şu anda bir aile ofisi olarak faaliyet gösteren firma, öncelikli olarak CZ'nin kişisel servetini ve Yi He dahil olmak üzere erken dönem Binance yöneticilerinden gelen sermayeyi yönetiyor. YZi Labs Başkanı Ella Zhang, önemli dış ilgiyi doğrulayarak, firmanın henüz hazır olmamasına rağmen, dış odaklı bir fon haline gelmenin nihai bir hedef olduğunu belirtti. Firma daha önce 2022'de yaklaşık 300 milyon dolar dış fon kabul etmiş ancak daha sonra bir kısmını iade etmişti. Buna neden olarak, önemli iç sermayesini ve tipik risk sermayesi firmalarının kısa vadeli getiri beklentileriyle örtüşmeyen "süper uzun vadeli" yatırım ufkunu göstermişti.

Finansal Mekanizmalar ve Stratejik Konumlandırma

YZi Labs, yaklaşık %70'i dijital varlıklardan oluşan 10 milyar dolar değerinde bir portföy yönetmektedir. Firmanın yatırım stratejisi, yıllık çarpanlara odaklanan geleneksel risk sermayesi firmalarından ayıran "ultra uzun vadeli" bir yaklaşımı vurgular. Geniş portföyü 230'dan fazla şirketi içermektedir ve Aptos Labs, Polygon, 1inch Network, Mysten Labs, LayerZero, ve Sky Mavis gibi önemli yatırımları bulunmaktadır. Son zamanlarda, YZi Labs, Ethena Labs'ın USDE sentetik stabilcoin'ine yaptığı yatırımı ikiye katladı. Firma ayrıca eski Bitmain yöneticilerini içeren 1 milyar dolarlık bir işlemi desteklemiş ve Nasdaq'ta listelenen bir elektronik sigara şirketini BNB hazine aracına dönüştürmek için 500 milyon dolarlık bir bağış toplama girişimine liderlik etmiştir. Kripto ötesinde, YZi Labs stratejik olarak Yapay Zeka (AI) ve biyoteknolojiye genişlemekte olup, bu, robotların işlemler için kripto cüzdanları kullanacağı daha geniş bir vizyonu yansıtmaktadır.

Piyasa Etkileri ve Düzenleyici Ortam

YZi Labs'ın dış yatırımcılara potansiyel açılışı, kripto risk sermayesi ortamını önemli ölçüde etkileyebilir ve kripto ile Web3 girişimlerine artan sermaye akışlarını işaret edebilir. Ancak, bu geçiş karmaşık bir düzenleyici zemin üzerinde gerçekleşmektedir. ABD'li yatırımcıları kabul etmek, YZi Labs için düzenleyici incelemeyi muhtemelen artıracaktır; özellikle de CZ'nin 2023'te Kara Para Aklama (AML) ihlalleriyle ilgili bir ABD ceza davasında suçlu bulunması ve Binance'in daha sonra ABD makamlarıyla 4,3 milyar dolarlık bir anlaşma yapması göz önüne alındığında. CZ 2024'te dört ay hapis cezası çekmiş ve bildirildiğine göre Donald Trump'tan başkanlık affı arayışındadır. CZ'nin sosyal medya profilindeki değişikliklerin ardından af spekülasyonları yoğunlaşmış, bu da BNB token fiyatındaki yükselişle çakışarak kısa süreliğine 1.000 doları aşmıştır. Potansiyel bir Trump yönetimi altında (daha kripto dostu olarak algılanan) düzenleyici değişimler de YZi Labs'ın değerlendirmelerini etkilemektedir. Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC)'nun YZi Labs'ın portföy şirketlerinin özel bir gösterimini talep ettiği bildirilmiş, bu da ABD düzenleyicilerinden potansiyel olarak daha anlayışlı bir duruşu işaret etmektedir.

Uzman Yorumu

Ella Zhang, firmanın önemli sermayesini etkili bir şekilde konuşlandırma zorluğunu vurguladı. Zhang, CZ'den alıntı yaparak şunları söyledi: "Zorluğunuz konuşlandırmak. Kriterlerimizi karşılayacak kadar çok iyi varlık bulmak çok zor." Ayrıca, tutarlı dış yatırımcı ilgisi olsa da, firmanın AI ve biyoteknoloji gibi gelişmekte olan sektörlerde dış sermayeyi yönetmenin "büyük sorumluluğunu" üstlenmeden önce iç kapasite oluşturmaya öncelik verdiğini belirtti. Zhang, SEC Başkanı Paul Atkins ve "çok açık fikirli" olarak tanımladığı diğer komisyon üyeleri gibi isimlerin teşvikiyle kripto kurucularının Silikon Vadisi'ne döndüğünü gözlemledi. Bu açıklamalar, ABD'de kripto ile ilgili yatırımlar için gelişen düzenleyici kabulü kabul ederken, piyasa katılımına temkinli, uzun vadeli bir yaklaşımı vurgulamaktadır. Yasal yükümlülüklerine rağmen, CZ Binance'ın en büyük hissedarı ve BNB token'ının sesli bir destekçisi olmaya devam etmekte, kripto ekosistemi içinde önemli bir etkiyi sürdürmektedir. Firmanın disiplinli yatırım stratejisi, dış paydaşlar için kısa vadeli kazançlar peşinde koşmak yerine sürdürülebilir büyümeyi sağlamak için yüksek kaliteli varlıkları belirlemeyi amaçlamaktadır.